《辦法》以原則指導為主，不設行政許可，并預留監管政策空間。由于互聯網貸款是消費貸款的重要補充，商業銀行消費貸款的壓力有所緩解。而且，從要求銀行對風險的全流程控制來看，凸顯監管層對第三方風險傳導至銀行的擔憂。

本刊特約作者  劉鏈／文

5月9日，為促進互聯網貸款業務平穩健康發展，銀保監會在官網發布了《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法(征求意見稿)》（下稱“《辦法》”）并公開征求意見，《辦法》共七章七十條，分別為總則、風險管理體系、風險數據和風險模型管理、信息科技風險管理、貸款合作管理、監督管理和附則。

《辦法》的出臺，標志著中國銀行業“互聯網貸款”正式納入監管的范圍，并開始建章立制。從內容上來看，《辦法》從風險管理體系、風險數據和風險模型管理、信息科技風險管理、貸款合作管理、監督管理等多方面做了框架性的要求，對商業銀行互聯網貸款的核心要求是“小額、短期”?！掇k法》設置了兩年過渡期，監管層的意圖是按照“新老劃斷”的原則實現平穩過渡。

實際上，《辦法》已歷經2018年11月、2020年1月兩次公開征求意見，此次已經是第三次征求意見，反映了監管機構對互聯網貸款業務的重視，此次征求意見，管理層的意圖是在商業銀行互聯網貸款業務快速發展的階段，消除一些潛在的風險隱患，并在一定程度上給予銀行開展這塊業務以合適的發展空間。

在將互聯網貸款業務納入監管后，已經開展此類業務的銀行將會更加審慎開展業務，而部分此前不敢試水的銀行也將逐漸涉足該領域。對于存在不規范行為的銀行，《辦法》給了兩年過渡期?？傮w來看，銀行在互聯網貸款業務方面面臨的調整壓力較小，不會有太大的影響，而且還有一定的發展空間。

純線上信用貸

《辦法》從四方面界定了互聯網貸款的定義，明確了互聯網貸款小額、短期、高效和風險可控的基本原則，單戶用于消費的個人信用額度不得超過20萬元，授信期限不超過1年。值得注意的是，《辦法》規定商業銀行要嚴格把控核心風控環節，不得委托給其他機構?！掇k法》第二章專門設置風險管理體系的相關內容，從治理架構、職責、流程等多方面對商業銀行提出要求，強調銀行應該具有獨立的風險識別能力。

《辦法》對互聯網貸款有明確的定義，主要包括三大特征：第一，運用互聯網和信息技術，風控基于風險數據和風險模型；第二，申請及風險評估、授信審批、合同簽訂、放款支付、貸后管理等核心業務環節均在線上完成；第三，用于借款人消費、日常生產經營周轉等的個人貸款和流動資金貸款。

與此同時，銀保監會在“答記者問”中明確指出三類貸款不屬于互聯網貸款：第一類是線上線下結合，貸款授信核心判斷仍來源于線下的貸款。這類貸款有部分流程在線上完成，可能是貸款申請等基礎操作環節在線上完成，但核心貸款調查、風險評估和預授信等實質風險評估環節均在線下完成；第二類是部分抵質押貸款。房屋、押品的評估登記等手續一般都在線下完成。第三類是固定資產貸款，固定資產貸款一般涉及較多線下審查內容。

因此 根據《辦法》及管理層的表述來看，是否界定為“互聯網貸款”，需要根據不同產品的主要特征來進行分析判斷，關鍵在于看風險評估、貸款貸后管理等核心工作是否放在線上。由于銀行的信貸產品審批環節中，大多數主流產品一般采用“線上+線下”相結合的方式，審批等環節流程非常完善，多數由客戶經理線下接觸。

綜合來看，互聯網貸款主要指“純線上”的信用貸款，不過，就當前銀行的實際情況而言，商業銀行發行的真正意義上的“純線上互聯網貸款產品”規模較小。從這個角度看，此次《辦法》的制定也并非針對銀行“線上+線下”的主流業務，主要目的是規范純線上產品，以及商業銀行與合作機構開展“助貸”性質的業務。

從用途看，互聯網貸款的性質是小額、短期，以日常消費及生產經營周轉為用途的貸款，尤其強調資金的用途，不得用于購房及股票等權益類投資?；ヂ摼W貸款的目的是鼓勵個人消費、服務小微企業，核心是支持實體經濟。商業銀行應當與借款人明確資金的具體用途，采取適當方式對階段用途進行監測，發現借款人違規使用貸款資金時應按合同規定提前收回貸款，并追究借款人的相應責任。

