今年8月29日，全國人大會常委會修改了《中華人民共和國商業銀行法》，刪除了存貸比這一監管指標。隨后，銀監會頒布了修改后的《商業銀行流動性風險管理辦法》，體現了修法意圖，爭議多年的存貸比改革終于塵埃落定。這對促進商業銀行支持實體經濟，具有重要作用。

　　一是增強貨幣政策效果。改革前，存貸比是銀行經營管理的關鍵指標，銀行緊緊圍繞存貸比指標配置信貸資源。每個月底，銀行貸款伴隨著存款增長而快速增加；每年3、6、9等季末月份，存款增長最多，貸款增長也最快。一方面，存款沖時點造成了整個市場流動性大起大落，虛增了月底等時點的貨幣增速，干擾了貨幣政策判斷和實施；另一方面，貸款投放節奏完全按照銀行“存貸比”情況決定，不能按照實體經濟需要和貨幣政策導向平穩投放。而存貸比取消后，其約束作用降低，銀行更多地根據央行“合意貸款規?！?，圍繞服務實體經濟投放貸款，貨幣政策“指揮棒”的效果更加突出。

　　二是降低融資成本。改革前，為滿足存貸比這一剛性監管指標，在月底等關鍵時刻，銀行通過提高存款定價、吸收“協議存款”等方式增加資金來源。特別是在資金脫媒大背景下，存款無法和貸款保持同步增長，為了滿足存貸比監管要求，爭奪存款的“價格戰”此起彼伏。資金成本是貸款成本的核心，存款價格居高不下，貸款定價也難以下降。去年以來，央行多次降低存貸款基準利率，而企業的實際貸款定價并沒有出現同步下降，這也印證了資金成本對貸款定價的重要影響。存貸比取消后，銀行不用為滿足存貸比需要而吸收高息負債。資金成本的下降，將會從源頭上降低貸款的定價。

　　三是促進差異化發展。此前，一直有一個“悖論”：一方面，認為銀行發展模式沒有特色，吸收存款-發放貸款-坐吃利差的經營模式高度雷同；而另一方面，存貸比監管又要求銀行必須有足夠的存款作為支撐，沒有存款就沒有貸款，沒有貸款就沒有利潤。存貸比指標是銀行經營模式同質化原因之一。存貸比取消后，銀行可以因地制宜地創新業務模式，專注自身最擅長的領域，打造差異化模式。比如，存貸比監管下銀行發放貸款更多考慮存款的沉淀，由于中小企業沉淀率不如大企業，因此，即使中小企業貸款利差高，也難以讓銀行“一見鐘情”。而存貸比取消后，由于不用顧慮存款壓力，銀行可以心無旁騖的拓展中小企業客戶，通過合理風險管控和精細定價核算，既能獲取可觀的利潤，也能支持實體經濟。

　　四是理順監管政策。此前，除了存貸比指標外，還有存款偏離度指標。存貸比要求時點存款保持一定增長（或者壓縮貸款），而偏離度指標要求時點存款必須保持相對穩定（月底時點存款不能超過日均3%）。銀行必須要權衡利弊關系，結合自身發展實際，在存貸比和偏離度這兩個指標中求得“最大公約數”，既要保證存貸比指標合規，還要控制偏離度達標。存貸比指標取消后，銀行為了確保盈利指標，也不會為了滿足時點要求而去“沖時點”。銀行可以專心致志提高存款質量，為實體經濟提供穩定流動性。

　　在新辦法中，存貸比指標仍是監測指標，當出現大幅波動時，監管部門會對銀行提示風險；同時，從巴III中引進的“流動性覆蓋率”指標，敏感性、前瞻性更強，更能精細化計量流動性風險。因此，存貸比取消后，也不必過于流動性風險。

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責任編輯：王超