“下半年，本行將積極貫徹金融供給側改革要求，把數字化轉型作為第一經營戰略?！边@是農業銀行在2019年半年度報告中提出的下半年展望。

在互聯網貸款和資管監管趨嚴、大型金融機構數字化轉型、渠道下沉加速等背景下下，金融科技被許多業內人士認為進入“下半場”。

其背后的邏輯是，上半場，金融科技公司聚焦To C業務，以移動支付領域競爭為核心，實質從事“引流”助貸、數字資產化，代表是支付寶和微信支付；進入下半場后，金融科技全面轉向To B產業互聯網業務，螞蟻、騰訊、京東等互聯網巨頭皆已進入。

“未來兩到三年的時間，真正的金融科技的深水區實際上是資產數字化。如何把市場上的資產用數字化模式穿透風險，以及形成大量的資產配置?！苯衲?0月，京東數科CEO陳生強對記者表示。

11月13日，金融壹賬通在美遞交IPO招股書；幾乎同時，阿里巴巴在香港交易所提交初步招股文件，募資用途包括繼續實施新零售。11月8日，京東數科與福建華通銀行簽署協議，雙方將在零售金融、智能營銷、客戶運營、票據業務等方面合作。另外，農行與京東數科簽署框架合作協議，上線智能托管平臺，首周交易量1.038億元。

銀行數字化提速

銀行的數字化經營戰略，包括線下營業網點、線上業務兩個方面改造，21世紀經濟報道記者梳理各銀行財報，大型銀行2019年以來數字化明顯提速。

11月8日，工商銀行董事長陳四清表示，工行今年在金融科技方面的進展，可以概括為三件大事：成立科技子公司，總部設在雄安；成立金融科技研究院，下轄區塊鏈、5G等多個實驗室；發布智慧銀行生態系統ECOS，已取得重要的階段性、標志性成果。

工商銀行行長谷澍表示，ECOS已經實現支付、融資、理財、投資等金融產品，嵌入到教育、醫療、出行、政務等民生消費和企業生產場景。

中國銀行2019年中報稱，以手機銀行、交易銀行、智能柜臺為突破口，加快建設數字化銀行。例如，遵循集中式與分布式架構并重的技術發展路線，推廣“無介質支付”，網絡融資創新孵化機制數字沙箱，個人經營貸款全流程線上辦理。

招行數字化已有效果，該行截至6月末借記卡數字化獲客占比提升至 25.78%，信用卡數字化獲客占比提升至 62.65%，App的理財投資銷售金額占全部的69.88%。

明確提出數字化改造的，是農行。農行表示，“把數字化轉型作為第一經營戰略?！?/p>

具體是，在“三農”和縣域加快數字化轉型，在“惠農e貸”加載支付、理財、電商、扶貧等功能。實現零售業務轉型突圍，重點從獲客留客手段、數字化產品和服務、線上線下渠道協同、金融科技賦能等四方面突破。另外，改造線上融資業務制度流程，優化線上線下一體化運營服務流程，新建適應線上業務特點的風控模式。

例如，農行上線并推廣智慧信貸管理平臺，實現全行570多萬對公客戶“一戶一畫像”，上半年企業網銀和企業掌銀活躍客戶數分別新增46.31萬戶和33.51萬戶。另外，上線新一代托管營運平臺和產品全生命周期管理項目，截至年6月末托管資產規模9.86萬億元，上半年實現托管及其他受托業務傭金收入22.5億元。另外，農行與京東數科簽署框架合作協議，上線智能托管平臺，首周交易量1.038億元。

金融科技在銀行的著力點，是場景化金融。

中國人民銀行發布的《金融科技發展規劃》中，“拓寬金融服務渠道”一節提到，借助應用程序編程接口(API)、軟件開發工具包(SDK)等手段深化跨界合作，在依法合規前提下，將金融業務整合解構和模塊封裝，支持合作方在不同應用場景中自行組合與應用，借助各行業優質渠道資源打造新型商業范式，構建開放、合作、共贏的金融服務生態體系。

去年以來，多家銀行提出“開放銀行”戰略，通過API、SDK、H5等技術載體，將銀行的各項服務打包成API集市、標準產品、行業解決方案等不同形式，開放給產業中有需求、有場景、有客群的企業客戶。

在金融科技上半場，場景化主要突破點是互聯網消費金融。例如，信用卡是銀行零售轉型的抓手之一，京東數科發布數據顯示，在推出首個互聯網消費金融產品“白條”后，京東數科與15家銀行合作推出“小白卡”，累積用戶申請量超2000萬。騰訊金融科技也與廣發、興業、光大和中信等銀行發行聯名信用卡。螞蟻花唄則選擇與30多家金融機構通過“花唄”等從事消費金融服務。

