德意志銀行的資金流動數據顯示，隨著上周全球股市反彈，在8月初市場動蕩期間削減股票投資的投資者重新大幅增持了股票。而在這一背景下，美股周一也繼續延續了這波火熱的反彈行情，標普500指數隔夜連續第八個交易日上漲，錄得了去年11月以來最長的連漲紀錄。

德意志銀行在周一的一份報告中表示，作為市場從大幅拋售中迅速復蘇的一個標志，判斷何時買入或賣出的全權委托投資基金管理公司上周的持倉大幅跳升，完全收復了前一周的跌幅，現在已遠高于平均水平。

德意志銀行補充稱，現金涌入了指數期權、大型科技股、周期性股票和防御性股票。

此外，包括波動率控制基金(這些基金的倉位與已實現的波動率相反)在內的趨勢跟蹤投資組合也大幅增加了股票投資，這些基金在市場相對平靜時買入，在市場動蕩時賣出，以遏制損失。

在全球股市因對美國經濟走向衰退的擔憂加劇而引發暴跌不到兩周之后，投資者信心竟然迅速恢復。

日元大幅升值同時加速了所謂的“日元套利交易 ”的逆轉，導致日本股市本月早些時候一度出現了自1987年黑色星期一以來最劇烈的單日拋售。在日本和美國，那些超大市值科技股的股價當時也普遍出現了大幅下跌，而少數非常擁擠的交易的匆忙退出，則加劇了跌勢。

CBOE全球市場部衍生品市場情報主管Mandy Xu表示，“在短短兩周內，美國股市似乎已全面復蘇?！?/p>

全球股市上周剛剛創下了去年11月以來的最佳單周表現，原因是波動性減弱，一連串更強勁的美國經濟數據，緩解了市場對經濟即將步入衰退的擔憂。上周公布的零售銷售和初請失業救濟數據良好，并且零售巨頭沃爾瑪公布了強勁的財報，均安撫了投資者的情緒。

本周一，標普500指數收盤再度上漲了近1%，該指數目前僅比7月份創下的歷史高點低出了約1.1%。Federated Hermes全球股票投資組合經理Louise Dudley表示：“市場已經回暖，現在感覺更加穩定。在中期內，市場存在一定的波動性，我們肯定會尋求利用價格波動帶來的機會。但一些大盤股仍然具有不錯的機會?！?/p>

Capital Economics首席經濟學家Neil Shearing則指出，即使是那些長期空頭，也很難在過去一周公布的一系列數據中，找到太多能證明近期經濟衰退擔憂是合理的理由。

在債券市場上，隔夜各期限美債收益率普遍波動不大。截止紐約時段尾盤，美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率漲1.2個基點報4.072%，5年期美債收益率跌0.5個基點報3.76%，10年期美債收益率跌1.4個基點報3.874%，30年期美債收益率跌1.7個基點報4.125%。

美國聯邦基金利率期貨顯示，投資者對于美聯儲在9月降息25個基點的預期，目前持續占據了主流。而就在兩周前，一些投資者還曾呼吁美聯儲在9月會議前就緊急降息50個基點。

美國銀行的一項調查顯示，信貸投資者似乎同樣看好美國經濟，絕大多數人預計美國經濟將實現“軟著陸”。

美國銀行周一表示，四分之三的受訪者目前預計美國通脹將放緩，但不會引發經濟衰退，這是對這一軟著陸情景預測的最高比例。其補充稱：“地緣政治仍然是頭號擔憂，這已經是連續第二次調查呈現這一結果了。緊隨其后的則是央行政策失誤?！?/p>

截至8月16日的四天內，美銀對48家銀行、保險公司、養老基金、資產管理公司和對沖基金的高等級和高收益信貸客戶進行了上述調查。美銀表示，本月整體市場的動蕩反而加強了投資者對“金發女孩”宏觀環境的信心。

金發女孩經濟指的是某個經濟體內高增長和低通脹同時并存，而且利率可以保持在較低水平的經濟狀態。這種經濟狀態被視為理想的，因為它能夠實現適度的經濟增長和穩定的物價水平，同時保持較低的利率，有利于經濟的健康發展。

責任編輯：陳愛