“我們可以把碳達峰、碳中和看作是一場極其廣泛深刻的綠色工業革命。不同于前幾次工業革命時經濟增長伴隨著碳排放增長的模式，30·60目標的提出意味著中國轉向可持續的綠色發展。要實現這一目標，必須轉變經濟增長方式，注入綠色發展的內生動力?！闭劶疤歼_峰碳中和目標（簡稱“30·60目標”），中國銀行行長劉金如是對21世紀經濟報道記者表示。

為應對氣候變化，中國提出“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”等莊嚴的目標承諾。在今年的政府工作報告中，“做好碳達峰、碳中和工作”被列為2021年重點任務之一，“十四五”規劃也將加快推動綠色低碳發展列入其中。

就碳達峰碳中和的相關議題，21世紀經濟報道專訪了中國銀行行長劉金，他于今年4月出任中行行長。劉金認為，金融機構是聯結多方經濟主體的關鍵紐帶，其綠色轉型可拓展到全生態系統和全產業鏈，成為經濟主體綠色低碳發展的助推器。因此，金融機構應該充分擔當社會責任，主動發揮先導作用，將綠色金融作為實現30·60目標的重要抓手，推動經濟綠色低碳發展。

他表示，“十四五”期間中行計劃對綠色產業提供不少于一萬億元的資金支持，實現綠色信貸占比逐年上升，境內對公綠色貸款余額占境內對公貸款的比例較“十三五”末提升不低于5個百分點，力爭達到10個百分點。

在此次專訪中，劉金還深刻闡述了中行的綠色金融規劃、風險應對等問題，并提出諸多建設性的意見和建議。

綠色金融與實體經濟聯動將進一步加強

《21世紀》：你怎么看碳達峰碳中和目標對于中國經濟、產業結構的影響？又會如何重塑世界經濟格局，如何影響金融機構的戰略布局？

劉金：“30·60目標”愿景要求中國建立健全綠色低碳循環發展的經濟體系，建立清潔、低碳、高效、安全的現代化能源體系。我們可以把碳達峰、碳中和看作是一場極其廣泛深刻的綠色工業革命。不同于前幾次工業革命時經濟增長伴隨著碳排放增長的趨勢，30·60目標的提出意味著中國轉向可持續的綠色發展。

要實現這一目標，必須轉變經濟增長方式，注入綠色發展的內生動力。在此背景下，30·60目標有助于我國在環境保護與經濟發展之間找到最佳平衡，有效地緩解經濟發展與生態環境之間的矛盾，推動經濟高質量發展；有助于加快形成節約資源和保護環境的產業結構、生產方式、生活方式、空間格局，促進區域經濟的綠色發展和可持續發展，降低企業的環境風險，推動區域經濟結構優化升級。

中國的30·60目標將進一步推動全球綠色治理發展。當前，應對氣候變化是全世界共同的責任，綠色復蘇成為疫情后期全球經濟復蘇的優先選項。中歐投資協定、區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）和全面與進步跨太平洋伙伴關系協定（CPTPP）等都提出對環境保護的高標準要求。綠色經濟成為全球競爭的制高點，“碳中和”或將成為技術和產業發展的全球性標準，甚至是貿易和投資進入的“門檻”，助力重塑國際競爭新格局。截至2021年二季度末，中國本外幣綠色貸款余額約14萬億元，同比增長26.5%；2021年前8個月，綠色債券發行規模超3500億元，同比增長152%，為中國在全球綠色治理中的國際地位奠定了良好的基礎。

中國向碳中和邁進必然帶來能源結構和產業結構的深刻變化，并在諸多領域催生出巨大的投資市場，包括再生資源利用、能效、清潔發電、儲能、氫能、碳捕獲、利用和封存（CCUS）以及數字化。這一進程中，經濟結構的重大變化必然影響金融機構的戰略布局。作為實現碳中和的關鍵手段，低碳技術創新和應用進程正在加速，預計將推動形成新的產業鏈和利潤池。這些都為金融機構的信貸結構調整提供了方向指引。

《21世紀》：30·60目標實現過程中，綠色金融和實業如何聯動？有企業反饋，30·60目標之下，行動更有聲勢的是金融機構，是不是可以理解為，綠色金融是實現30·60目標最為有效的抓手？

