近日，由澳門金融管理局主辦的“慶祝數字澳門元原型系統成功構建暨數字澳門元白皮書發布活動”上，澳門金融管理局正式發布《澳門特別行政區數字澳門元白皮書》（以下簡稱“白皮書”），并公開演示數字澳門元原型系統，這將為未來數字澳門元的發展奠定必要的基礎。

“白皮書”從目標效益、定位涉及、技術特征、意義、發展等幾個方面對數字澳門元進行了全面介紹，可以看出數字澳門元與數字人民幣在設計上有著許多相似之處，甚至可以說兩者就是一個模子刻出來的“雙胞胎”，本文就“白皮書”中的關鍵信息與數字人民幣進行比較分析。

一、中心化管理、雙層運營模式

數字澳門元採取中心化管理、雙層運營模式。金管局作為澳門特區的貨幣管理當局，在體系中處于中心地位，位于雙層運營模式的第一層，按照法律法規對數字澳門元的發行、註銷及流通進行監督和管理，金管局按照嚴格標準謹慎甄選資本充足且具適足科技力量的商業銀行作為指定運營機構，向公眾及其他機構提供數字澳門元兌換服務。在金管局中心化管理的前提下，將充分發揮其他商業銀行及機構的創新能力，共同提供數字澳門元的流通服務。

在雙層運營模式下，指定運營機構位于第二層。指定運營機構在金管局批準的額度范圍內，根據客戶身份識別強度為其開立不同類別的數字澳門元錢包，提供數字澳門元的兌出及兌回服務。數字澳門元和指定運營機構的電子帳戶資金之間具有通用性，共同構成現金類支付工具。在數字澳門元的雙層運營體系中，未來將會增加二層運營機構以促進科技及金融創新。

同時，指定運營機構聯同其他商業機構，共同承擔數字澳門元的流通服務并負責零售環節的管理，包括支付產品設計創新、系統開發、場景拓展、市場推廣、業務處理及運維等服務。在此過程中，金管局將致力保持公平的競爭環境，確保由市場發揮資源配置的決定性作用，以充分調動參與各方的積極性和創造性，從而在維護澳門特區金融體系穩定的同時，推進現代金融發展。

而數字人民幣同樣采用中心化管理、雙層運營，其發行權屬于國家，人民銀行在數字人民幣運營體系中處于中心地位，負責向作為指定運營機構的商業銀行發行數字人民幣并進行全生命周期管理，指定運營機構及相關商業機構負責向社會公眾提供數字人民幣兌換和流通服務。

二、兼具賬戶和價值特征

數字澳門元兼容基于帳戶和價值兩種模式，其中帳戶模式還包含準帳戶模式。帳戶模式與傳統電子銀行支付工具類似，根據會計科目設置，具有一定格式和結構，用于反映會計要素的增減變動情況及進行價值轉移結果的載體。當開立帳戶的會計主體不確定時，也可以稱之為準帳戶。價值模式是通過基于電子簽名等密碼技術的價值表達憑證進行價值轉移，也就是使用加密幣串進行支付。數字澳門元在設計上將按不同應用場景選擇採用帳戶或價值模式。

而數字人民幣在設計上也兼容基于賬戶、基于準賬戶和基于價值等三種方式，采用可變面額設計，以加密幣串形式實現價值轉移。

三、可控匿名的錢包矩陣

數字澳門元具可控匿名性。數字澳門元設計的其中一個重要考慮因素是私隱及數據保護。數字澳門元支付系統賦予消費者隱私權，嚴格保障個人資料及數據安全。同時，系統確保相關交易符合金融行動特別工作組（Financial Action Task Force，簡稱“FATF”）建議的要求及所發佈的最佳慣例規定，以及符合澳門特區反洗黑錢及反恐融資的法定及監管要求，并有效防范非法交易及逃稅漏稅。

數字澳門元在中心化管理、統一認知、實現防偽的前提下，金管局制訂相關規則，指定運營機構採用共建、共享方式打造移動終端應用程式，對錢包進行管理并對數字澳門元進行驗證；構建錢包服務生態體系，實現各自視覺體系和特色功能，以及數字澳門元線上線下全場景應用，以滿足用戶多主體、多層次、多類別、多形態的差異化需求，確保數字澳門元錢包具有普惠性。比如，數字澳門元錢包按照開立主體分為個人錢包和對公錢包，按照載體分為軟錢包和硬錢包等。

同時數字澳門元錢包遵循“小額匿名、大額依法可溯”的原則。個人軟錢包應用程式按照KYC程度劃分為不同級別。指定運營機構根據客戶身份識別強度對數字澳門元錢包進行分類管理，各等級設有不同的余額上限及交易限額。

