銀行理財子公司是指商業銀行經銀保監會批準，在我國境內設立的主要從事理財業務的非銀行金融機構。

　　截至今年11月末， 20家商業銀行披露擬設立理財子公司。相對而言，大行宣布較晚，但均在百億規模，最高的工商銀行擬出資不超過160億元，建行150億元，農行120億元，中行100億元，股份行相對更為積極，招行早在今年3月就已披露擬設立理財子公司。

　　隨著《商業銀行理財子公司管理辦法》（下稱《辦法》）的正式出爐，商業銀行籌建理財子公司有望加速。目前，已有多家銀行擬于近期向銀保監會正式提交籌建申請。

　　20家銀行積極籌備 進度不一

　　10月19日，銀保監會發布理財子公司管理辦法（征求意見稿）向社會公開征求意見。就在周日晚間，理財子公司管理辦法正式落地，該辦法對銀行理財子公司各項業務開展給出了詳細規定。其中，成立理財子公司后，商業銀行將不再有理財產品（原有理財產品去庫存除外），未來以子公司形式開展業務將成為銀行理財業務經營的主流模式。

　　其實，《辦法》正式出爐之前就有不少銀行宣布設立理子公司。隨著《辦法》的落地，商業銀行籌建理財子公司將有章可循。

　　據統計，截至目前，已有包括國有大行、股份制銀行、部分城商行在內的20家商業銀行公告申請成立理財子公司，注冊資本金從“不少于10億元”到“不超過160億元”不等，其中大部分理財子公司的注冊資本金為50億元。依照公開的時間先后順序，分別為：中信銀行、江蘇銀行、招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、廣發銀行、興業銀行、浦發銀行、杭州銀行、徽商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行。

　　此外，雖未披露，但有多家上市銀行負責人表達了設立理財子公司的構想，并逐步推進中。

　　目前，上述20家銀行對成立理財子公司的準備進度不一。有的正在準備申請材料，按照《管理辦法》加速推進子公司設立；有的在為子公司的設立做準備，包括老產品改造、新產品的準備和發行、內部機構的調整、向監管機構申請、投研體系改造等；也有的正在進行調研，先看大銀行怎么做，再在此基礎上進行優化。

　　根據《辦法》規定，銀行理財子公司機構設立須經籌建和開業兩個階段。國務院銀行業監督管理機構應當自收到完整申請材料之日起4個月內作出批準或不批準的書面決定；銀行理財子公司的籌建期為批準決定之日起6個月。

　　“預計明年一季度，將陸續有銀行理財子公司獲批籌建的消息，最快將于明年四季度正式開業?！碧祜L證券銀行業首席分析師廖志明表示。

　　“新老交替”細節待明確 未來面臨四大挑戰

　　經濟學家宋清輝表示，商業銀行設立理財子公司的好處有三個方面，一是有助于實現資管業務的規范發展，防范風險在銀行表內與表外之間的傳遞；二是有助于推動理財業務健康發展，實現理財、經營業務兩者風險的隔離；三是為銀行經營穩定奠定了基礎，并大大拓展銀行理財業務的市場空間。

　　不過，也有業內人士認為，目前來看，拿牌照只是第一步，之后還有更多問題和挑戰需要直面。比如，“新老交替”問題。

　　多家銀行資管部人士坦言，眼下急需明確與解決的是“新老交替”過渡期內一些細節問題，比如人員如何轉崗或切割、存量產品與存量資產如何處理等。這些備受關注的問題，目前仍有待于監管部門的進一步明確。

　　除“新老交替”過渡期內一些細節有待明確之外，銀行在設立理財子公司方面，還將直面多方面挑戰。

　　一是，定位方面，理財子公司成立之后，其和商業銀行將是兩個獨立的法人主體，它與母行部門、分行和其他子公司之間如何融合、協同、競爭將是一個不小的挑戰，這些都需要進一步探索。以銀行系公募基金公司為例，五大行旗下均已設立公募基金公司，分別是工銀瑞信、農銀匯理、中銀基金、建信基金和交銀施羅德。如果再成立理財子公司，那么可能將與現有的基金公司構成同質化競爭。

