今年以來，新冠肺炎疫情著實讓保險行業經歷了一輪壓力測試。保險板塊全年的萎靡主要體現在資負雙端均承受較大壓力，尤其是負債端在疫情影響和渠道改革的雙重困擾下舉步維艱。有多家券商分析機構表示，保險消費需求有待提升。

從負債端來看主要體現在兩方面，疫情使得保險行業依賴的社交式營銷受到影響，代理人無法展業或者展業頻次較低的情況下，保險的強供給策略效用大大降低；同時，疫情嚴重拖累宏觀經濟增長，居民收入受到影響的同時對資金的使用更加謹慎。

華金證券認為，疫情影響逐步鈍化后，代理人渠道仍面臨較大社交阻礙，邊際改善不甚明顯?；谝呙绲难邪l進展及疫情的控制情況，判斷改善效應或于明年顯現。疫情在提升居民健康風險管理意識的同時，保險作為可選消費品受到收入增長下滑的沖擊更為直接。

事實上，受疫情防控的影響和需要，健康險在疫情防控常態化后顯示出較大的增長潛力，消費者對重疾險、醫療險的需求顯著提升。疫情后，廣東省的一項調查顯示，81.56%的受訪者表示，更希望增加重疾險配置，70.61%的受訪者選擇醫療險，另有43.87%、42.09%的受訪者選擇意外險和壽險。但為何這一需求沒有落實在行動中呢？

國家統計局數據顯示，上半年我國居民人均可支配收入同比下降1.3%（扣除價格因素）。實際上在二季度疫情緩解以及各種刺激經濟復蘇政策出臺后，宏觀經濟及居民收入開始回暖。但就保險業而言，市場上給予期待的二次“開門紅”至今也未出現，包括“重疾炒停售”邏輯也遲遲未曾兌現，反映到負債端上，人身險保費前三季度同比增長7.34%，其中健康險保費雖然同比增長17.42%，但相比前兩年增速下滑明顯。

今年的“開門紅”給險企帶來了哪些增長？

10月以來，頭部險企的“開門紅”節奏整體提前，中國人壽依舊搶跑，率先推出“鑫耀東方”年金險，而平安和太保緊隨其后，相繼推出“金瑞人生21”和“鑫享事誠”，相較2020年“開門紅”，平安和太保分別整整提前了1個月和2個月。隨后，新華保險開啟2021年“開門紅”，節奏與去年相當。

據記者了解，在10月啟動“開門紅”的險企中，中國人壽由主打短期年金險逐步切換至長期保障險，保費增速穩??；中國太保主打終身壽險，保費增速持平上月；11月啟動“開門紅”的險企中，中國平安主推“財富金瑞”年金險，單月及累計保費降幅收窄，負債端邊際改善；中國人保同樣主推年金險，單月保費增速漲幅最大。新華保險12月啟動“開門紅”，躉交保費快速增長。

盡管“開門紅”逐漸步入節奏，但壽險市場需求有待提升。統計顯示，1至11月5家上市險企累計壽險原保費收入同比增長3.89%，較1至10月有所放緩，11月單月5家上市險企壽險原保費收入同比減少5.55%，較10月降幅擴大，其中新華保險增速下滑，中國平安持平，其余3家增速均較10月有所上升。

我國保險市場是個潛在需求巨大的市場，同時也是個現實需求不足的市場。當前壽險市場消費需求仍有待提升。民生證券認為，隨著“開門紅”的推進，多家險企負債端呈現改善態勢。在企業基本面、現金流普遍恢復的大環境下，看好居民消費持續復蘇，新單保費煥發動能。車險綜改短期負面影響延續，險企產險業務面臨調整壓力，長期或緩和市場競爭格局。險企資產端收益隨10年期國債收益率回升得到有力支撐，在國民經濟有把握再次正增、險企改革逐步取得成效的背景下，看好2021年保險企業基本面迎來拐點。

責任編輯：王煊