普益標準數據顯示，2019年5家銀行理財子公司發行的196款產品中，固收類產品平均業績比較基準為4.33%，混合類為4.64%，權益類為6.20%。除混合類產品平均業績比較基準略低于母行外，其它兩類均高于母行。

分析人士指出，銀行理財子公司有92款產品投資起點為1元，起投門檻低成為其一大亮點，有利于拓寬居民投資渠道。未來，銀行理財子公司仍肩負著解決居民投資難問題的使命。

固收類產品是主流

據普益標準統計，2019年包括工銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財和農銀理財在內的5家銀行理財子公司共計發行產品196款（剔除工商銀行“移行”至工銀理財的182款產品）。

從產品投向類型來看，上述理財子公司2019年共計發行固收類產品150款、混合類產品45款、權益類產品1款。平均業績比較基準方面，5家理財子公司固收類產品平均業績比較基準為4.33%，混合類為4.64%，權益類為6.20%。具體來看，固收類產品中，建信理財平均業績比較基準最高，為4.42%，工銀理財次之，為4.33%，中銀理財、交銀理財和農銀理財依次為4.30%、4.20%和3.98%；混合類產品中，工銀理財平均業績比較基準最高，為4.74%，建信理財和中銀理財位列第二、第三，分別為4.60%和4.41%，交銀理財和農銀理財依次為4.40%和4.30%；僅有的1款權益類產品為工銀理財所發行，業績比較基準為6.20%。

從2019年國有控股銀行凈值型產品平均業績比較基準來看，理財子公司的業績比較基準略高于母行。2019年，國有控股銀行固收類凈值型產品平均業績比較基準為4.14%、混合類為4.77%、權益類為5.91%。

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事實上，銀行理財子公司的實際年化收益率也較可觀。例如，建信理財粵港澳大灣區指數靈活配置理財產品（第1期）成立以來至2019年12月30日的年化收益率達到6.28%；中銀理財的（養老專屬）中銀策略-穩富（定期開放）2019年018期成立以來至2020年1月2日的年化收益率甚至高達10.73%。

1元起投成亮點

業內人士稱，銀行理財子公司產品除了收益率較銀行具有一定優勢外，另一大優勢在于其投資起點低。某銀行研究員表示，相較于起投門檻動輒萬元以上的銀行理財產品，不少理財子公司產品僅1元起就可以投資。

普益標準統計顯示，2019年理財子公司共發行了92款投資起點為1元的產品，占比高達58.23%。其次為投資起點為1萬元的產品，共發行44款，占比27.84%。

多位業內人士指出，銀行理財子公司肩負努力拓展居民投資渠道的使命。未來解決居民投資難問題的意義不低于解決企業融資難的問題。

分析人士表示，從中國老百姓的居民金融資產比例來看，銀行資產約占70%，證券類資產約占20%，養老和保險資產約占10%。即使與大多數新興市場國家對比，我國居民的養老和保險資產占比仍較低，銀行占比非常大。隨著我國人口老齡化程度的提升，今后居民儲蓄率可能會逐漸下降，需要有更多財富管理和投資。銀行理財子公司應該在四個方面有明確的認識和定位：一是定位于理財市場上面最保守、提供最安全產品的角色。二是為客戶選擇安全的資產、配置安全的資產。三是更準確理解戰略協同、業務協同、項目協同的涵義，要有制度的安排和明確的規范，不能做成類信貸業務。

責任編輯：韓希宇