2016年度，銀行零售理財能力綜合排名和單項排名結果如下：

　　零售理財能力綜合排名：招商銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國民生銀行和中信銀行居全國性銀行前五；南京銀行、江蘇銀行、北京銀行、上海銀行、杭州銀行、寧波銀行、青島銀行、哈爾濱銀行、包商銀行和河北銀行居城市商業銀行前十；廣州農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、北京農村商業銀行、上海農村商業銀行、青島農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、東莞農村商業銀行、廣東南海農村商業銀行和浙江紹興瑞豐農村商業銀行居農村金融機構前十。

　　零售理財發行能力：招商銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、中國銀行位居全國性銀行前五；南京銀行、杭州銀行、江蘇銀行、北京銀行、上海銀行、蘇州銀行、寧波銀行、哈爾濱銀行、包商銀行、盛京銀行位居城市商業銀行前十；北京農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、上海農村商業銀行、廣州農村商業銀行、東莞農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、青島農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、天津農村商業銀行、廈門農村商業銀行位居農村金融機構前十。

　　零售理財收益能力：交通銀行、招商銀行、平安銀行、興業銀行、渤海銀行居全國性銀行前五；南京銀行、江蘇銀行、廣東南粵銀行、長沙銀行、北京銀行、東莞銀行、廣東華興銀行、杭州銀行、哈爾濱銀行、寧波銀行居城市商業銀行前十名；廣州農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、寧波市市區農村信用聯社、山西長治黎都農村商業銀行、福建晉江農村商業銀行、東莞農村商業銀行、福建南安農村商業銀行、寧夏黃河農村商業銀行居農村金融機構前十

　　零售理財產品豐富性：中信銀行、中國銀行、中國民生銀行、中國工商銀行和中國建設銀行居全國性銀行前五；南京銀行、江蘇銀行、河北銀行、青島銀行、東莞銀行、寧波銀行、漢口銀行、錦州銀行、晉城銀行和丹東銀行居城市商業銀行前十；廣州農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、上海農村商業銀行、浙江紹興瑞豐農村商業銀行、北京農村商業銀行、青島農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、廣東南海農村商業銀行、深圳農村商業銀行與佛山農村商業銀行居農村金融機構前十。

　　零售渠道營銷能力：中國郵政儲蓄銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、平安銀行以及招商銀行居全國性銀行前五；北京銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、包商銀行、上海銀行、哈爾濱銀行、青島銀行、盛京銀行和寧波銀行居城市商業銀行前十；北京農村商業銀行、廣州農村商業銀行、東莞農村商業銀行、江蘇如皋農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、寧夏黃河農村商業銀行、成都農村商業銀行、江蘇張家港農村商業銀行、江蘇紫金農村商業銀行和無錫農村商業銀行居農村金融機構前十。

　　零售理財發展程度：招商銀行、中國工商銀行、中國光大銀行、中信銀行和中國建設銀行居全國性銀行前五；上海銀行、北京銀行、南京銀行、江蘇銀行、哈爾濱銀行、錦州銀行、徽商銀行、東莞銀行、包商銀行、天津銀行居城市商業銀行前十；廣州農村商業銀行、上海農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、北京農村商業銀行、廣州農村商業銀行、青島農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、廣東南海農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、杭州聯合農村商業銀行、東莞農村商業銀行、上海農村商業銀行和武漢農村商業銀行（并列）居農村金融機構前十。

　　隨著中國經濟的持續發展，居民的可支配收入不斷增加，普通投資者對于理財的認知也逐步加深，投資意愿增強。銀行零售理財產品以其風險較低、收益可觀的特性成為了普通投資者資產保值、對沖風險的首要選擇。另一方面，隨著相關監管條例的逐步收嚴，2016年大行其道的同業理財業務或面臨規模驟降的局面，投機性的規模擴張行動將明顯減少，規模穩步增長的零售理財業務更符合監管倡導的模式，凸顯了零售理財發展的潛力。

　　零售理財不僅是整個銀行理財業務中最重要的一類品種，還是銀行從事財富管理業務的最重要突破口之一。財富管理的本質是基于客戶的需求而提供一攬子財富管理服務，而零售理財產品及服務能夠提供客戶財富管理過程中的核心功能。所以，零售理財能力的綜合評價和單項評價，不僅對于投資者有著較為重要的投資決策參考價值，而且對于各家銀行進行財富管理業務規劃也有著一定的參考意義。

