12月，關于現金貸的監管突然而至。
“監管對于消費信貸整體不太看好，因為大的方向，是降杠桿，去風險?！苯咏O管層的知情人士透露。
而目前最受監管青睞的，是“小微企業的經營貸款”。全國有近8000萬小微企業主，這里尚有22萬億的巨大市場缺口。
政策紅利即將到來，這里會成為現金貸之后的下一個風口嗎？
01 22萬億缺口
2015年，國家大力鼓勵消費金融。兩年后，現金貸折戟，場景分期艱難前行。
這是一份成績并不佳的答卷。
“這影響了監管層的信心，甚至對消費信貸產生了質疑?！苯咏O管層的知情人士告訴一本財經。
而現在讓監管層有所期待的，就是小微企業主的經營貸。監管層一直在強調，降杠桿，就是想降低各個領域的負債，去風險。通觀市場，目前唯一還可以加杠桿、重點激活的資產，只有小微企業。
“監管層漸漸意識到，小微企業貸，才最接近普惠金融的本質?！鄙鲜鋈耸空J為，錢涌入實體經濟，更有價值。
即將迎來政策傾斜，這是一個巨大的紅利信號。
這片市場又是如何形成的？小微企業主，在中國是一個特殊的群體。通常來說，小微企業被限定為，每年營業收入小于100萬元，團隊成員小于10人的小作坊。
據工信部消息，截至2016年底，全國已有8700多萬市場經營主體，90%以上是小微企業。
實際上，金融服務無非分為兩種，一種是對個人的消費貸；一種是對企業的經營貸。有意思的是，小微企業主這個群體中，消費貸和經營貸邊界是模糊的。
這要回到一個老話題，就是中國小微企業融資難的問題。銀行只愿意服務頭部公司，而小微企業獲得貸款的可能性，幾乎為零。因此，他們只能套現信用卡，找親友借錢，或找民間高利貸。
無疑，銀行的信用卡授信額度是用于消費的，遠遠不能滿足經營的需求；而親友借錢要刷臉，且沒有穩定資金流；民間高利貸，就如深坑，掉進去就難再爬出來。
于是，這就形成了一個巨大的市場缺口。
這片市場有多大？
團貸網曾經統計過數據，截止到2013年，全國小微企業的融資需求總額為39.5萬億元。而當年年底，銀監會公布的數據，小微企業的貸款余額為17.8萬億元。
這意味著，市場缺口近22萬億。但是這個領域的玩家卻并不多，深耕這個領域比較知名的，有人人貸、陸金所、開鑫貸、團貸網、捷越聯合等平臺。
政府支持，人群優質，市場巨大，為何真正做起來的公司寥寥無幾？
02 風控之難
小微企業主，到底是一個怎樣的群體？
“年齡多為30歲到50歲之間，男性占多數?！比巳速J聯合創始人張適時稱，他們很多從事小本買賣，比如餐廳、零售店、甚至開淘寶小店。
他們以前還有一個接地氣的名字，叫“個體戶”。有意思的是，信貸需求旺盛的，并非三四線小城市的小微企業主，而是集中在一二線城市。
“因為小城市，都是熟人社會，一般會相互借錢，很少用信貸產品?！睆堖m時稱。
這群人從偏遠地區，聚集到一二線城市淘金，尋找更好的生活和機會。他們是一群新崛起的“城市移民”，是城市化進程中的重要力量。最常見的一個標本，就是小區和街邊的“夫妻便利店”。
互聯網等新式的信貸工具的出現，恰如其分地滿足了他們的需求。但這個群體放款存在一個巨大的難點，就是風控。這是因為，企業征信比個人征信難得多，一般要如何判斷一家小微企業的經營狀況？
無非就是流水、財務、工商、社保、甚至水電費等維度的數據。但大多小微企業根本不會留存這些數據，如財務報表、抵押擔保以及信用記錄等信息，都不全。當然，監管部門手中會有一些數據，但目前除了工商數據完全放開外，其他數據尚未打通。
這就意味著，經營數據幾乎空白。因此，在早期，幾乎所有的嘗試者，都只能用面審的方式，去做風控。早在7年前，人人貸成立，做了一段時間的純線上經營類借款后，就發現問題所在，只能另設機構，去全國開門店。
“你光聽他說多少營業額，這些數據不能采信?！比巳速J聯合創始人楊一夫稱，他們會去企業的員工宿舍，看住了多少人，最近幾個月繳的水電費是一個什么樣的趨勢，來判斷企業是否真實經營。
“最關鍵的是，隔行如隔山，行業與行業之間的生產模型，還完全不一樣?！苯菰铰摵系膭撌既送鯐枣梅Q，他們不得不用最苦最累的方式，去做風控。
比如，飯點的時候去小餐館，看看入座率；周末的時候去理發店，看看人流量。深耕這個領域的公司，只能自己點滴收集，重構小微企業征信。除此之外，這個領域還聚集了大量的貸款中介和騙貸者。因為風控難，單人的授信額度高，油水足夠豐厚。
