經歷了電子化、網絡化、移動化階段以后，科技與金融的結合，已經成為金融行業未來創新發展的大勢所趨，互聯網金融也將從2.0走向3.0時代。金融科技的高效應用，不僅改變了傳統金融行業的業務模式、服務效率、用戶體驗，也將改變傳統金融行業的生態環境。

　　“相較于傳統理財，智能理財的核心進步至少包括成本降低和效率提高，也解決了財富管理的服務質量參差不齊的問題，”懶財金服創始人兼CEO陶偉杰表示，“隨著智能技術的突破，智能理財的發展空間巨大，這將依賴于智能技術的成長路徑和速度?！?/P>

　　近些年，人工智能備受關注，國家相關部門在不同領域發布人工智能產業的布局與規劃，加速這一新興領域的科研與應用創新。工信部2017年印發《促進新一代人工智能產業發展三年行動計劃（2018-2020）》，提出力爭至2020年，一系列人工智能標志性產品取得重要突破。在金融領域，人工智能技術的應用亦不斷升溫，“智能理財”成為熱詞。據《中國人工智能理財市場專題分析2017》統計顯示，人工智能理財市場快速增長，預計理財規模2020年將達到5.22萬億元。

　　雖然智能理財逐漸成為金融投資領域關注的焦點，也多有對此布局的搶灘者，但是，相較于傳統理財，投資者對智能理財仍持有不同的認知和疑惑。到底什么是智能理財？智能理財的運作流程是怎樣的？智能理財的優劣勢何在？而尤其重要的是，投資者如何區分智能理財的真偽？本期財經V課嘉賓，懶財金服創始人兼CEO陶偉杰走進演播廳，對“真偽智能理財”這一話題做縱深解讀。

　　智能理財內在邏輯如何？

　　在中國，“智能理財”這一金融創新浪潮方興未艾，但目前市場上并沒有統一規范的標準式概念，卻有多種類似用語，如智能投顧、數字化理財等。在此，陶偉杰以“智能理財”一詞為準，對其全面解析。

　　何為智能理財？陶偉杰認為，智能理財是基于用戶理財的個性化需求，通過數據、算法、模型等人工智能技術，代替以往人工方式選擇或配置資產的一種服務方式。

　　清華大學國家金融研究院副院長朱寧此前也曾發表觀點認為，智能理財重塑了機器與人的關系，彌補了人工理財所具有的止損能力弱、信息資源錯配、線性推演邏輯短暫等問題?！叭藢ν顿Y決策的判斷常常會過度自信，高估自己的真實判斷能力”。他看好智能理財，是因其可以糾正人的局限與錯誤，正確教育投資者，提高風險識別、控制的精準把握時機。

　　在市面上，與“智能理財”概念最為相近的是“智能投顧”，投資者對兩者常?；煜?。陶偉杰接受《財經》V課訪談時認為，兩者有著明顯的差異。

　　相較于智能理財，智能投顧的服務層級較淺，傾向于提供建議?！爸悄芡额櫨拖胥y行理財顧問給出的一攬子理財計劃，而智能理財還負責將此計劃執行完成，并在執行過程中根據各方面的變化作出相應的動態調整?！碧諅ソ苷f。

　　在業態差異上，智能投顧主要面向二級市場，資產標的情況復雜、可預測性低，如股票、公募基金等，因此，“不容易達到智能的效果”。而智能理財的資產標的，算法相對比較簡單，能更好地把智能技術應用到投標過程中?？傮w而言，智能理財比智能投顧服務更深，服務范疇也更廣。

　　在明確智能理財概念的基礎上，還需要了解其整體運作流程，才能掌握其內在邏輯。對此，陶偉杰從資金端、資產端和交易端三個環節對其運作流程進行了解析。

　　從資金端來看，智能理財可以根據每個投資者的不同需求，進行個性化分析。陶偉杰認為“這是智能理財和傳統理財的最大區別”，這包括最基本的三種分析維度：風險，即風險的承受能力和風險偏好；流動性，即用戶資金進出的規劃等；以及由前兩點直接影響的收益。智能理財通過對每一用戶三個維度的識別，建立特定的需求模型，以此提供服務。

