近期，多只權益類理財產品凈值明顯回升。中國證券報記者統計發現，自2月5日上證指數低點以來，截至2月26日（產品凈值最新披露日），華夏理財旗下一只權益類產品單位凈值上漲0.1557元，光大理財旗下一只權益類產品單位凈值上漲0.0546元。

從產品累計凈值來看，受發行時點等因素影響，目前仍有多只權益類理財產品單位凈值低于1元，但也有部分產品表現超出市場預期。對于后續A股市場表現，銀行理財公司整體保持樂觀，認為市場下行空間有限，以結構性機會為主。

多只產品凈值回升

中國理財網數據顯示，截至2月28日，全市場共有35只由銀行理財公司發行的權益類產品存續。

近期，多只產品凈值出現明顯回升。例如，華夏理財天工日開理財產品13號（中證1000指數）的單位凈值從2月5日的0.7459元增長至2月26日的0.9016元，期間上漲0.1557元。光大理財陽光紅300紅利增強的單位凈值從2月5日的0.7690元增長至2月26日的0.8236元，期間上漲0.0546元。光大理財優選500指數增強的單位凈值從2月5日的0.8182元增長至2月23日（該產品凈值最新披露日）的0.9212元，期間上漲0.103元。

這與A股市場表現以及上述產品掛鉤的指數有關。Wind數據顯示，2月5日至2月28日期間，中證1000指數累計上漲12.62%，中證500指數累計上漲13.61%，滬深300指數累計上漲8.51%。

從產品累計凈值來看，截至產品凈值最新披露日，仍有30只權益類理財產品單位凈值低于1元，但也有部分產品表現亮眼。

其中，招銀理財招卓價值精選于2023年5月末成立，自2023年12月下旬以來，憑借紅利策略逆勢飄紅，產品凈值一路攀升。截至2月26日，該產品單位凈值為1.1292元，超出市場預期。

青銀理財旗下的璀璨人生成就系列人民幣個人理財計劃2022年492期（權益類）產品自2022年12月成立以來，產品整體回撤控制較好，截至2月22日的該產品單位凈值為1.0162元。

積極培育權益投資能力

放眼資管市場，權益投資能力一直是銀行理財行業的“短板”，權益類理財產品也相當較少。但銀行理財公司也在積極培育權益投資能力，并發行含權理財產品。

從實際情況來看，銀行理財公司通過公司跟投、創新費率模式等方式，提振投資者信心。例如，2023年12月1日，招銀理財宣布，以自有資金投資旗下股票型理財產品1000萬元。民生理財銀竹混合靈動A股機遇理財產品提出，如果連續三個交易日產品費后累計單位凈值達到1.2元則可提前開放。另外，產品當日累計單位凈值低于1.00元時，管理人將從下一個自然日起暫停收取固定投資管理費。

展望銀行理財權益投資的具體實施路徑，業內人士表示，以權益類理財產品為例，此類產品銷售面臨客戶認知、風險測評限制等困難，也需要理財公司通過機制創新、主動跟投等動作吸引更多潛在客戶關注。

不過，在管理費收取模式上，“不賺錢不收費”并非適合所有產品。招銀理財人士對中國證券報記者表示，此前部分產品采取“不賺錢不收費”的做法，是公司基于產品特性、市場特征及投資經理的風格等多個方面決定的，并不能簡單復制到所有產品，需要充分結合產品定位、管理方式、投資經理風格、發行時點等多重維度去評估考量。

權益市場下行空間有限

對于未來的權益市場，銀行理財公司認為市場下行空間有限，整體以結構性機會為主。

招銀理財表示，當前A股市場估值水平、交易情緒等指標均處于歷史偏底部位置，市場下行空間有限，政策利多的效果體現在A股市場是一個量變到質變的過程，伴隨后續經濟基本面、企業業績增速和外部環境因素迎來改善，基本面修復將是市場向上的重要驅動力，預計2024年A股市場機會大于風險，市場后續筑底上行的幅度和持續性取決于國內政策與改革加碼的方向及力度、經濟修復進程和企業業績回升的幅度，預計市場整體將以結構性機會為主。

寧銀理財近期發表投資觀點稱，當前，權益市場的關注焦點仍是國內經濟的企穩力度和海外的流動性問題，后續可關注寬松政策下房地產市場銷售能否有所企穩及持續性，此外仍需關注央行增發的國債和抵押補充貸款（PSL）對國內需求的拉動情況。

責任編輯：方杰