“合規之路是生與死的挑戰?！币患抑行途W貸平臺CEO這樣感嘆一年以來的親身經歷。

　　2016年8月24日，銀監會等多部委聯合發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（下稱網貸新規），至今該暫行規定已正好滿一年。

　　網貸新規明確了多項網貸行業的基礎規則。這些基礎原則成為貫穿一年的指導文件。其中包括，第一，網貸平臺影視信息中介，而非信用中介；第二，明確禁止自行發售理財等金融產品募集資金，代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品等金融產品；第三，規定個人和機構的借款上限，明確了網貸行業的小額分散基本原則，第四，明確網貸平臺應進行金融監管部門備案和銀行存管等。

　　在網貸新規以及之后一系列指導文件下，“合規”成為網貸行業之后一年內最重要的命題。

2016年以來的互聯網金融監管政策統計表

　　在眾多規定中，銀行存管無疑成為平臺合規中最受重視的一項，也被稱為平臺合規的第一道“生死關卡”。據網貸天眼研究院不完全統計，截至8月21日，完成銀行存管系統上線的網貸平臺共計332家，完成直接存管系統上線的平臺數量僅占總量的19.06%。

　　如上圖所示，在銀監會發布《網絡借貸資金存管業務指引》后，北上深三地在6月至7月發布了當地的存管細則。上海和深圳提出“只能選擇本地銀行或者在本地設分支機構的銀行作為存管行”，受此規定影響，一些P2P已經簽好的銀行存管協議或面臨推倒重來。

　　此外，銀行存管也成為網貸平臺為完成合規要求硬性支出，存管成本至少在數百萬元至千萬元不等。因此，規模不大、實力較弱的平臺越來越多選擇主動退出或轉型。一年來，共計36家平臺進行了業務轉型（特指平臺不再從事P2P網貸行業相關業務），其中，專注資產端，包括消費金融、借款服務等，占轉型平臺數量的28%，成為主要轉型方向。

　　集團化操作也是網貸平臺適應新規作出的改變。2016年下半年，已有市場積累的大平臺紛紛整合自身資源，進行升級集團化。僅2016年下半年，就有PPmoney理財升級為萬惠集團、開鑫貸升級為開鑫金服、愛錢進則升級為凡普金科集團、團貸網升級為團貸網集團等。

　　這是由于網貸新規明確P2P網貸平臺不得自行發售理財等金融產品募集資金，代銷銀行理財、基金、保險等金融產品。在現階段，成立不同的子公司將網絡借貸業務、基金、保險、信托等業務分開，更符合監管的要求。

　　此外，網貸新規中明確對于標的限額要求后，不少網貸平臺借道金交所進行轉型。由于金交所對交易金額沒有明確限制，金交所也成為大標平臺可行的出路?，F階段已有幾十家P2P網貸平臺與金交所達成戰略合作關系，甚至有P2P網貸平臺直接成為金交所的股東。

　　不過，今年年中，網貸平臺聯姻金交所風向突變。

　　6月30日，全國互聯網金融風險專項整治工作領導小組發布《關于對互聯網平臺與各類交易場所合作從事違法違規業務開展清理整頓的通知》（下稱《通知》），明確7月15日前，各類互聯網平臺停止與各類交易場所合作開展涉嫌突破政策紅線的違法違規業務的增量。隨后，團貸網便火速與其剛剛控股的融金所迅速“分手”，陸金服、紅嶺創投、開鑫貸等也在規定期限內紛紛下架涉嫌違規的金交所產品。

　　隨著近一年來監管逐步趨嚴，涉及內容包括在銀行存管、借款限額、校園貸、金交所等等提出的要求和限制，網貸平臺交易量持續攀升上升態勢。今年7月底，累計交易量更是突破5萬億元大關，去年同期歷史累計成交量為23904.79億元，上升幅度達到了112.43%。

　　同時，對于網貸機構的投融資市場也持續活躍。網貸天眼數據顯示，在824新規發布一年內，網貸平臺共獲得融資約126億元。其中，也不乏大手筆投資：今年7月，點融網在并購夸克金融后，獲得了2.2億美元由新加坡政府投資公司GIC等共同投資的D輪融資，這也是繼團貸網獲得18億元人民幣D輪融資后，今年第二家獲得D輪融資的金融科技公司。

　　在IPO方面，今年4月，信而富（NYSE：XRF）成為第二家在美國上市的中國P2P公司。

　　經過一年的“清理整頓”，正常運營的網貸平臺數量從網貸新規發布時的2238家，降低到2090家，減少148家。同時，近一年以來，有882家平臺退出網貸行業，其中良性退出的停業和轉型平臺657家，占七成以上比例，眾多小平臺由于較為嚴厲的監管背景下，無法滿足監管層的要求，平臺選擇主動清盤停止營業。

P2P網貸行業正常運營平臺數量走勢（來源：網貸之家）

　　你我貸創始人嚴定貴總結，“在此一年中，互聯網金融呈現出新金融的融合之勢、資產端的普惠之勢、技術層的智能之勢這三個突出的發展特征。其中，網貸平臺已經從行業發展初期在業務體量上的競爭，升級為在金融科技能力層面的比拼?！?/p>

　　開鑫金服CEO周治翰表示，“金融業屬于經營風險的行業，高風險屬性決定了強監管的必要性。對于互聯網金融而言，在寬松的氛圍內成長起來，隨著規模逐步做大，加強監管很有必要?！稌盒修k法》出臺的這一年，網貸行業逐漸步入正軌，各項制度越來越完善，系統性風險的出現概率大大降低，監管所帶來的的正面影響顯而易見?！?/p>

　　回顧一年以來網貸行業的發展，網貸行業第三方服務機構網貸之家也表示，網貸新規下，良幣驅逐劣幣的趨勢明顯，監管作用明顯，下一個十年，將是網貸行業秩序建立的十年，也是真正深度創新的十年。

責任編輯：王超