今天，央行決定從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利不再續做。

　　今天是國慶假期的最后一天，央行為何選擇在此時宣布降準消息？背后有何深意？又將為哪些人帶來利好呢？

　　　為何此時？

　　這是今年以來第四次降準，此前1月、4月和7月分別下調過銀行準備金率。

　　本次降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。也就是說本次降準釋放的資金高達12000億。且本輪降準的幅度很大，原來一般是0.5%，現在是1%。

　　交通銀行首席經濟學家 連平：這次降準1個百分點，涉及到的資金大約是1.2萬億人民幣，其中部分是用來對沖10月15日將要到期的MLF（中期借貸便利）大約是4千多億，所以可能凈投放的話，一次性的凈投放是7千億到8千億。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，節假日期間，外圍市場出現不同程度下跌，由于美債收益率不斷攀升，美股開始出現拋售，而港股跌幅更大，歐洲和其他亞太股市也普遍出現下跌，給A股節后開盤造成很大壓力。央行降準無疑是場“及時雨”，可以抵消外圍市場下跌的壓力，有利于提振市場信心，延續節前反彈走勢。

　　有何深意？

　　央行還表示，將繼續實施穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

　　對于此次降準的原因，中金公司此前研報指出，財政資金使用效率亟需提高，央行也有進一步降準的空間，以推動貨幣供應擴張。7月央行資產負債表的變動及貨幣乘數的回升顯示央行通過降準來支持貨幣供應擴張的努力。央行在2季度《中國貨幣政策執行報告》的第一個“專欄”中指出，中國特有的情況是存款準備金率較高，而降準會在降低基礎貨幣增速的同時支持銀行間流動性擴張。

　　興業研究指出，10月13日將有4515億MLF到期，10月16日將有1500億國庫現金定存到期，二者合計回籠資金6015億。因此，如果10月降準并置換MLF既不會使資金面出現過大的波動，又有助于改善商業銀行的資金來源期限結構、支持實體經濟融資。

　　對誰有利？

　　央行表示，本次降準的主要目的是優化流動性結構，降低融資成本，引導金融機構繼續加大對小微企業、民營企業及創新型企業支持力度。

　　清華大學民生經濟研究院副院長 王勇：大型商業銀行、股份制銀行服務的是面向中小企業，所以這次降準是結構性的、流動性的一個配置，讓更多的資金是流向中小企業，為我們穩經濟、穩就業做出重要貢獻。

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