從《辦法》的內容來看，大多數為針對互聯網貸款高度依托大數據風險建模、全流程線上自動運作、極速審批放貸等特點，易出現過度授信、多頭共債、資金用途不合規等問題，提出“建立有效風險模型”、“成立模型評審委員會”等定性要求，這其中反映出監管對互聯網貸款的一些“底線要求”及基本導向，包括“小額、短期、區域性銀行專注當地”等政策傾向。

“小額、短期”主要指消費類互聯網貸款單筆不得超過20萬元限額，授信期限不超過1年；經營性貸款銀行也要確定額度上限，每年對授信重新評估?！暗胤姐y行服務當地”的導向，雖然《辦法》沒有對其開展跨區互聯網貸款業務設置統一的定量指標進行限制，但明確了“地方法人銀行開展互聯網貸款業務，應主要服務于當地客戶”的導向。

根據中泰證券的分析，《辦法》對銀行業的整體影響較為有限。一方面，由于商業銀行天然針對的客戶就與互聯網“長尾客戶”不一樣，相對更加審慎也更注重線下審批流程，由此預計銀行業整體投放的“互聯網”貸款規模較??；另一方面，《辦法》使得部分銀行開始涉足互聯網貸款，并設有兩年過渡期，而大多數小額信用貸期限都在1年以內，調整壓力不大。

創新風險模式

此外，《辦法》還就加強與合作機構的管理進行了明確規定，主要包括：銀行需建立統一的準入機制，明確相應標準和程序，并實行名單制管理；銀行不能向合作機構變向融資用于放貸；除共同出資發放貸款的合作機構以外，商業銀行不得將貸款發放、本息回收、止付等關鍵環節操作全權委托合作機構執行；與合作機構共同出資發放的貸款總額按照零售貸款總額或者貸款總額相應比例納入限額管理；加強共同出資發放貸款合作機構的集中度風險管理。

合作機構主要包括銀行業金融機構、保險公司、小額貸款公司、融資擔保公司、電子商務公司、第三方支付機構、信息科技公司等。與第三方機構合作開展互聯網貸款業務,商業銀行需要對合作機構從準入到退出建立全流程、系統性的管理機制。盡管《辦法》未對銀行開展跨區互聯網貸款業務進行限制，但是鼓勵地方法人銀行服務當地客戶，并且對于后續進一步審慎監管要求，留有余地。

根據《辦法》的要求，銀行業金融機構不得以任何形式為無放貸業務資質的機構提供資金發放貸款，不得與無放貸業務資質的機構共同出資發放貸款。銀行需按照新要求對合作機構進行準入管理并開展業務，過往有過違規記錄和相應風險的合作機構、合作模式不符合要求的，都將有可能不被銀行所接受。

據了解，在當前的互聯網貸款合作中，助貸業務的地位不可忽視，不過，在助貸業務中，由于參與各方的權利義務的劃分較為模糊，利益博弈很容易發生業務風險。有業內人士分析，銀行在與助貸機構和保險或擔保公司多家機構合作中，很可能出現這樣一種情況，比如銀行只從自身風險管控出發，保障自身資金安全，而借款人與平臺和保險公司之間所簽協議并不參與也不干預。這樣做的后果就是，銀行對整個信貸過程的把控不全面，而互聯網貸款的完整過程就會被人為割裂，風險很容易產生。如果平臺存在一些違規行為或對借款人增加借款附加條件，即使銀行自身風控沒有問題，也會被產生連帶責任。

事實上，在此前的助貸業務中，保證保險模式、融資擔保模式的應用是常態，即由互聯網公司提供客戶，每筆資產都買保險公司的履約險或者引入了融資擔保公司向銀行提供連帶責任擔保。在這種模式中，資產風險首先由保險公司承擔，這無形中對商業銀行的資金形成了一層保障。但問題往往就出現在助貸環節。由于很多助貸機構沒有牌照，或合作平臺方出現造假、自己融資投資等，根本不具備兜底的能力，這實際上又把銀行置于較大的風險敞口中。

在現實市場上的確存在大量助貸機構，除頭部機構外，整體實力較弱，且從業機構良莠不齊，每家的具體情況各不相同，需要解決的問題也不一致。如助貸機構聯合借款人騙貸、貸后暴力催收、經營不善等都會將風險傳導給銀行，銀行應該搭建完善的助貸合作組織架構并配備合適的工作人員，而且要制定相關合作制度，嚴格按照制度挑選合作助貸機構，定期盡調助貸機構、時刻監督助貸機構負面輿情情況。只有這樣才能將風險降到最低。

