?從機構角度來看，部分機構選擇提前終止部分產品有利于機構推動理財產品轉型，優化產品體系，提高整體運營效率。

?從投資者角度來看，提前終止有利于投資者及時止損，減少因產品業績不佳導致的資金損失。

近期，多家銀行理財子公司發布公告稱，提前終止旗下部分理財產品。

從公告內容來看，銀行提前終止理財產品涉及多種原因，包括投資項目提前到期、產品規模過小、根據市場及投資運作情況合理評估，以及為最大程度保障投資者利益等。在業內人士看來，理財產品提前退場反映了理財子公司在凈值化時代背景下的一種調整策略。

多方面因素

導致理財產品提前終止

《證券日報》記者梳理發現，中郵理財、民生理財、華夏理財等多家理財子公司發布了旗下部分產品提前終止公告。近期提前終止的理財產品中，大多為固收類產品，以R2、R3級為主，成立時間從一個月到一年不等，多數運行時間不長，認購規模較小。

根據普益標準數據統計，年內（截至6月13日）提前終止的凈值型理財產品共1053款，去年同期為878款，同比增加175款，上升19.93個百分點。

對于理財產品提前終止的原因，多家銀行理財子公司在公告中有所提及。例如，6月11日，中郵理財郵銀財智·鴻運定制6號（盛鼎版）人民幣理財產品提前終止事項的公告稱，擬于2024年6月17日提前終止該理財產品，原到期日為2029年6月17日。公告稱，“當前市場利率大幅下行，影響產品未來運作，在目前產品實際業績達到業績基準的情況下，為保護投資者利益，經與客戶溝通一致，產品管理人決定提前終止本產品?！?/p>

此外，多款理財產品提前終止的原因為規?？s水。例如，華夏理財近期披露了多款產品提前終止的公告。其中，華夏理財固定收益增強型三個月定開理財產品2號計劃于2024年6月21日提前終止。該行的客戶經理告訴《證券日報》記者，主要是受市場影響，凈值波動加大，少數業績欠佳的產品因贖回等因素導致產品規模收縮。為保障投資者利益，銀行理財機構終止了認購規模較小、業績表現不理想的理財產品。

理財產品的底層資產項目提前到期亦是理財機構提前終止產品的原因之一。據了解，民生理財玉竹固收類兩年封閉150號理財產品于2024年6月11日提前終止，原因是該產品所投資的資產提前終止。

蘇商銀行研究院高級研究員杜娟對《證券日報》記者表示，提前終止的觸發因素還是比較寬泛的，有的是從合規角度出發，比如原來的產品不符合新的監管要求；有的是理財產品所投的金融資產或金融工具提前終止了，所以理財產品被動終止；有的是為將舊產品替換為新產品。當然也有產品因贖回、回撤等原因，導致規模太小或難以覆蓋運營成本等種種原因；還有的機構從保護投資者和自身品牌聲譽的角度出發，預期損失風險加大，為了維持業績、口碑而提前終止產品。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，從機構角度來看，部分機構選擇提前終止部分產品有利于機構推動理財產品轉型，優化產品體系，提高整體運營效率。從投資者角度來看，提前終止有利于投資者及時止損，減少因產品業績不佳導致的資金損失，提供資金再配置的機會。

銀行理財子公司

需加強自身投研體系建設

對于當前理財產品提前終止現象，有銀行業內人士認為，這是銀行理財子公司適應凈值化轉型的一種方式，同時也考驗著銀行理財子公司在資金配置管理和維護投資者關系等方面的能力。

“未來銀行及理財子公司需要加強投研體系的建設，提升對市場的研究和分析能力，提高投資決策的科學性和準確性；需要加強風險管理能力，健全風險管理體系，有效應對市場風險和流動性風險；需要優化產品設計和管理，設計更加符合市場變化和投資者需求的產品，并加強產品的日常管理和運營；需要做好投資者適當性匹配和投資者教育工作，引導投資者理性看待市場變化和風險，提高投資者的風險意識和自我保護能力?！碧锢x表示，部分理財產品提前終止反映出的問題是運營業績不佳、底層資產不良、投資策略欠妥和產品設計管理存在不足。

中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，銀行及理財子公司需要加強以下幾個方面的能力：一是加強權益投資能力。銀行理財子公司需要提高權益資產投研能力，積極增配權益資產，以多資產配置策略獲取較高收益。同時，加強與其他金融機構的合作，共享資源和信息，提高投資決策的準確性和風險控制能力。二是優化投資策略。銀行理財子公司應根據市場環境和投資者需求，制定靈活的投資策略，包括權益、債券、貨幣等多種資產類型。此外，要注重資產配置的分散化，降低單一資產的風險，提高整體投資組合的穩健性。

責任編輯：方杰