這與數字人民幣高度重視個人信息與隱私保護的“可控匿名”設計如出一轍。

四、支付即結算

數字澳門元的支付具結算終局性。所有數字澳門元的支付將即時進行結算。這就意味著數字澳門元的資金轉撥是最終的，并實時完成，提供結算的終局性—一旦付款，貨幣的所有權（與實物澳門元一樣）即時轉移。

數字澳門元基于其作為法定貨幣以及即時結算的特性，可配合電子政務的整體規劃，容許較大的支付金額，同時可以較低費率應用于各種電子政務支付場景，有利降低特區政府相關行政成本。同時支付即結算的方式與其他電子支付工具的延后結算模式相比，數字澳門元的高結算效率可提升中小企業資金運轉效益。

而數字人民幣同樣也具有“支付即結算”的特性，其具有物權屬性，與實物現金具有同樣的法律性質，收付款人進行點對點支付和結算，同步完成貨幣價值從付款人向收款人的轉移，實現支付即結算。價值特征使數字人民幣實現支付和結算的同步完成，并通過數字人民幣所有權完成轉移確保結算最終性。

因此，從結算最終性的角度看，無論是數字人民幣還是數字澳門元其與銀行賬戶松耦合，基于數字人民幣錢包進行資金轉移，在支付完成后實時到賬，商戶無需等待賬期即可收款，縮短資金周期，使得商戶易于接收。簡而言之，其交易是“點對點”的，無非是個人錢包到個人錢包、個人錢包到對公錢包、對公錢包到對公錢包的交易路徑，中間不涉及任何清結算問題，支付和結算是同步完成的。

五、可編程性

數字澳門元具可編程性。在不影響貨幣功能的前提下，加入不可篡改并配套保障合同執行機制的智能合約。智能合約是指預設執行條件，執行過程中不可篡改的系統協議，系統能自動進行交易合規性及合同條款的核實驗證，自動完成交易，無需人工干預。其透明可信、自動執行、強制履約的優點，有利于發揮數字澳門元的貨幣功能，促進商業和支付模式的持續創新。

而數字人民幣同樣具備可編程性，通過加載智能合約在確保安全與合規的前提下，可根據交易雙方商定的條件、規則進行自動支付交易，促進業務模式創新。數字人民幣在建立支撐智能合約應用的生態方面有信任優勢、互通優勢和后發優勢，有利于提升交易透明度和資金管理的智能化水平，降低結算和合規成本。

無論是數字澳門元還是數字人民幣，“可編程性”的設計，讓其可以適用于多種環境和關系，比如定向用途、定向人群、定向場景等，也讓數字化貨幣未來有了更加廣闊的發展空間。

六、其它

除以上外，數字澳門元還在很多方面與數字人民幣有著天然的統一性，畢竟兩者都是在中國人民銀行的支持下而誕生的，比如數字澳門元的法償性，具備與實物澳門元同等的法律地位和貨幣價值；再比如可與現有各種電子支付系統相互操作，實現不同運營機構的錢包與數字澳門元錢包、銀行賬戶之間的互聯互通。

當然，數字澳門元在設計原則上也有一些數字人民幣的“升級”，比如數字澳門元既可以做零售也可以做批發。作為“完全自由兌換”的貨幣，數字澳門元的研發目的旨在提高支付結算效率，服務澳門居民、非居民及公私營機構，在滿足日常支付需要的同時，降低支付成本。短期內，數字澳門元的研發及推行將聚焦在零售支付層面。但中長期，當有關金融軟硬基建、技術成熟時，金管局將研發及推行批發層面的使用場景，以及提升數字澳門元的跨境支付功能。

數字人民幣在最初的定位上是一種零售型央行數字貨幣，主要滿足于國內零售支付需求。但目前來看，隨著試點的推進和發展，數字人民幣未來也會向批發領域進行拓展延伸。

另外，“白皮書”對于數字澳門元的發展進行了比較詳細的規劃，將會按照“基礎建設及核心系統開發”“內部封閉試運行”和“全面公開測試”三個階段，循序漸進推進工作。其中第一階段工作預計將于2025年完成。

而同時，“白皮書”還表示金管局將與國家及香港特區的貨幣當局緊密合作，推進數字澳門元與數字人民幣、數碼港元的無縫對接，在提升澳門元流通使用的廣度和信譽的同時，推進粵港澳大灣區支付系統的互聯互通。未來將首先考慮于深合區啟動澳門與內地跨境支付技術測試，探索數字澳門元在橫琴的使用，為澳門居民跨境生活就業提供便利的金融環境。

責任編輯：陳愛