風控模式是互聯網貸款與傳統貸款模式最核心的差異點。傳統貸款模式通過線下人工調查評估或提供抵質押物來實現風控?；ヂ摼W貸款通過在線上渠道獲取多維度數據，建立風控模型，對借款人進行身份識別、反欺詐及信用評估，因此商業銀行需要建立完善的互聯網貸款風險管理體系，包括系統建設、流程設計、模型構建等。此外，商業銀行要確?；ヂ摼W貸款業務系統的安全性和穩定性，保護客戶的數據安全。

針對之前在網貸及互聯網消費金融行業中出現的各種侵害金融消費者權益的行為，《辦法》也進行了相應的規范，強調對金融消費者的保護，包括充分的信息披露（產品的貸款主體、實際貸款年利率、年化綜合資金成本、還本付息安排、逾期清收、咨詢投訴渠道、違約責任等信息）、客戶隱私保護、杜絕暴力催收、構建咨詢與投訴渠道等，保障借款人的合法權益。

對商業銀行進行互聯網貸款，監管層最擔心的是，一旦風險事件爆發，網貸平臺往往沒有抵御風險的能力，從而直接或間接把風險傳導至銀行系統。從此次《辦法》的內容來看，監管部門對風險控制和風險傳遞非常重視，并嚴格進行細化和規范。

天風證券分析認為，《辦法》對商業銀行的風險數據、風險模型管理和信息科技風險管理提出全流程要求，壓實銀行的風險管理主體責任，將會促使銀行加大對智能風控、智能營銷、智能投顧等金融科技的投入，促使銀行主動提升金融科技實力。目前來看，部分銀行更傾向于在尋找頭部金融科技平臺對接產品營銷、風控方面的合作，從合作模式來看，主要有戰略合作、聯合研發、系統免費分業務傭金等。

實際上，不同類型銀行在互聯網貸款業務的參與度并不完全相同，國有大行和股份制銀行發展線上貸款的積極性相對更高，大量的中小型地方銀行囿于監管要求、業務能力和資源等限制業務發展滯后?！掇k法》對于地方銀行開展跨區互聯網貸款業務并未禁止，也未設置統一的定量指標進行限制，要求地方銀行應結合自身風控能力審慎開展此類業務，并確保有效識別和監測跨區互聯網貸款業務開展情況。因此，未來不少中小地方銀行涉足互聯網貸款業務的可能性較大。

從整個互聯網貸款行業而言，未來銀行將作為互聯網貸款的主角，具有數量多，實力強，資金成本低，客群相對優質，消費金融和小微金融共同發展等優勢，消金公司、網絡小貸公司、汽車金融公司則更多發揮專業領域的優勢，聚焦在特定業務和人群，依據各自的資源稟賦，逐漸形成分層的互聯網貸款市場格局。而且，客群的下沉、業務的開放，以及利用人工智能、大數據等技術降本增效、提升智能水平，將是各個參與主體在互聯網貸款業務突圍的關鍵。

預留政策空間

根據中泰證券的分析，《辦法》將現有互聯網貸款業務納入規范化軌道，促進新業態健康發展的同時，也適應金融科技發展的趨勢，拋棄“一刀切”的簡單監管思路，原則導向為主，并預留監管政策空間。

例如在允許跨區域經營規定上，與2020年1月的版本相比，此次《辦法》的描述一致，未對地方法人機構開展跨區域的互聯網貸款業務做出限制，只是鼓勵地方法人機構主要服務于當地客戶，要求讓地方法人銀行結合自身風控能力審慎開展跨區域業務。2018年版本的征求意見稿中曾規定對外省客戶發放的互聯網貸款余額不得超過互聯網貸款余額總規模的20%，此條款曾引起了市場的廣泛討論，在業務合理性及可操作性上存在爭議。由此可見，此次出臺的《辦法》正式版征求意見稿，對區域性中小銀行及民營銀行開展互聯網貸款業務還是提供了相應的發展空間。

再來看放寬共同出資發放貸款的限制的規定上，此次《辦法》與2020年1月版本的描述一致，允許商業銀行與其他具有放貸資質的機構共同發放互聯網貸款。2018年版本的征求意見稿曾對出資比例做出具體規定，按推薦客戶方和被推薦客戶方分別設定出資比例。此次《辦法》正式意見稿只規定了商業銀行必須與具有資質的機構聯合放貸，制定相應的內部管理制度及合作協議，遵循適度分散的審慎原則選擇合作機構，對貸款進行集中度風險管理，在合作方式上給予商業銀行一定的自主性。