劉金：30·60目標下綠色金融與實體經濟的聯動將進一步加強。一方面，綠色金融助力產業高質量發展。一是推動高碳產業轉型升級。綠色金融能夠以資金流向引導產業結構發展，使技術、商品以及勞動力等資源實現空間上的轉移，引導資金從高污染、高能耗的產業流向有利于生態保護及環境污染治理的產業，倒逼高碳產業轉型升級。二是為低碳企業融資，推動綠色產業的發展。要以綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金等金融工具支持相關企業在國際國內市場開展綠色融資，穩步推進綠色金融市場雙向開放，推動國際綠色金融標準趨同。

另一方面，金融機構可以吸引投資機構在ESG投資和綠色低碳投資等方面的資金流入。在碳中和背景下，將“綠色低碳”作為考量維度的ESG投資理念日益受到投資者重視。投資機構對ESG投資和綠色低碳投資的認知度和接受度不斷提升，為金融機構的綜合化轉型帶來機遇。

實現碳達峰、碳中和目標，需要我國各行業從生產到消費等環節進行全鏈條、全方位變革，相應面臨著創新生產技術、調整資源分配的艱巨任務。作為服務實體經濟和資源配置中樞的金融機構，是聯結多方經濟主體的關鍵紐帶，其綠色轉型可拓展到全生態系統和全產業鏈，成為經濟主體綠色低碳發展的助推器。金融機構碳中和是實現國家碳中和目標的關鍵一環，應該主動發揮先導作用，將綠色金融作為實現30·60目標的重要抓手，推動經濟綠色低碳發展。

“十四五”將提供上萬億綠色信貸

《21世紀》：為推動綠色金融發展，中行做了哪些組織架構方面的調整以及頂層設計方面的安排？如何結合中行自身的特點，做好差異化的戰略定位？未來將會有哪些傾斜性措施？

劉金：我重點談這三個方面：第一，中行高度重視綠色金融，不斷加強頂層設計，強化組織領導，制定并實施《中國銀行“十四五”綠色金融規劃》，從上到下構建與集團“一體兩翼”高質量發展新格局相適應的綠色金融治理體系。集團在黨委會下設立綠色金融及行業規劃發展領導小組，組長由董事長、黨委書記擔任，副組長由行長擔任，統籌、指導、協調集團綠色金融工作。

第二，中行力爭成為綠色金融服務的首選銀行，實現綠色金融業務跨越式發展。我們制定了“十四五”期間全集團綠色金融發展戰略規劃，首次確定了五年量化目標，提出了構建“一體兩翼”格局的綠色金融發展思路，制定了具體計劃和配套性保障措施。

當前中行以商業銀行為主體的綠色金融業務取得長足進步，綠色信貸余額快速增長，對公綠色信貸余額較“十二五”末實現翻番?！笆奈濉逼陂g計劃對綠色產業提供不少于一萬億元的資金支持，實現綠色信貸占比逐年上升，境內對公綠色貸款余額占境內對公貸款的比例較“十三五”末提升不低于5個百分點，力爭達到10個百分點。

第三，至于傾斜保障措施，中行將從業務激勵措施、能力建設及系統建設方面積極作為，全面推動集團綠色金融的發展。如對標監管要求和同業良好實踐，不斷完善綠色金融業務政策體系，從績效考核、經濟資本、業務授權、利率價格等方面對綠色產業實施差異化管理，將綠色金融文化和環境與社會風險管理理念融入到全行的各條產品線和業務規程中。

《21世紀》：中行作為國際化標桿央企，有無計劃力促與一些領先的國際機構合作，拓展低碳經濟的發展？

劉金：中行積極發揮集團全球化優勢，加強從集團層面開展綠色金融國際合作，積極參與今年在英國舉辦的第26屆聯合國氣候變化大會和在昆明舉辦的聯合國生物多樣性大會（COP15）等國際會議的有關工作，通過多種形式推動國際綠色金融交流，謀求合作共贏。