“騙貸的特別多，說自己要開一個小店，但問得更具體，從哪里進貨，成本多少，毛利多少等更專業的問題時，就一無所知?！蹦尘W貸平臺門店經理蘇啟稱，這個領域可見到五花八門的騙子。
這還算低級的個人騙術，這個領域還有專業的作案團伙。一個老板建立一家公司，養幾個員工，每個人正常地發工資。養了一年后，老板自己去借小微企業貸，員工撒出去借網貸?！耙患壹移脚_擼，擼遍后，能賺個百來萬，然后換下一個城市，接著干?！碧K啟說。
有網貸平臺的風控負責人透露，他們曾遭遇大量如此的欺詐案例，欺瞞性極高。數據缺失、騙貸太多、模式太重，就注定這不是一個暴利行業，只能深耕探索，行業前期發展極慢。
03 規?；?/strong>
“我們一直在破一個緊箍咒，就是規?；?，因為不能規?；纳?，最終都只是曇花一現?！睆堖m時稱。
幾乎所有的小微企業貸，都面臨同樣的問題，他們只能靠最傳統的方式開墾市場。大量的門店，面訪加盡調，才敢放出一筆貸款。
金融的本質，說白了就是風險管理，讓收益最大化?！?0萬以下的授信額度，風險較低?！睆堖m時發現，20萬，成為了關鍵性拐點。
中國民營企業平均壽命只有3.7年，而小微企業的生命周期則更短。因此，小微企業破產、倒閉的情況，發生概率很高，這也成為出現壞賬的主要原因。但如果貸款金額低于20萬，即便經營出現了問題，個人負債也能還上。
比如一個用戶，借款7萬，分3年還清，每個月只需要還2000多。如果企業倒閉了，他完全可以打工，將錢還上。但如果他借了50萬，一個家庭都很難償還。也就是說，20萬以下，小微企業主是“個人負債”為核心的；以上，則變成“企業負債”為核心。
楊一夫稱，在這個區間內，可以通過對個人信用的評估放款，不再需要對企業經營狀況進行評估。他說：“個人與其經營不分家的特殊性，可以讓這個業務有機會全面規?；??！?/p>
“我們的額度更低，現在都是10萬之下的額度?！蓖鯐枣梅Q，在目前小微企業的經營數據不健全的前提下，可以通過降低授信額度來降低風險。
目前來看，整個市場將這個模式走通的玩家，并不多。但王曉婷認為，這個市場，已趨于成熟，到了爆發的前夜。
“三年數據的沉淀，我們發現這個群體信用越來越好?！蓖鯐枣梅治?，這其中有兩個方面的原因，第一，是市場教育，讓這群小微企業主漸漸意識到信用的重要性。
第二個原因，是實體經濟復蘇，生機涌動，小微企業的經營狀況驅好。而另一方面，隨著數據的點滴采集，對面訪的依賴性也大幅度下降。
“從2012年開始，我們的面訪已變得很少了?！睏钜环蚍Q，如今，人人貸重新上線了借款APP，用戶可以線上申請借款。
有趣的是，線上用戶平均年齡30歲，比線下用戶平均年齡整整小了10歲，是更年輕的小微企業經營者。
“從客戶數來講，線上和線下渠道來的客戶比例在慢慢地持平，今年線上可能會超過線下?，F在線上和線下的比例差不多，未來線上將成為主導?！睆堖m時稱。
而各家平臺對于數據的收集，也開始有了更多的途徑和方式。比如，團貸網會和一些電商平臺合作。平臺上有很多貨物供應商，而平臺對于這些供應商的流水、交易數據、經營狀況，簡直了如指掌。
而這些數據，是評判一個企業經營狀況最寶貴的數據。同時，還有更多的數據，也正在開放、匯聚。比如稅務數據。金稅三期改革后，發票監管更為正規。
發票在某種程度上，能反應出一家企業的真實經營狀況，不少業內人士對這項數據的開放，都極為看好。專注在稅務數據的公司也越來越多，譬如微眾稅銀、東方微銀。
“這個領域不像現金貸，一兩周能跑完一個貸款周期?！睆堖m時稱，小微企業經營貸跑完一個貸款周期，需要兩三年，將所有的坑踩一遍，趟出一條路來，要花三五年。
“這個領域最大的壁壘，就是時間”。張適說，而新的數據、技術的涌入，給行業提供更多的想象力和彎道超車的機會。
現金貸浪潮之后，金融科技站在路口，正在“等風來”。
大家不知道下一個風口在哪里。
“再沒有聚合風口，只有一個個細分領域市場，需要的是深耕和耐心?！倍辔恍袠I從業者判斷，暴利時代結束，一切又回到了本源和初心。
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