　　不同于對公理財市場，零售理財市場存在明顯的市場分割。在相對分割的細分市場中，中小銀行有希望取得在零售業務上取得一定的競爭優勢，所以眾多區域中小銀行紛紛提出“大零售”戰略并積極在財富管理業務條線布局及實施。零售理財能力評價體系的編制和定期發布，有助于檢驗各家商業銀行零售理財戰略的實施效果，并及時向公眾傳達。

　　基于上述背景，普益標準在2017年初編制了《2016年普益標準?銀行零售理財能力排名報告》。該份報告與年初推出的《2016年普益標準?銀行理財綜合能力排名報告》有較大區別，主要分為兩大部分，為“分類測度指標”及“調查問卷”，分別從定量與定性兩個角度對銀行零售理財業務進行考量。在“分類測度指標”的制定中該份報告移除了“風險控制能力”及部分“信息披露規范性”的考核，重新引入了“零售理財渠道營銷能力”和“零售理財發展程度”兩大指標，并對發行、收益、豐富性三個角度的指標進行了調整，使其更加適用于零售理財的排名。在零售理財業務穩步發展階段，該報告能幫助銀行了解其所處的位置，并明晰自身的優勢及劣勢，對于其該類業務發展方向的調整有較大參考意義；對于投資者而言，該報告能助其了解市場全貌，為其理財產品的購買提供較強的參考價值。

　　此次銀行理財能力排名以2016年度為觀察期。普益標準對觀察期內各家銀行的零售理財產品進行統計與評價，同時輔以評估問卷調查的形式對各家銀行理財業務的產品研發、投資管理、產品銷售、信息披露等方面進行考察與分析。本次排名對象為所有在本年度發行過產品的內資銀行或本年度未發行產品但有產品存續或到期的內資銀行，共計424家；其中包括全國性商業銀行18家（國有銀行6家、股份制商業銀行12家），城市商業銀行118家，農村金融機構288家。本次排名囊括了所有預期收益型產品（包括封閉式、半開放式和全開放式產品）和凈值型產品。

　　普益標準的數據來源于銀行通過公開渠道披露的信息、與銀行簽訂的數據交換協議及每季度銀行反饋的動態問卷，問卷數據以2016年4季度所返問卷為基礎，問卷中動態問卷的反饋信息中涵蓋了各家銀行動態時點的產品發行總量，再結合前兩個渠道的數據，普益標準對2016年末銀行理財產品存續規?？偭窟M行了估計。以2016年全年為觀察期，424家商業銀行（不包括外資銀行）2016年末個人理財產品存續3.43萬款，存續規模15.31萬億元。

　　從發行主體類型來看，2016年末全國性銀行在個人理財產品存續數量和存續規模上處于領先地位，城商行次之，最后是農村金融機構。其中，全國性銀行（包括國有銀行和股份制銀行）存續數量1.29萬款，存續規模12.21萬億元，占個人存續總余額的79.77%；城市商業銀行存續數量1.32萬款，存續規模2.44萬億元，占個人存續總余額的15.93%；農村金融機構（包括農商行、農信社、農合行）存續數量0.82萬款，存續規模0.66萬億元，占個人存續總余額的4.29%。

　　本次排名也展現了各類銀行在零售理財端的不同特點。如綜合排名第一的招商銀行大力拓展凈值型產品，促其日均在售產品得分領先，斬獲發行能力第一；存續規模最大的工商銀行收益能力相對較低，表現出該行客戶忠誠度較高；郵儲銀行依托其郵政特性在零售渠道營銷能力上表現突出，網點數量大幅領先其它銀行，展現了較強的零售理財潛力。

　　2016年上半年，受連續2014年以來持續多個季度降準降息的影響，整體市場流動性呈現寬松態勢，不過隨著M2增速的下跌、服務業PMI的逐步走強，以及年中時點效應的影響，市場流動性收緊跡象隱現，并最終表現為零售理財收益的小幅向上。至2016年3季度，央行提出DR007更適合作為基準利率指標，表明央行不在維持市場流動性高度寬松狀態的態度，零售理財產品收益也隨即在3季度末出現了明顯向上趨勢。而年末多因素共同作用下的資金荒局面也加速了零售理財產品收益的上行幅度，12月末已有多款個人理財產品收益沖上4.5%。

　　和對公理財產品在2016年的大起大落相比，零售理財業務在2016年仍保持了31.53%的規模增速，但各季度漲勢相仿，穩步攀升，表現出了更強的穩定性。隨著監管的收嚴，同業理財規模面臨著大幅收縮的局面，在2017年，零售理財業務仍將成為絕大多數商業銀行理財業務發展的重心。