　　二是，在新產品研發上，按照多位銀行資管部人士的說法，優勢與短板清晰可見。相較于其他資管類產品，銀行在理財類貨幣產品上有收益率優勢，但缺乏在股票型理財產品上的經驗。未來銀行理財有望繼續發揮此優勢，更加重視在現金管理類產品方面的挖掘，與公募基金等其他資管產品之間預計也會日益分化，差異化競爭格局將逐步深化。

　　三是，在客群方面，銀行的基礎客群以中低風險偏好投資者為主，長期以來習慣于購買預期收益型產品。凈值化轉型過程中，銀行對于客戶的教育和引導是一個需要加強的部分，未來銀行理財和公募基金的競爭勢必非常激烈。

　　四是，團隊建設方面，相比較其他方面，投研團隊和銷售隊伍的建設是最大的難點。相對而言，銀行理財的一大明顯不足是投研能力相對弱，尤其是《辦法》允許理財子公司的公募理財可以直接投A股，理財子公司培養自己的股權投研團隊尚需時日，其傳統優勢在于固定收益投資。一家銀行資管部人士說，投研團隊會先從原資管部挑選投研人才組建團隊，同時從市場上招聘。而銷售團隊的建設方面，“預計一開始銀行理財子公司主要依賴母行的客戶群，未來會慢慢建立自己的銷售隊伍?！?該銀行資管部人士說。

　　已有銀行百萬年薪高調挖人 人才爭奪戰或將開啟

　　隨著理財子公司籌備工作進行的如火如荼，固收、權益等各個崗位都急需人手，宣布成立理財子公司的多數銀行已經進行了招聘，如招行、工行等部分銀行在發布公告前就已在市場上就理財子公司的投資業務和固收交易等崗位進行了一輪招聘，目前部分人員已到崗。而對于高端人才，不少銀行也已經開始高薪地從市場上圈人。

　　比如，獵聘網上，某排名前十的全國性股份制銀行正在招聘固收投資/量化/衍生品交易投資總監，年薪為150萬元~210萬元。有媒體報道稱，該招聘信息頁面中，關于該銀行的“企業介紹”，內容為“形成以銀行為主體，涵蓋信托、租賃、基金、證券、消費金融、期貨、資產管理等在內的現代金融服務集團”。這與興業銀行百度百科的介紹正好相符。

　　除了公開市場招聘，在多位業內人士看來，公募將成為銀行理財子公司未來“挖高端人才”的重點領域。某公募基金產品部人士透露，現在已有銀行理財子公司人員以學習經驗為名陸續拜訪多家公募基金，其實是想物色合適人選準備挖人。

　　“銀行理財子公司未來無論是在投研、凈值化管理方面，還是在咨詢服務、理財顧問方面，都需要專業的人才為其業務的開展進行強有力的支撐，未來人才爭奪戰勢必會愈演愈烈?！?一位業內人士表示。

　　那么，對于高端人才銀行理財子公司開出的薪酬福利如何？

　　有公募基金人士透露，公募基金行業內挖人，不同崗位的價碼不同，這主要取決于其現在在基金公司的薪酬。比如，一般而言，比起固收投資總監，權益類公募基金經理薪酬更高，尤其是排名行業前20位的權益類公募基金經理，年薪可達500萬以上，而最頂級基金經理可以獲得公司股權，他們目前的綜合年薪甚至能達小千萬。鑒于大多數銀行目前的薪酬結構問題，特別頂級的人才可能請不動。

　　而對于普通崗位，多位受訪市場人士認為，成立子公司后激勵機制有望區別于在母行體系內，更加市場化，或能給予更高的薪酬激勵。

　　綜合自上海證券報、每日經濟新聞、經濟觀察網、藍鯨等。

責任編輯：曉麗