12月第一天，現金貸迎來了正式的監管文件。互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合印發了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》（下稱《通知》），劃出了多條紅線標準：牌照、場景、利率低于36%等，有業內人士認為其嚴厲程度超過了此前市場預期。

　　這次風暴般的監管行動很容易讓人聯想到幾月前ICO一刀切政策，但不同的是，《通知》指出，現金貸對滿足金融需求還是有一定的積極作用。據中國人民銀行副行長兼互聯網金融風險專項整治工作領導小組組長潘功勝近日論壇的發言，《通知》旨在清理整頓行業亂象，劃定從業機構應該遵循的紅線，讓現金貸成為負責任的金融，為下一步治本贏得時間，“相關監管部門也在考慮修訂10年前制定的小貸公司的監管規則?！?/p>

　　面對這場醞釀已久、最終落地的監管潮，行業利益各方現在有什么反應，下一步計劃怎么走？

　　行業千姿百態：及時調整、按兵不動、頂風作案

　　大部分行業機構的聲明都是大同小異。例如螞蟻金服表示，為了響應新規，將發展以場景為依托、健康的消費信貸類產品。此外還將教育、引導用戶管理自己的消費。

　　有人認為，此次首當其沖的便是螞蟻金服。通過發行個人消費類ABS，螞蟻金服得以獲得更低成本的貸款資金。據Wind數據顯示，2017年前10個月，螞蟻借唄、花唄發行的ABS（資產支持證券）總額均超1000億，占以小額貸款為基礎資產的企業ABS發行總額的95%以上。而據財新近日報道，一位接近證監會債券部門人士透露，收到監管部門的窗口指導，“交易所債市的消費金融ABS已經全部暫停，短期內不會再發?！倍斯僖蔡峒罢f，“監管方將加強從業機構資產負債的審慎監管，控制高杠桿率，ABS需要納入表內融資計算?！?/p>

　　ABS收緊，螞蟻金服轉向ABN（資產支持票據）的計劃似乎也不順利。原定11月30日完成發行的“螞蟻借唄系列2017年度第一期資產支持票據”相關信息無法在中國貨幣網、上海清算所網站上找到。據界面報道，螞蟻金服對此有所回應，“受穩健中性貨幣政策及金融去杠桿影響，資金面維持緊平衡，債券市場信心脆弱，受市場情況影響，不少發行人選擇推遲或取消發行債券?！?/p>

　　除了在資金方面有些被動，螞蟻金服曾于11月底主動整頓過旗下合作商戶等平臺。比如，芝麻信用已經停止了與部分不符合要求現金貸公司間的合作，不過，并未透露具體平臺數量。此外，螞蟻金服要求部分消費金融公司在支付寶上展示推薦的貸款產品綜合費率不超過24%等。

　　也有一些公司選擇按兵不動。一位助貸從業者告訴雷鋒網，此次政策對于行業機構的影響是顯然的，他們也擁抱監管，但是目前還不知道如何調整業務。作為方向性文件，《通知》規范了行業亂象，未來的整改還看要地方金融監管部門出臺的具體細則。而且，《通知》中也給出了一定的整改時間。所以在監管要求“助貸回歸本源”后，他們的產品目前還在正常運營。但據多位網友反映，該從業人士所在平臺已經不再放款。

　　近日各種論壇的哀嚎聲漸漸響成一片，“99%的口子都套路了，只剩下一兩個還可以下款?！笨谧蛹促J款平臺，“套路”有兩層含義：一是網貸平臺不再放款；第二，平臺以一些方式告知用戶還款即可漲額度或再次放款，但事實上無法再得到貸款。

　　第一種情況確實存在，一些平臺公告暫?，F金貸業務。仍在放款的平臺是少數，且額度并不高，用戶借款區間集中在500~1000，7~14天還清。據網友截圖，其中一款名為“屌絲貸”的產品年利率高得驚人，首先注冊需付20元，500元借款30天，實際到手只有350元，相當于砍頭息150元，綜合息費為408%，遠超36%法律紅線。

　　另一款網友口中仍可借貸的產品拒絕了編輯的注冊申請，產品提示“政策原因，暫停注冊”。而在第二天，編輯接到了公司客服的來電，對方表示線上借貸暫停，不過客戶可以去線下合作門店申請貸款。

　　控制利率紅線也成為部分機構應對合規的思路。譬如11月底，趣店、掌眾金服、玖富集團等宣稱旗下的現金貸產品綜合息費均降至年化36%以下，近日也有一些中小平臺也宣布降息。除此之外，還有平臺表示推出分期貸產品，綜合日費率低于0.1%。

　　還值得注意的是，盡管許多平臺應對措施不同，但大多提到了同一個情況——老賴?！埃ㄙJ款）資金鏈“的斷裂讓現金貸重度用戶很不好過，在一些中介的煽動下，某些用戶停止還款，還注銷了手機號人間蒸發。這個問題無疑也給忙著適應合規的平臺增添了新負擔，不過這也正說明一點，現金貸平臺的線上風控能力有待增強。

　　平臺的應變：場景、非核心風控是新的空間

　　《通知》一出，行業頓時沉靜了下來，大部分平臺都在等待監管更明確的指示。有些從業者對未來比較悲觀，也有人表示，長遠來看對行業未必不是好事。點融網創始人、星合資本董事長郭宇航自陳持“謹慎樂觀”態度。

　　在《現金貸方死，金融科技方生》一文中，郭宇航指出，新政的核心要旨是明確放貸業務的牌照化管理，基于場景的貸款將成為監管鼓勵的方向。但是，目的的實現面臨著巨大的挑戰。郭宇航表示，對于市場來說，“場景”更像偽概念。即使是在線消費場景，場景也完全可能被濫用?！笆聦嵣?，在當下的3C消費、汽車金融、甚至銀行消費金融業務都有這種濫用問題。監管層已將銀行消費金融業務定義為‘處于失控的邊緣’”。

　　在他看來，

　　有場景的借貸和無場景的借貸只有一線之隔，在征信體系尚不完善的環境下，有場景并不必然能降低風險。但不可否認的是，場景確實會起到提升借貸門檻、壓縮借貸總額的作用，最終事實上降低風險資產總額。

　　從這個角度來說，發力消費金融，圍繞場景做文章，將是一批現金貸平臺的突圍方向。然而，消費金融并非一朝一夕就能建立，還牽扯到上下游供應鏈，這條道路只難不易。

　　而此前采用“助貸”模式，為持牌機構提供風控服務的機構不在少數，此次也被明確納入監管范圍內?！锻ㄖ访鞔_要求持牌金融機構不得將授信審查、風險控制等核心業務外包，也不允許與非持牌機構聯合放貸；助貸機構不得擔保兜底，不得向借款人收取利息費用等。

　　要求雖嚴，其中也仍然蘊藏玩家們的生存空間。據了解，當前互金、科技公司與持牌機構的合作方式不僅在于資金、風險控制方面，還包括前期獲客、數據服務等。

　　宜人貸COO曹陽接受采訪時表示，

　　監管的意圖是切斷相關機構與持牌機構的資金合作，對于獲客、數據等合作還是比較認可的。而他們也在與監管、銀行溝通，確定資金方面的執行細則。

責任編輯：王超