近年來，央行數字貨幣（CBDC）在跨境與國際結算方面開展最新實踐，全球社群對央行數字貨幣（CBDC）的興趣同時持續增長。數據顯示，逾130 個經濟體現在正在探索 CBDC，近70%的央行預計未來十年內將發行CBDC。

隨著CBDC 的發展步伐加快，不同經濟體的央行正在使用不同的技術和標準，未來使用 CBDC 的企業和消費者可能會面臨“數據孤島”之間無法聯通的風險。

“各經濟體目前在CBDC技術路徑、標準，包括協議等方面存在顯著差異，帶來‘碎片化’挑戰，也產生了‘數據孤島’這一現象?！比涨?，環球銀行金融通信協會(SWIFT)中國區總裁楊文在接受21世紀經濟報道專訪時稱，不同CBDC系統在跨境領域存在交互障礙。

交互性在CBDC的跨境中至關重要。楊文介紹稱，Swift 于 2023年 7 月啟動了 CBDC 沙盒試驗的第二階段，探索了更復雜的用例，涉及數字貿易、數字化資產和外匯網絡中的CBDC支付和結算等。

近日公布的沙盒測試結果（共有監管機構和商業銀行以及市場基礎設施在內的 38 家機構參與測試）驗證了 Swift 解決方案在允許金融機構繼續利用其現有基礎設施的前提下，在簡化和加速貿易流程、促進數字化證券市場的發展以及實現高效的外匯結算方面的巨大潛力。

Swift中國區總裁楊文（照片來源：受訪者提供）

《21世紀》：目前各個經濟體內央行數字貨幣（CBDC）進展程度不一，如何看待這一現象？這將怎樣影響到跨境CBDC實踐，存在哪些風險？

楊文：人們對中央銀行數字貨幣 (CBDC) 的興趣呈指數級增長，根據大西洋理事會的最新數據，目前已有130多個國家在探索數字貨幣。迄今為止，已有11 個國家全面啟動了 CBDC，其他國家正處于開發的后期階段。在國際貨幣金融機構官方論壇（OMFIF）2023 年支付未來調查中，近 70% 的央行受訪者預計將在未來十年內發行 CBDC。

中國數字人民幣的應用場景已經非常豐富，歐洲央行目前正處于數字歐元的準備階段。在印度，商業銀行每天在全國范圍內處理一百萬筆數字盧比交易。

上述數據從另一個層面表明當前各經濟體在CBDC技術路徑、標準，包括協議等方面都存在顯著差異，這一現象帶來的最直接的挑戰就是“碎片化”，并因此產生嚴重的“數據孤島”現象，反映到CBDC在跨境領域中的應用就是彼此系統之間的交互障礙，影響到CBDC在跨境領域的使用。 

《21世紀》：相較于第一階段沙盒項目，第二階段沙盒項目在數字貿易、外匯交易與結算、付款交付（DvP）和流動性節約機制（LSM）方面探索了更多復雜的用例?？煞穹窒淼诙A段沙盒項目的一些亮點？

楊文：亮點主要體現在三個方面。首先是規模大，此次沙盒項目是全球范圍內迄今為止就CBDC開展的最大的全球合作項目之一，該項目為期六個月，共有來自全球的包括監管機構、商業銀行和市場基礎設施等在內的38家金融機構參與。而且涉及包括歐元CBDC，新加坡元CBDC、港幣CBDC等在內的7種CBDC的應用。在項目期間，所有參與機構的代表會對每個用例的關鍵設計選項和決策、角色和責任以及實施注意事項進行審查，落實協作創新。

其次是用例多，測試涵蓋了包括了數字貿易，外匯交易與結算，付款交收（DvP），以及流動性節約機制（LSM）。 期間共計超過125位用戶在沙盒環境中測試了750多筆交易。

此外，沙盒環境復雜，此次沙盒環境由區塊鏈和數字資產平臺 Kaleido 托管，包括七個模擬 CBDC 網絡、一個外匯網絡、一個數字貿易網絡、一個數字資產網絡和一個模擬CLS應用程序，代表數字網絡和傳統網絡的混合。 

《21世紀》：基于本次沙盒測試的亮點，有哪些進一步的發現可以分享？

楊文：數字貿易領域，有關數字貿易平臺與CBDC網絡交互的試驗證明使用分布式賬本技術（DLT）和智能合約實現貿易支付自動化在技術上是可行的，并展示數字貿易網絡如何與CBDC網絡等其他網絡互連。一旦滿足某些條件，自動執行預先批準的支付工作流程意味著貿易流可能會在24x7 的基礎上實現自動化。參與機構認為，該解決方案有助于減少全球貿易延誤，降低欺詐風險，提高各方之間的信任，并顯著降低交易成本。

在外匯交易的用例中，工作組篩選出了沙盒試驗的兩個模型。 其中第一個模型旨在開發一個概念性的國際外匯市場（IFX Marketplace），以探索在不同司法管轄區發行的 CBDC在一個網絡上交易和結算的解決方案。第二個則是要探索如何利用 CLS 的功能來降低跨 CBDC 外匯結算的結算風險，并提供與法幣類似的保護機制。兩種模型均成功滿足了工作組提出的要求。此外，一個受 CLS 啟發建立的結算系統也展示了 CLS的軋差和結算引擎通過對CBDC 的軋差和結算為外匯市場賦能的實現方式。