　　另外需要注意的是，隨著一行三會統一資管行業監管的臨近，零售理財業務的變革也迫在眉睫。據透露的消息顯示，保本類理財產品的發行或將被禁止，這喻示著銀行理財“剛性兌付”被打破的時間已不甚遙遠，銀行理財的潛在風險會有明顯提升。同時，隨著監管統一，穿透監管的難度降低，監管層或將對期限錯配的問題進行重點規范。但是對于封閉式理財產品，如果不進行期限錯配，現有資產很難滿足其豐富的產品線，同時銀行內部調控風險難度將大幅增加。面對該問題，商業銀行最有效的調整手段即是大力發展開放式及凈值型產品，由于開放式及凈值型產品可以不設置產品結束期，不受期限錯配約束，商業銀行向開放式或凈值型產品轉型的步伐或將提升。面對監管的持續收嚴，銀行零售理財如何通過提升主動管理能力，加強零售渠道建設、豐富產品類型來保證穩步發展是行業需要思考的重要一點。

　　零售理財能力綜合排名：招商銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國民生銀行和中信銀行居全國性銀行前五；南京銀行、江蘇銀行、北京銀行、上海銀行、杭州銀行、寧波銀行、青島銀行、哈爾濱銀行、包商銀行和河北銀行居城市商業銀行前十；廣州農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、北京農村商業銀行、上海農村商業銀行、青島農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、東莞農村商業銀行、廣東南海農村商業銀行和浙江紹興瑞豐農村商業銀行居農村金融機構前十。

　　2016年度，全國性商業銀行中，零售理財能力綜合排名前五的銀行依次是招商銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國民生銀行和中信銀行。

　　分類指標測度中，招商銀行取得了零售理財綜合能力第一的成績，大幅領先其它銀行，其主要原因為招商銀行零售理財存續規模較大且整體收益拔尖，同時產品的豐富性程度也較高，其中擁有大量的凈值型產品是該行的特色；中國農業銀行位居綜合理財能力排名第二位，該行除產品收益較高外，常年著力于“三農”服務也使其渠道的覆蓋能力極強；中國工商銀行在零售綜合理財能力排名中獲得第三名，該行整體表現優異，擁有最大的存續規模，不過產品收益能力相對較低，使其略微落后于中國農業銀行。

　　全國性銀行零售理財能力綜合排名中國有銀行表現亮眼，四家國有大行進入前十行列，其中中國農業銀行和中國工商銀行更是分列二、三位。綜合而言，全國性銀行在零售理財綜合得分上差異較大，反映出各家銀行的零售理財業務階段各不相同。

　　2016年度，城市商業銀行中，理財能力綜合排名前十的銀行依次是南京銀行、江蘇銀行、北京銀行、上海銀行、杭州銀行、寧波銀行、青島銀行、哈爾濱銀行、包商銀行和河北銀行。

　　2016年城市商業銀行零售理財綜合排名中，各銀行之間分數差距較全國性銀行更為明顯，凸顯了各城市商業銀行的差異化發展策略。其中，僅有南京銀行及江蘇銀行位居80分以上，明顯領先于其它城市商業銀行。從全年來看，南京銀行在零售理財發行能力、零售理財收益能力和零售理財產品豐富性3個方面均位居第一，促使其榮登城市商業銀行第一的位置，江蘇銀行在各子維度均位居前列，憑借穩定的綜合表現暫居第二。北京銀行以較強的零售渠道營銷能力位居第三名，同時在零售理財發行能力、零售理財發展程度上均表現優異，綜合排名第三。位列第四、五位的分別是上海銀行和杭州銀行。

　　農村金融機構中，2016年度理財能力綜合排名前十的銀行分別為廣州農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行、北京農村商業銀行、上海農村商業銀行、青島農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、東莞農村商業銀行、廣東南海農村商業銀行和浙江紹興瑞豐農村商業銀行。

　　從各子項來看，農村金融機構在零售理財端的競爭較綜合理財（包括個人、機構、同業）更為激烈，沒有出現一家獨大情況。零售理財綜合排名第一的廣州農村商業銀行僅獲得收益及產品豐富性兩個子維度第一，與綜合排名的包攬情況有較大差異。排名第二的江蘇江南農村商業銀行獲得了零售理財發展程度的第一名，且其余各子維度表現良好，與第一名差距極小。北京農村商業銀行位居第三名，該銀行在發行能力以及零售渠道營銷能力上獲得第一。從得分來看，農村金融機構在零售理財產品豐富性及零售渠道營銷能力上與其它兩類銀行仍有一定差距，隨著農村金融機構的逐步發展，該差距應呈現逐步縮小的趨勢。

　　研究員：魏驥遙 丘劍軍

責任編輯：韓希宇