此外，中行積極履行國際準則/組織工作職責，加強對綠色金融主流國際規則的研究，持續跟蹤其發展趨勢，積極爭取參與國際規則的制定，推動中國綠色金融市場和標準與國際接軌，提升中行在綠色金融領域的引領作用。比如今年中行正式簽署聯合國《負責任銀行原則》，成為氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）支持機構等等。

國有大行是我國綠色金融發展的主力，在綠色金融領域的布局更加完善，因此不論從戰略高度，還是產品創新及實踐深度，都要更加領先。中行堅定執行國家擴大開放的戰略，在當前保護主義上升、全球市場萎縮的外部環境下，“逆流而上”加強綠色金融國際合作。未來中行將更好地利用全球化和綜合化優勢，協調聯動境內境外金融服務網絡，統籌好國內國外兩個市場，深入推進國際業務合作，借鑒國外同業先進經驗。

打造“中銀綠色+”金融產品體系

《21世紀》：綠色債券是綠色金融中最突出的產品之一。中行如何看待國內的綠色債券市場的發展？中行綠色債券承銷、綠色債券配置情況如何？

劉金：我國綠色債券市場起步于2016年，2018年開始快速發展。截至2021年8月，我國綠色債券累計發行量人民幣約1.5萬億元、存量規模人民幣約1.1萬億元。2021年，在碳達峰、碳中和目標下，綠色債券迎來黃金時期。隨著綠色債券影響力不斷增強，其發行主體和品類范圍逐步擴大，清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域融資需求不斷增加，將成為商業銀行挖掘傳統行業客戶轉型發債機會的富礦。

綠色債券承銷方面，截至今年9月30日，銀行間市場綠色債券中行承銷份額為354.82億元，銀行間市場排名第一。

今年以來，中行通過機制建設和創新舉措，大力推動綠色債券投資。如率先引入立體化“綠色債券配套機制”，加強綠色債券投資、承銷、發行聯動，在優質債券項目上形成良性互動。綠色債券投資量穩步增長，綠色債券投資增速高于集團總資產增速，也高于債券投資整體增速。根據銀行間市場交易商協會公布的2021年半年度綠色債務融資工具投資人排名信息，中行在承銷端及投資端均排名第一。

《21世紀》：除了綠色債券、綠色貸款之外，中行如何結合自身優勢，創新綠色金融產品？

劉金：我想重點介紹兩個方面：一是我們將加大綠色產品和服務創新力度，打造囊括綠色存款、綠色信貸、綠色消費、綠色上市融資、綠色并購、綠色理財、綠色基金、綠色保險、綠色租賃、綠色直投在內的“中銀綠色+”金融產品體系。中行及附屬綜合經營公司現已陸續推出綠色存款、綠色基金、綠色租賃、綠色財務顧問、綠色企業上市融資等業務，率先響應國家綠色發展基金并在國有大行中首家確認認繳金額80億。

二是發揮綜合化、全球化優勢，推動綠色金融服務創新發展。持續加強與行業主管部門、交易所及市場交易主體的溝通聯系和業務合作，利用中行優勢產品和長期以來服務大宗商品交易的成功經驗，依托專業化的金融市場和交易銀行業務優勢，積極協助引進成熟市場國家的業務經驗，創新綠色金融服務，加強對碳排放權交易所及企業、投資者服務，提供綜合性、全流程的一攬子服務，從金融角度助推碳排放權、用能權等市場交易體系的建設。

作為國際化程度最高的中資銀行，中行在境外有著廣泛的業務布局并一直致力于為境外客戶提供全面的金融產品服務方案。目前，中行已提前在境外進行綠色金融業務的布局。

開展環境風險壓力測試

《21世紀》：怎么看30·60目標實現過程中的環境社會及經濟金融風險？30·60目標的實現，還需要哪些風險分擔機制或者激勵措施？

劉金：環境與社會風險是指銀行業金融機構的客戶及其重要關聯方在建設、生產、經營活動中可能給環境和社會帶來的危害及相關風險，包括與耗能、污染、土地、健康、安全、氣候變化等有關的環境與社會問題。環境與社會風險管理是綠色信貸工作的核心，中行環境與社會風險管理的目標是建立有效的環境與社會風險識別、評估、監測等全流程管理體系，有效控制和降低中行業務面臨的環境與社會風險。

