民生銀行宣布近期完成100億元永續債發行后，根據安排，招商銀行在11月5日也將完成新一期永續債發行。從Wind來看，這也是自9月27日華夏銀行發行永續債后，時隔一個月再有銀行發行案例。接下來，平安銀行、蘇州銀行也將分別在11月7日、8日完成新一期永續債發行工作。

業內人士對財聯社記者表示，銀行資本補充來源可分為兩種，一種是依靠自身盈利積累的內源性資金；另一種是通過二級資本債、永續債、可轉債等外源性渠道。銀行發行永續債，除部分銀行資本補充壓力大，還有就是為了進一步夯實資本。銀行資本補充充分后，不僅能提升銀行抵御風險的能力，滿足監管的要求，同時也能增強銀行進一步加大信貸投放、支持服務實體經濟的能力。

密集“補血” 上市銀行接力發行永續債

民生銀行11月5日公告稱，成功發行100億元無固定期限資本債券。據介紹，該期債券于 2024年10月30日簿記建檔，并于2024年11月1日完成發行。發行規模為100億元，采用分階段調整的票面利率，每5年為一個票面利率調整期，前5年票面利率為2.73%，在第 5年及之后的每個付息日附發行人贖回權。

財聯社記者發現，民生銀行也是時隔一個月后發行永續債的再一例銀行?；厮葸^往，上一家銀行發行二級資本債，還是華夏銀行在9月27日完成發行200億元永續債。

在三季報密集披露的10月“空檔”之后，11月上市銀行迎來永續債密集發行。根據Wind，招商銀行在11月1日發行300億元永續債，并于11月5日發行完畢；平安銀行也在11月5日發行新一期永續債，發行截止日期為11月7日；蘇州銀行新一期永續債則在11月6日發行，11月8日發行截止。

“永續債兼具股性和債性，其沒有明確到期時間、發行方可決定是否延期付息（延期不算違約）、發行方無強制贖回義務等，即有以債代股的作用。相較于其他一級資本補充工具，永續債有著發行主體不受是否上市限制、審批時間短、可設計減記條款等優勢?！币晃汇y行人士對財聯社記者表示，因而，永續債是商業銀行資本補充的重要工具。

“本期債券募集資金將依據適用法律和監管部門的批準，用于補充本行其他一級資本?！泵裆y行亦如是說。民生銀行三季報顯示，截至報告期末，集團核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.30%、10.76%和12.66%，分別比上年末上升0.02、下降0.19、下降0.48個百分點。

發行節奏受多方面因素影響 年內銀行永續債發行規模已超去年全年

除了永續債，銀行也通過二級資本債等其他不同方式“補血”。統計顯示，10月來有4家銀行合計完成413.5億元二級資本債發行。拉長時間線來看，除了近一個月未有銀行發行永續債外，今年1月和2月也存在未有銀行發行永續債的情況。此外，在今年3月也有過未有銀行發行二級資本債的情況。

永續債與二級資本債合稱為“二永債”， “二永債”的發行節奏受到哪些因素影響？國泰君安研究員此前劉玉稱，從歷史數據看，二永債發行節奏規律在量上主要受到本身資本充足率變化和余額管理制度的影響，這種影響有一定前置性。同時考慮市場利率進行發行節奏調整，但這種影響往往可能出現一定滯后性。

“永續債是商業銀行重要的資本補充工具，發行目的便是為了滿足監管對商業銀行資本充足率的要求?！便y行業人士指出，從發行主體類型來看，銀行永續債呈現出中小銀行發行數量相對更多，國有大行和股份行的發行規模相對更大的特征。數據顯示，今年以來，銀行發行永續債規模5812億元已經遠遠超過去年全年2722億的水平。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受財聯社記者采訪時表示，銀行積極發行永續債，主要是近年來宏觀經濟環境復雜，銀行持續讓利實體經濟，對于外源性融資需求有所上升，永續債可以直接補充核心資本，補充效率較高；同時，國內穩增長政策持續發力，市場流動性保持合理充裕，融資利率也相對有吸引力。

“永續債一般每5年調整一次，2019年銀行發行的永續債在今年迎來首批贖回期?！币晃汇y行業券商分析師也稱，發行永續債可以有效補充銀行的其他一級資本，提升資本充足率，既可以滿足監管要求，也可以增強風險抵御能力。另外，投資者對永續債的認識和接受程度不斷提高，市場需求逐漸擴大，為銀行發行永續債提供了有利的市場環境。

責任編輯：陳愛