江蘇銀行于11月16日晚間發布公告稱，公司已收到中國證監會核準配股申請的批復。這意味時隔七年，A股上市銀行首單配股即將落地發行。

增強資本實力 提升服務實體經濟能力

江蘇銀行配股項目于今年7月通過董事會、股東大會審議，8月獲得江蘇銀保監局核準，9月完成證監會反饋意見回復，11月初通過證監會發審會審核，近日獲得發行批文，前后歷時4個月，高效連貫、一氣呵成。

據其最新配股說明書顯示，公司擬向股權登記日登記在冊的A股股東以每10股配3股的比例，共計發行34.63億股新股，融資規模不超過200億元，扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充核心一級資本，提高資本充足率，支持未來各項業務健康發展。

截至今年三季度末，江蘇銀行發放貸款與墊款余額1.14萬億元，同比增長12.92%，自2018年以來持續保持兩位數增長；資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.87%、11.21%和8.45%。本次配股募集資金到位后，資本實力將得到顯著提升，進一步提升各項業務發展和服務實體經濟的能力。

配股定價有看點 投資價值值得關注

公開資料顯示，上一次A股銀行配股還要追溯到2013年9月，為招商銀行A+H配股。此后至今尚無任何一家銀行股推出過配股融資計劃，業內人士預計或與銀行股股價長期低于每股凈資產有關。七年之后，江蘇銀行重磅推出配股計劃，按其公告的發行規模、募資規模測算，配股價或低于每股凈資產值，引起金融圈濃厚興趣。

中信證券統計指出，綜合A股上市銀行的配股經歷，共涉及9家銀行共計10次配股，其中9次時間集中于2010 年3月至2013年8月。此前發布配股預案之后，二級市場股價走勢有一定波動，主要是市場擔憂配股價格高于凈資產，發行價格不夠優惠等因素所致。

不過，江蘇銀行本次配股定價頗有看點。從其三季報數據看，最新每股凈資產約10.48元，2019年末經審計的每股凈資產為9.77元。據其配股募集說明書顯示，本次配股約發行34.63億股，募資規模不超過200億元，按此倒算配股價最高或不超過5.77元，低于其2019年末經審計的每股凈資產、2020年三季末的每股凈資產及近期股票市價。進一步分析過往A股銀行配股定價情況，最終發行價約為發行前股票市價的70%左右。目前，江蘇銀行股價在6元附近窄幅波動，如參考行業慣例進行定價發行，江蘇銀行配股價格或將具有較大吸引力，投資價值值得關注。

民生證券金融行業首席分析師郭其偉表示，現在政策上要求支持銀行補充資本，注冊制改革也要求各個板塊的融資標準統一。江蘇銀行當前方案里配股價格預計是低于1倍Pb的，如成功完成發行，這將是一次標志性事件。

業績表現優異 長期成長空間可期

今年以來，銀保監會合計發布重點監管事項約60項，內容包括積極扶助疫情防控與疫后復工復產，強化普惠金融支持力度，堅持輸血讓利實體，以及牢守風險底線等?？仫L險，提質量成為了每家商業銀行必須要做的功課，江蘇銀行同樣將著眼點放在了公司經營質量上。

數據顯示，江蘇銀行今年前三季度營業收入同比增長12.96%，延續自2019年以來持續兩位數增長的優異表現。根據海通證券測算，公司前三季度的PPOP增速（撥備后利潤）增速達15.83%，凈息差環比提升8個基點，業績歸因于個人貸款占比提升。

從資產質量和風險抵御能力情況看，江蘇銀行三季度末不良率從半年末的1.37%降至1.33%，撥備覆蓋率進一步升至250.07%；關注類貸款占比1.59%，其較半年末下降0.24個百分點，各項指標不斷趨穩趨優。

在配股順利完成后，江蘇銀行的長期成長空間有望進一步打開，而七年一遇的配股順利通過，或將為A股“同行”充實核心一級資本打下范本。

責任編輯：方杰