在金融科技下半場，金融機構需要用金融科技的手段讓“強金融”屬性、“強線下”特征的業務加快數字化進程，實現線上、線下相融合。也即，商業銀行的信貸、交易銀行、資管、托管等傳統業務進行全數字化改造，實現產業鏈金融場景。

陳生強表示，目前，深度金融科技化的金融業務主要集中在弱金融屬性和線上領域，如移動支付、互聯網理財、P2P等領域，很多強金融屬性、強線下特征的業務尚未深度金融科技化，如資產管理、企業融資、小微金融等，這些業務的體量是目前已經金融科技化的業務的數十倍。在金融科技的下半場，上述業務將成為金融機構發展金融科技的重點。

他舉例稱，傳統線下模式下，機構投資者要逐家與基金公司辦理手續、逐筆下單、逐筆與托管行傳遞指令，并等待托管行和基金公司的多頭交互和確認。經由JT2智管有方與農行托管平臺打通，以基金交易及托管業務流程線下轉線上為切入點后，機構投資者可自動傳遞指令給托管行，托管行確認信息自動回傳，所有線下流程實現線上化。

什么是“下半場”

實際上，“下半場”的提法來自于金融科技監管趨勢的變化。

“資管新規”于2018年4月之后，傳統的“剛性兌付+資金池”模式不再符合監管要求，投資者從過去的“期限和收益率”轉向“風險與收益”偏好。銀行理財產品凈值化轉型使得收益率波動加大，理財子公司相繼設立。

這使得各金融科技公司開始轉型。

11月13日，金融壹賬通在美遞交IPO招股書，業務模式為向銀行、保險、投資等機構提供互聯網用戶平臺、移動銀行、智能風控等解決方案。對于其業務模式，金融壹賬通稱，目前市場上主流SAAS公司的主要收入來源都是來源于老客戶的續費和增購，金融壹賬通采用基于交易量為主的收入模式。

根據奧緯咨詢估計，中國金融機構的技術支出市場為1522億元，預計到2023年將以21.4％的復合年增長率增長至4008億元。

幾乎同時，11月13日晚間，阿里巴巴在香港交易所提交初步招股文件，計劃新發行5億股新股，募集資金用途包括繼續實施新零售業務，在云計算技術、供應鏈管理系統和營銷系統進行投入。

11月8日，京東數科與福建華通銀行簽署協議，雙方將在技術和業務兩方面合作。技術方面，在云服務解決方案、基礎設施建設、大數據應用、前中后臺數字化轉型等方面進行一系列新技術探索；業務層面，在零售金融、智能營銷、客戶運營、票據業務等方面提升用戶體驗和運營能力。

陳生強認為，科技公司應與金融機構重點推進“強金融”屬性、“強線下”特征的業務的深度金融科技化，如資產管理、企業融資、小微金融。特別是，資管新規轉型壓力下，在過去的幾年中，相比于支付、信貸等領域，金融機構在資管領域的金融科技應用并不夠，只在線上獲客、智能投顧等領域有所嘗試，而在投資端例如信息采集、風險定價、投資決策和信用中介等核心領域的應用嚴重不足。

他舉例稱，資產管理全行業有125萬億規模，而互聯網理財當前只有10萬億規模，占比不到10%；信貸業務全行業有150萬億規模，而在線信貸當前只有3萬億規模，占比僅2%；即便發展最成熟的移動支付業務也僅占支付清算行業規模的10%。

“因此，資管行業從渠道為王進入產品為王、配置為王?！标惿鷱妼τ浾弑硎?，指數交易中，構建指數策略的效率需要提高。JT2工程可在數據的獲取、指數的開發搭建、運營維護、交易指數的回測歸因分析等關鍵環節工程化，量化分析員數據挖掘和準備時間比例由40%-50%降低到20%左右。

“金融行業最大的核心實際上是風險議價?！标惿鷱姳硎?，這需要數據做新的風險定價模型。

2019年“雙11”期間，螞蟻金服CEO井賢棟表示，“今年不一樣的地方在于，阿里在B端商家端通過金融助力，商家與花唄結合起來”。

例如，阿里通過區塊鏈對超過4億件進口商品的溯源，通過區塊鏈供應鏈融資，數萬小微企業融資完成ABS。京東發布數據也顯示，其區塊鏈防偽追溯平臺累計超13億條上鏈數據，與700余家品牌商合作溯源，包括6萬以上SKU、逾600萬次售后用戶訪問查詢。

責任編輯：方杰