　　對于資產端這一層面，陶偉杰分析稱，智能理財主要是收集投資標的的周期、收益、風險等級以及歷史表現等，然后把原來的理財產品變成一個數據化的理財產品，進一步滿足理財需求。

　　“而交易環節，是目前智能理財發揮作用很大的一個切入點?！碧諅ソ苷f，智能理財不但可以在短時間內幫助眾多投資者做出最優的資產配置，還可以規范整個交易的資金流，確保資金流轉的安全。

　　智能理財緣何異軍突起？

　　與傳統理財相比，智能理財具有獨特的優勢。陶偉杰總結稱，智能理財的特有優勢包括成本低、普惠、高效、個性化配置和信息透明等。

　　成本低是智能理財的首個優點，其優勢特別顯著是因為傳統理財不但服務邊際成本高，而且人力成本和柜面成本也比較高。智能理財則以機器代替人工，利用大數據處理技術和先進算法，同時為上百萬人服務，從而大大節約了服務成本。另外，“對于智能理財用戶來說，不管是一百塊還是一百萬，都能夠享受到相應的服務，而且成本都非常低，甚至可以忽略不計?！碧諅ソ苷f。

　　就智能理財的普惠與高效性而言，一方面，智能理財可以為投資用戶提供7×24小時的服務，這也極大體現了普惠特征，可以公平對待所有的投資用戶，達到客觀公正的效果；另一方面，智能理財的結算速度不再是傳統的T+1結算，而是以小時、分鐘結算。

　　個性化配置，也是智能理財的一大優勢。智能理財會根據用戶的個性化需求、風險偏好、流動性等進行個性化資產配置，更好地貼合用戶的投資需求，減少浪費。事實上，只有把客戶的投資需求分析得透徹，才會出現差異化。陶偉杰對此的觀點是，針對需求迥異的每一個用戶，只有為他們找到了最適合的個性化需求，才算是實現了成本最低、效率最高的理想化服務。這一點恰恰是智能理財的優勢所在。

　　最后，信息透明也是智能理財最基本的要素。首先，信息透明可以避免用戶上當受騙，增加了投資的安全性。同時，信息透明也是國家監管嚴格要求的。在陶偉杰看來，智能理財以數據作為判斷金融產品的依據，其所有交易、資金流轉均為線上由機器操作，用戶可以及時看到自己資產和資金的變化。

　　如何辨別真偽智能理財？

　　目前市場上號稱智能理財的互聯網理財平臺眾多，又處于行業發展的初期階段，難免魚龍混雜。作為普通投資者，到底該如何區分真偽，進而保障資金的安全？陶偉杰建議，這需要認清智能理財的本質，從運作流程、技術特點、應用方式等三個角度來辨別真偽。

　　首先，是否以技術為驅動力做到千人千面?！扒饲媸桥袛嘀悄芾碡斦鎮蔚淖畲筇攸c”。陶偉杰認為，智能理財的首要特征就是個性化的服務每一位投資用戶，即根據用戶對風險、收益和流動性的不同要求，配置不同類型的資產，呈現千人千面。

　　其次，千人千面是否可以動態調整。智能理財除了要做到千人千面，還要能夠根據用戶、資產等各方面的變化，動態調整資產的配置。陶偉杰特別強調指出：“智能理財的基本面就是對用戶的外界因素進行持續跟蹤，并實時調整資產配置方案，也就是動態調整?！睆谋举|而言，投資者的理財需求是動態變化的，真正的智能理財平臺會捕捉到這種變化，并且可以據此來為用戶調整資產的配置，也就是提供動態調整式的智能理財服務。

　　最后，智能理財平臺及理財產品是否安全合規。所謂的合規，是指智能理財對每一位投資者的資金操作與資產對應，都能夠完全符合監管要求。

　　陶偉杰認為，真正的智能理財能夠給用戶帶來極大的便利和更佳的收益。而偽智能理財產品，要想模仿智能的效果，就要在其他方面犧牲用戶的利益，比如使用高風險資產，或進行違規操作，這都會直接影響理財者資金的安全。另外，現階段智能理財尚處于發展初期，一些偽智能理財魚目混珠，極易造成劣幣驅逐良幣的現象，擠占智能理財的有序發展空間。因此，無論是對投資者，還是全行業來說，區分真偽智能理財都是一個不容忽視的問題。

責任編輯：韓希宇