其中，氣候與環境風險是經濟全面綠色轉型中面臨的嚴峻挑戰。氣候與環境風險一般可分為兩類：一是極端氣候、自然災害引發的物理風險，會對金融業的投資組合以及金融體系穩定產生負面沖擊；二是碳排放約束增強帶來的轉型風險，導致高碳行業經營風險上升，影響金融機構的資產質量。相對而言，30·60目標實現過程中，轉型風險對經濟金融的影響更大。比如，高碳產業會面臨巨大的發展挑戰，銀行相關貸款的資產質量壓力較大。

防范氣候與環境風險是發展綠色金融的前提，風險分擔機制對提高金融機構的積極性和主動性至關重要。我建議：一是加強頂層設計，加快構建統一的綠色金融標準體系。二是完善綠色金融發展的激勵機制，增強金融機構發展綠色信貸的積極性。加大財政補貼或者稅收優惠政策，進一步發揮央行再貸款支持綠色信貸的政策效果，給予金融機構更低的融資成本、更長的融資期限。三是建立標準化的環境信息披露框架，提升ESG信息披露的強制性和規范性。四是明確“兩高”項目的標準和清單，制定明確的技術標準。

目前中行正積極健全激勵約束措施，對標監管要求和同業良好實踐，持續完善綠色金融管理手段，運用經濟資本、授權、組合管理等多種手段，確保各項工作落地實施。如對綠色貸款余額較年初增長部分，給予一定的經濟資本獎勵；對于對公綠色貸款占比提升的分行、綠色貸款較上年新增部分，予以一定的專項獎勵；對綠色債券投資額較上年新增部分，予以相應的專項獎勵；同時完善總行級綠色金融試點方案，對試點機構給予更多優惠政策。

《21世紀》：今年3月，人民銀行行長易綱在公開演講中談到“鼓勵金融機構積極應對氣候挑戰”時特別提到，中行正在研究開展環境風險壓力測試。如何看待氣候變化帶來的風險，中行環境風險壓力測試具體怎么開展？會在哪些行業先行測試？

劉金：如何判斷、分析、量化和管理氣候變化及其對金融機構或整體金融市場的影響在全球范圍內依然是一個十分新穎、極具挑戰性的話題，金融行業普遍面臨專業能力和經驗儲備不夠、客戶氣候變化敞口數據披露不足、內部數據可用性和顆粒度不夠、各行業的風險差異性較大、氣候變化時間跨度十分大等困難。

此背景下，中行正通過和外部咨詢公司、相關專業機構合作等方式積極探索如何將氣候變化相關因素有效納入現有的壓力測試相關工作中。氣候變化壓力測試整體需要緊密結合中行自身業務模式、風險敞口，并考慮業務所在國家或區域的監管環境、各行業差異性等多方面因素。因此，中行需要充分利用內外部專業分析和預測數據，從物理風險和轉型風險兩個方面對主要行業、產品的固有風險進行梳理，進而針對固有風險較大的行業，分析在極端情景下氣候變化可能帶來的物理和轉型風險沖擊及財務影響。

中行總行層面已開展環境風險壓力測試，預計在今年年底前能完成火電、鋼鐵、水泥行業的環境風險壓力測試，“十四五”期間完成主要棕色行業壓力測試。本次主要分析和量化中行的資產組合中的重點行業和資產在未來不同氣候轉型情景下面臨的轉型風險。該轉型風險具體是指銀行的資產在不同轉型情景（例如“碳中和”情景）下的財務表現相較于“一切照?！被鶞是榫跋碌膼夯潭?。

對境內外煤炭項目采取差異化策略

《21世紀》：具體到行業來看，有研究指出，在碳中和目標背景下，我國煤電企業貸款違約率可能在10年內上升至20%以上，中行如何看待高碳產業和企業的資產質量風險？如何加強風險評估與管理？

劉金：在碳中和目標背景下，“我國煤電企業貸款違約率可能在10年內上升至20%以上”的論述可能還要分析其具體測算過程，才能確認結論的準確性。中行前期對煤電項目準入標準較高，目前我行煤電資產質量較優，絕大部分為大容量、高參數、低排放機組，轉型壓力較小。當前中行正在開發氣候風險管理相關工作，科學計量面臨風險，并研究應對措施。未來，中行將在國家統一部署和路線圖安排下，與國家政策保持一致，支持企業綠色低碳高質量發展。

