2016年，互聯網金融走過了非同尋常的一年，“監管”“合規”成為核心關鍵詞。在監管加強的背景下，行業的優勝劣汰在加速，優勢公司占領了更多市場，投資人的收益也獲得更多保障，行業依然行駛在高速和良性的發展軌跡上。

　　2016年：網貸行業翻倍增長

　　截至2016年底，網貸行業正常運營平臺數量達到2448家，相比2015年底減少了985家，全年正常運營平臺數量維持逐級減少的走勢，優勝劣汰的結果明顯。

　　同時，隨著網貸行業的整改及平臺經營壓力居高不下等原因，2016年退出行業的平臺數量相比2015年進一步增加，一年累計停業及問題平臺數量達到1741家。其中，問題平臺562家，數量低于2015年的875家。問題平臺累計涉及的貸款余額占行業的3.2%，負面影響不斷減少，這對投資人來說是個好消息。

　　2016年，全年網貸行業成交量達到20638.72億元，相比2015年全年增長110%。隨著成交量穩步上升，網貸行業貸款余額也同步走高。截至2016年底，網貸行業貸款余額已經達到了8162.24億元，同比上升了100.99%。

　　2016年，網貸行業總體綜合收益率為10.45%，相比2015年網貸行業總體綜合收益率下降了2.84個百分點。網貸行業平均借款期限為7.89個月，相比2015年增長了1.08個月。

　　從收益率和期限變化來看，網貸產品正逐步走向成熟，再也不是2013年時平均收益率高達20%以上、短期限為主的格局了。超高的收益率、超短的期限主要是平臺補貼的結果，無法長期持續。如今網貸產品逐漸回歸本源，行業也進入良性持續發展階段。

　　2017年：網貸行業進入下半場

　　站在2017年初的時點來看，網貸行業告別了野蠻生長的時代，走進規范化和理性化的階段，行業發展正式進入下半場。2017年行業將會呈現以下幾個趨勢，值得投資人關注：

　?。?）行業集中度上升，馬太效應加劇。隨著監管細則的逐步出臺、互金專項整治工作的開展，網貸行業正式步入清理整頓階段?！昂弦帯笔蔷W貸平臺2017年的首要任務，行業進入規范化發展階段。

　　預計2017年全年網貸成交量約為3.2萬億元；貸款余額或達到1.3萬億元；運營平臺數量取決于備案及合規情況，若僅按目前下降速度測算，2017年底或將跌至1200家左右；年末由于資金流動性趨緊，綜合收益率會出現小幅的回升，預計2017年全年綜合收益率在8.5%附近；借款期限約9個月。

　　2016年12月，網貸行業成交量前100的平臺成交量占到全行業成交量的78%；前200的平臺成交量占比為87%；前300的平臺成交量占比高達91%。預計未來一年，行業將進一步呈現出強者愈強、弱者愈弱的“馬太效應”，同時，平臺之間的并購、抱團取暖現象也會加速。

　?。?）大額業務處置，小微業務崛起，平臺競爭白熱化。監管層對網貸行業的定位是“小額、普惠”，更好地滿足中小微企業和個人投融資需求，并對“小額”提出了具體的要求，大額業務勢必會被摒棄在合規業務之外，更多的平臺轉向小額分散的資產。

　　未來小微金融將會是網貸行業發展的方向，諸如消費信貸、車貸、供應鏈金融等將成為網貸行業的主流業務。但大量平臺的涌入，可能使車貸和消費金融變為紅海，競爭將異常白熱化。

　?。?）橫向擴充投資品類，財富管理線上化，牌照成關鍵。一站式理財概念對于網貸平臺來講并不新鮮，未來仍將有許多平臺積極橫向擴充投資品類，網貸平臺與互聯網理財平臺的邊界會愈加模糊。與簡單做理財產品代銷渠道有所不同，將有平臺通過對投資組合、自動智能算法上對客戶需求進行深度挖掘，對客戶提供資產配置服務，從一站式理財超市升級為線上財富管理平臺。

　　當然，無論是網貸平臺橫向擴充投資品類，或者財富管理公司線上化進程中，牌照的獲取將成為至關重要的環節，持有更多金融牌照的平臺更易于獲得市場認可及監管支持，并享受估值溢價，有助于提升整體品牌效應。

　?。?）平臺分化發展趨勢明顯，傳統實體企業布局產業+互聯網金融。大平臺在過去一年紛紛開始去P2P化，不再局限于P2P網貸業務。通過集團化的方式，逐步進行橫向或縱向的業務拓展，既有利于資產端及資金端的多樣化發展，也有利于監管合規性的滿足。

　　此外，產業+互聯網金融結合已經成為傳統實體企業尋求突破的主要形式之一。許多傳統實體企業出于整合自身供應鏈、謀求業務創新、增強盈利能力等考慮，希望通過互聯網金融平臺來構建完善的產業鏈金融生態體系。預計未來傳統產業+互聯網金融熱度仍將持續，互聯網金融業態將有效滲透至各傳統領域實體經濟中去。

　　從上述趨勢來看，網貸行業的投資人在2017年更應注重平臺和所投項目的選擇，應采取穩健的策略，摒棄競爭力弱的平臺，關注平臺和項目的合規性。相信，在經過平臺合規審核及備案之后，網貸作為中收益、中風險的固定收益類互聯網理財產品，將成為更多投資人的選擇。

責任編輯：松崎