根據經濟學中貨幣與經濟體生產總量和物價關系的貨幣數量恒等式：MV=PY。其中M 為貨幣量，V為貨幣流通速率，P為價格，Y為總產出。

假定美國以外的某一國家，以非洲或東南亞地區使用美元較為普遍的某些國家（小型開放經濟體）為例，流通貨幣主要有三種：美元Dollar，當地貨幣（Local currency），Libra發行后主要流通貨幣再增加libra。

一、Libra發行前：

M_d×V_d+M_LC×V_LC=P×Y

美聯儲降息，會增加市場上流通的美元數量，M_d上升。世界各國都傾向于寬松和貶值，本意就是促進出口，一旦利率作為促進出口的工具，那么各國競爭性貶值就開始了，體現在利率上就是競爭性降息，于是當地貨幣M_LC也要上升。

M_d↑×V_d+M_LC↑×V_LC=P↑×Y

在流通率V和總產出Y不變的情況下，進而導致物價上漲。這種情況下，考慮到美元價格相對小經濟體貨幣更穩定，會有更多人將本國貨幣兌換成美元，最終加劇美元在該經濟體中的主導地位。

二、Libra發行后：

1)短期看，該經濟體有libra化趨勢

Libra的流通速率更高，V_libra上升。

Libra發行后，美聯儲降息，市場上流通美元的增加，美元對libra的交易比率大概率也會出現下跌（以比特幣為例，在美聯儲宣布確定降息后，比特幣也的確應聲上漲了幾個百分點，目前已重回10000美元。）一部分原本在該國流通的美元會被兌換成libra，一部分當地貨幣也會被兌換成Libra，在libra價格穩定的情況下，會有更多人傾向于將本地貨幣和美元兌換成libra。如果libra 的交易過程足夠便捷高效，libra會在一定程度上同時代替美元和本地貨幣，同時減少當地貨幣和美元的流動速率，從而有可能會稀釋本地貨幣貶值帶來的物價上漲。

M_d↑×V_d↓+M_LC↑×V_LC↓+M_libra↑×V_libra↑=P×Y

2）長期看來，該經濟體實際上有美元化的趨勢

由于該經濟體不是美國，無法調控美元，當美元價格在國際上開始穩定下來的時候，之前本地貨幣受影響越明顯，當地民眾越是不愿意將libra重新兌換回本地貨幣，而是在需要主權貨幣時直接兌換成美元。Libra演化為美元和當地貨幣之間的橋梁，美元每次流通增加，起初是導致很多本地貨幣變為libra幣，一旦美元價格穩定或重新開始上漲，很多libra幣又會變為美元。導致小型經濟體逐漸美元化。

謹在此提供參考，上述推理正確與否請讀者自行判斷。

責任編輯：Rachel