至于加強風險評估與管理，我重點講講兩個方面：第一，中行高度關注環境風險管理，通過建立有效的環境與社會風險識別、評估、監測等全流程管理體系，來有效控制和降低中行業務面臨的環境與社會風險。中行按照一定標準將客戶分為環境與社會風險相對較?。–類）和中高風險（A，B類）的客戶，在業務發起環節、授信審批環節、合同管理環節和貸后管理環節等進行全流程管理。

第二，探索開發、優化綠色金融管理信息系統，根據國際慣例和我國監管要求，準確識別各類綠色金融活動，提升環境效益數據的計量精確度，推進環境社會風險管理系統建設，及時、動態監控中行客戶的環保信用評級、環保處罰信息、環境效益、安全生產等信息。

《21世紀》：中國將大力支持發展中國家能源綠色低碳發展，不再新建境外煤電項目。針對境外煤炭項目、涉煤企業，中行有哪些相關政策調整，具體涉及哪些方面？境內外策略是否一致？

劉金：針對境外新建煤炭開采和煤電項目，中行將采取嚴格的管理措施。從2021年第四季度開始，除已簽約項目外，中行不再向境外的新建煤炭開采和新建煤電項目提供融資。對于已簽約在建項目，中行將按照商業原則繼續做好合同存續期內的履約執行，同時將積極聯動其他融資方，與投資者和業主加強溝通，探討在貸款合同中增設減排掛鉤指標條款，通過降低融資成本的激勵方式，推動項目實施更強有力的節能減排措施。

此外，積極支持項目為實現減排目的而新增的投資和融資需求，包括碳捕獲、利用與封存（CCUS）、從高排放的煤炭能源調整為低排放替代能源等。我們將持續吸收國際先進金融同業經驗，不斷提升對客戶ESG水平的綜合評價能力，探索將客戶的氣候環境表現融入到授信策略中。

關于境內外策略的差異，考慮到能源結構和經濟發展階段的差異，中行對中國境內外采取了差異化策略。煤炭在中國大陸地區的能源結構中仍占據主導地位，雖然中國能源結構轉型的步伐正在加快，但短期內仍不能完全擺脫煤炭。綠色發展應循序漸進，中行將按照黨中央、國務院統一部署和監管機構要求，有序推進金融支持碳達峰、碳中和工作，防止運動式“減碳”，同時堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發展，加強對“兩高”項目相對較為集中行業的信貸管理，實施差異化信貸管理要求。

《21世紀》：到目前為止，對綠色債券、綠色環保產業的評估，國際、國內尚無正式統一的標準，標準的制定至關重要，您有什么建議？

劉金：目前國際廣泛接受的行業標準是國際資本市場協會（International Capital Market Association，ICMA）推出的綠色債券原則（Green Bond Principles）；國內中國人民銀行、發改委、證監會于2021年聯合印發了《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，該目錄不僅實現了國內綠色債券標準的統一，同時也進一步與國際標準接軌，刪除了煤炭等化石能源清潔利用等高碳排放項目，采納了國際通行的“無重大損害原則”。但目前境內綠色債務融資工具、綠色企業債、綠色公司債分屬不同部門監管，遵循的發行審批指引、認定標準和信息披露要求還未統一，投資者對綠色債券信息的收集整理、分析評估存在一定困難。綠色信貸統計口徑較多，認定標準較為復雜，對于商業銀行、尤其是基層業務人員來說，執行成本較高。

為更好地進行國際國內綠色金融標準的銜接，建議：一是借鑒國際經驗，在國內市場推動建立更加統一的綠色債券管理框架標準，可包括資金用途、資金管理、信息披露等核心內容。二是建議監管機構逐步統一統計口徑，并開發綠色項目認定與管理平臺，統一標準，對銀行開展綠色信貸業務做出明確的引導。三是國際或區域性綠色金融組織在制定相關標準時，應充分考慮經濟發展階段的不同和綠色經濟活動技術層面的差異，各個國家地區可根據自身所處階段制定相適宜的行業綠色技術標準。

責任編輯：王超