在跨平臺原子結算的試驗中，沙盒設置包括一個數字化代幣平臺，該平臺支持模擬數字化債券的買賣以及連接CBDC 網絡。一個DLT 和智能合約層被用于維護交易記錄。在試驗過程中，參與者執行了 DvP 場景，并使用智能合約來確保支付事件能夠自動發生。通過模擬真實的 DvP 場景，試驗成功證明了 Swift 連接器可以促進跨平臺的原子 DvP。該試驗還重點關注交易參與者之間通過定制儀表板進行互動，以優化交易和支付流程的易用性。

在探索降低流動性分散方面，工作組討論了兩種方法：使用支持智能合約的支付代幣，以及使用 LSM 算法來協調數字網絡之間的交易。對于后一種方法，工作組探索了在 Swift 交易管理平臺Transaction Manager 中實施凈額結算算法以協調數字網絡之間交易的潛力。但目前而言，該方案的市場需求并不迫切。雖然工作組參與者一致認為，數字網絡之間的流動性分散的確構成挑戰，但討論表明，金融機構選擇分散流動性的原因多種多樣。

本次大規模沙盒實驗清楚地表明，雖然無法通過單一模型實現互連，但 Swift 連接器能夠支持不同的新興互連模型。 

《21世紀》：交互性在跨CBDC結算與使用中至關重要。在交互性領域，目前有哪些痛點或障礙亟待解決，該如何解決？在數字貿易領域，不同數字網絡和貿易平臺之間的交互性當前發展到了何種水平？

楊文：主要痛點在于不同的CBDC使用不同的技術、標準和協議，直接導致了不同CBDC之間交互的難處；加之跨境使用場景中包括匯兌、不同轄區的監管法規等等有進一步加劇了這種交互的挑戰。

當前階段，Swift在解決CBDC之間交互挑戰的問題上，著眼于解決不同CBDC平臺之間的互通的角度，并在此引入了Swift連接器解決方案。在2023年的前期試驗中成功驗證了使用Swift連接器可以實現不同區塊鏈網絡之間以及CBDC與現有發布的支付系統之間的交互。本次試驗進一步拓展了參與測試的機構數量，通過在模擬數字貿易網絡中模擬現實世界的貿易場景，進一步驗證了使用分布式賬本技術（DLT）和 CBDC 網絡實現貿易支付自動化在技術上的可行性。 

《21世紀》：在Swift與市場參與者的互動合作和溝通中，（如在第二階段與38家央行、商業銀行和市場基礎設施提供商等合作中），觀察到了這些利益相關方哪些明顯的痛點？商業銀行主要痛點是什么？后續計劃怎樣應對？

楊文：Swift觀察到商業銀行主要有三個挑戰：及時了解全球各個CBDC項目的最新動態；最大限度地復用現有基礎設施；與通過單一登錄接口訪問不同司法管轄區的CBDC，實現不同系統之間的連接和交互。

考慮到所有這些因素，沙盒參與者就交互性的幾項指導原則達成一致，其中包括：

互聯網絡：隨著基于分布式賬本技術的網絡的興起，確保多個網絡之間的原生技術的交互至關重要，這與資產類別和技術平臺無關。為了以標準化和可擴展的方式實現互連，行業可以復用對 ISO 20022 報文傳遞的已有投資，使其作為現有與未來支付網絡的通用語言。

單點訪問：大多數金融機構希望重復利用其基礎設施投資，并依靠 Swift 提供對多個數字網絡的單點訪問。這將降低參與成本，并通過Swift報文傳輸和界面帶來額外的流量，從而使網絡受益。

共存：我們預見到一個新的數字網絡將與傳統市場基礎設施共存的世界，因此在現有及未來網絡之間提供無縫通信和交互將非常重要。

《21世紀》：在報告中，Swift指出將繼續探索監管合規、與現有金融系統更深入的整合等領域。在滿足與提高合規性與交互性，提高透明度以及貨幣主權和貨幣金融穩定現還存在哪些障礙，如何應對？（在技術、法律和治理框架等領域）

楊文：在技術和標準領域，Swift仍將基于現有的CBDC連接器方案探索更大范圍的用例測試，提供更全面的測試環境。比如在外匯領域，鑒于跨境支付和外匯交易鏈上結算的市場需求不斷增長，互連解決方案的測試版將得到增強，以支持用例。借助這一增強版本，Swift的目標是支持圍繞用例的行業測試。

我們也將繼續增強 Swift 連接器以支持其他 PvP 和 DvP 用例，同時基于社群對連接器功能的需求，致力于提升相關功能，以及增加通過測試確定需要的更多技術能力，例如在基于不同 DLT 技術的數字網絡上部署和實施智能合約的能力，在基于不同 DLT 技術的數字網絡上以加密方式鎖定/釋放代幣的能力等。

我們進一步的目標是根據市場發展和準備情況為 Swift 連接器制定產品化路線圖，促進行業交互。在法律層面，將在Swift 解決方案中集成先進的監管合規功能，以駕馭國際貿易法的復雜格局。在治理框架方面，注重與現有金融系統和基礎設施更深入整合，支持向這種新的貿易支付范式的平穩過渡；積極支持一些符合數字化趨勢的倡議，比如積極推動電子提單（eBL）的交互性模型、推廣eBL宣言等。

責任編輯：王超