清華大學五道口金融學院中國金融案例中心于2013年6月成立，是從事金融案例研究、案例開發、案例庫建設的專業研究和教學服務機構，致力于打造最具學術影響力和業界影響力的中國金融案例庫。中心學術指導委員會成員由學院享有國際聲望的知名教授以及有著豐富金融實踐經驗的業界導師組成，致力于以案例為載體的知識傳播。

【中國金融案例中心 編譯：謝彬彬 齊稚平】

一年前，硅谷銀行（Silicon Valley Bank，簡稱SVB）的倒閉引發了一場金融行業危機，導致至少兩家其他銀行破產，地區性銀行價值螺旋式下降，并促使金融領域的競爭對手開始爭奪受其影響的客戶。

Mercury，一家專注于初創企業的新型銀行，在2023年3月11日推出了Mercury Vault服務，提供高達300萬美元的聯邦存款保險公司（FDIC）保險服務，后來通過合作伙伴銀行及其網絡將保險額度擴大到500萬美元。Mercury Vault的客戶可以通過國庫賬戶獲得Vanguard提供的美國政府短期國債。在SVB倒閉后的五天內，Mercury便吸引了超過8700名新客戶，存款總額超過20億美元。一年后的今天，Mercury首席執行官Immad Akhund表示，由于知名度提高和新客戶的增加，Mercury在初創企業市場的份額有所增加。公司員工數也從400人增加到了約600人，客戶數量同比增長了60%。Mercury將繼續推出新舉措，重點關注初創企業。

與此同時，個人理財服務平臺MoneyLion也在SVB破產后加快了業務優化以降低所對應的風險。MoneyLion首席執行官Dee Choubey表示，SVB的商業模式促進了風險投資家和初創企業之間的資本流動，幫助初創企業從最初的融資輪次過渡到最終的公開發行。而MoneyLion與SVB在風險債務、現金和資金管理方面有著密切的聯系。SVB破產后，為了降低相關風險，MoneyLion已將其銀行關系和技術多元化，吸引了更多的銀行合作伙伴。MoneyLion將業務的處理轉移到其他銀行，沒有對客戶造成負面影響。經過一年的發展，MoneyLion的運營方式已發生了更具彈性的變化，擁有一整套流程來應對風險，提升運營效率。

商業模式的升級

金融科技公司正試圖提供符合不斷變化的數字環境的產品來增強其客戶基礎。

MoneyLion正專注于人工智能驅動的個人理財洞察產品——一種讓客戶像使用ChatGPT一樣進行對話的工具，可回答用戶如何投資、何時儲蓄等問題。首席執行官Choubey表示，其目標是通過消費者應用程序或者數字世界中的白標技術，為其客戶提供具有不同見解的工具。據MoneyLion報告，該公司2023年的毛利率為60%，比2022年的57%提升了3%。此外，公司通過與安永（EY）合作，在銀行領域帶來了創新，擴大了其分銷能力。

Mercury則積極構建一體化金融平臺，使客戶可以將整個團隊所有的財務工作都放至該平臺上。首席執行官Akhund認為，比起前臺工作，人工智能將在金融科技的后臺發揮更大的作用，比如欺詐檢測等。同時，Mercury建立了財務部門Mercury Treasury和風險債務部門Venture Debt，并在2022年9月推出了信用卡IO，發卡量持續增長。

對未來的期待

MoneyLion首席執行官Choubey表示，他認為銀Banking Dive行與金融科技合作的框架是穩健的，盡管受到審查，但由于銀行對數字能力的需求，這些合作伙伴關系將有所增長。

Mercury首席執行官Akhund則認為，由于今年是美國選舉年，預計不會出臺新的監管規定，但監管機構可能會與銀行合作，確定更優的合作模式。此外，由于融資環境不佳，一些金融科技公司或許會退出市場。盡管金融科技創新目前暫時平靜，但將在未來十年內持續增長。

責任編輯：方杰