從貸款具體內容來看，《辦法》對貸款額度上限有所下降，貸款期限卻有所放松。個人用于消費的信用貸授信額度從30萬元降至20萬元；貸款期限以前是從不超過1年，此次《辦法》改為到期一次性還本的，授信期限不超過1年，分期付款的期限有望超過1年?！掇k法》并未對個人經營貸設定授信額度上限，由商業銀行自行決定?？刂瀑J款額度遵循了互聯網貸款小額、短期、高效、風險可控的原則，充分考量在外部環境變化的情況下借款人的還款能力，降低逾期風險，防止居民杠桿率的快速上升，同時也控制商業銀行的信用風險。此外，《辦法》對于支持小微企業也留出了政策空間，期限的放寬給予商業銀行在產品設計上的自由度，滿足借款人多樣化的資金需求。

《辦法》還降低了產品報告要求，縮短了重大事項報告時間。2020年1月版本中要求商業銀行在上線每一個互聯網貸款產品前30個工作日提交獨立的產品評估報告。這一要求在正式稿中取消，僅要求首次開展互聯網貸款業務的商業銀行在產品上線10個工作日內向監管部門提交書面報告。這個監管變化適應了互聯網產品快速迭代的特點，鼓勵商業銀行積極探索產品創新。此外，《辦法》將重大事項報告時間從重大調整事項發生后30個工作日內報告提前至10個工作日內。

最后就是過渡期縮短。過渡期從《辦法》實施之日起3年縮短至2年，此外還增加了整改計劃的提交期限為《辦法》實施之日起1個月內。目前，互聯網貸款已經成為商業銀行開展個人貸款業務的主要方式之一，預計線上業務占比將進一步提升，有必要盡快對相關業務進行監管。此外，互聯網金融整治接近尾聲，網貸平臺加速清退或轉型，縮短過渡期有助于行業盡快步入發展正軌。

與兩年過渡期相比，《辦法》規定按照“新老劃斷”的原則處置現有銀行業務更凸顯重要性。在《辦法》實施之日起，新增業務應當符合規定，同時，商業銀行和消費金融公司、汽車金融公司應當制定過渡期內的互聯網貸款整改計劃，明確時間進度安排，并于辦法實施之日起1個月內將符合本辦法的書面報告和整改計劃報送銀行業監督管理機構。

目前，互聯網貸款主要以消費類信貸為主，根據易觀的預測數據，2019年，中國互聯網消費金融的信貸余額為2.28萬億元，占狹義個人消費信貸余額（不包括房貸、車貸）的17.18%，互聯網消費金融的滲透率仍有提升空間。個人經營貸的互聯網化仍處于發展早期，金融機構目前主要采取線上線下相結合的業務模式，未來信貸產品創新有望提升個人經營貸業務的線上化率。

中泰證券認為，總體來看，此次《辦法》以原則指導為主，不設行政許可，并預留監管政策空間，對于互聯網貸款業務及眾多參與機構提供了發展機會，有利于行業的長期健康發展?！掇k法》順應了互聯網科技發展及金融服務模式變化的趨勢，鼓勵商業銀行通過金融科技手段及開放合作模式實踐普惠金融，服務實體經濟，利好行業中規范經營、具有技術及經驗優勢的商業銀行及助貸機構。

對商業銀行而言，消費貸款的壓力會所緩解，互聯網貸款是消費貸款的重要補充。2019 年，上市銀行個人消費貸（不包括信用卡）在貸款總額中的占比為3.7%，其中城商行的占比最高，為11.55%。而且，互聯網貸款已經經歷了的多年的發展，商業模式和技術方案趨于成熟，《辦法》并未在產品層面做過多的要求，商業銀行的整改工作主要集中在制度和系統建設，兩年的過渡期較為充裕，商業銀行的整改壓力不大。

未來值得期待的是，更多的中小銀行將開展互聯網貸款業務?！掇k法》對地方性金融機構開展互聯網貸款業務給予足夠的發展空間，預計更多中小銀行將參與互聯網貸款業務，互聯網貸款的市場化程度將進一步提升。但是對于首次開展互聯網貸款業務的中小銀行來說，業務經驗和技術能力方面有待積累，早期或主要依靠外部的第三方合作機構來共同搭建業務體系。

與此同時，助貸機構的分化也會加快。隨著《辦法》的落地，具有業務經驗、技術能力或流量資源的助貸機構獲益更多。商業銀行與助貸機構的合作能實現專業化分工和優勢互補，有利于產業鏈效率提升?；ヂ摼W金融整治進入尾聲，資質較好的網貸平臺已經轉型助貸機構，《辦法》的出臺為這些機構的合規展業提供了方向指引。此外，《辦法》將加快助貸機構的優勝劣汰。商業銀行對于合作的第三方機構采取名單制管理，對于助貸機構建立準入機制和評估標準，達不到商業銀行要求的助貸機構將被市場淘汰。

題圖來源：Unsplash

責任編輯：王超