11月3日，在21世紀經濟報道舉辦的“第十六屆21世紀亞洲金融年會”上，銀保監會原副部長級干部于學軍表示：“可持續金融具體應有三個特征：一是將環境、社會和治理因素納入金融決策；二是金融支持經濟、社會和環境的可持續發展；三是解決長期的教育、經濟、社會、環境等問題，包括可持續就業、養老金融、技術創新、基礎設施建設和減緩氣候變化等?！?/p>

于學軍稱：“不管是銀行業，還是其他領域，目前對可持續金融大多停留在討論之中。這應當是一個方向，將來何時實現也應當是一個標志，那時就能說明對可持續金融的討論和認識達到了廣泛的一致性，已開始逐步走向成熟，也必將促進可持續金融在更高層次上的發展。同時，相信金融業的監管水平也會有更高的提升?！?/p>

可持續金融應具備三個特征

會上，于學軍表示，可持續金融是個相對完整的概念，是包括聯合國、世界銀行等在內的一些國際組織最早提出并推行，2018年G20專門發布過一期《可持續金融綜合報告》，當中將可持續金融定義為“對可持續發展目標、框架提供直接或間接支持的金融服務及相關機制和市場安排，最終可以推動經濟實現可持續、均衡和包容性增長?！边@就是說，可持續金融的概念專門是針對支持和服務經濟可持續增長而言，目前這個概念尚在不斷的變化完善當中。

他認為，可持續金融具體應有三個特征：一是將環境、社會和治理因素納入金融決策；二是金融支持經濟、社會和環境的可持續發展；三是解決長期的教育、經濟、社會、環境等問題，包括可持續就業、養老金融、技術創新、基礎設施建設和減緩氣候變化等。

根據以上三條標準，于學軍認為，幾乎所有能夠對社會和環境產生正向外部效應的金融服務均可歸屬于可持續金融的范疇，比如普惠金融、綠色金融、ESG投資等，其目的在于為持續推動全球可持續發展做出應有的貢獻，創造經濟、社會和環境的綜合價值；主要的形式和產品有債券、股票、信貸等，應當包含了金融的所有方面。

于學軍強調指出，ESG投資是與可持續金融密切相關的概念，取自環境、社會、公司治理三個英文單詞的縮寫，其中包括對環境的影響、對社會的責任以及公司內部治理等，被公司用來規范和監督自身行為，也是投資人衡量對所投資公司可持續的依據。

在于學軍看來，可持續金融的概念首先來自于國際組織，其核心要點是綠色和可持續，另外就是全球性。這是一個全球的共識與要求，各國當然要做好，只有各國都做好做到了，全球才能實現整體的綠色和可持續發展。

“近幾年無論是國際上還是國內，金融支持綠色和可持續發展等理念大行其道，也是一些會議專門討論的議題。中共十八屆五中全會上首先提出了創新、協調、綠色、開放、共享即‘五位一體’的新發展理念，是可持續金融的一個很好詮釋，現在更是深入人心?！庇趯W軍稱。

可持續金融離不開傳統金融

當前，對可持續金融的界定和監管目前尚無公認、統一的標準，往往把綠色金融、ESG投資、可持續金融三個概念等同起來或混合使用。

“實際上，這三個詞匯所涵蓋的內容并不完全相同，所涉及的評價標準也有差別，這使其在監管工具的使用上各國至今難以達成一致的意見?！庇趯W軍表示，在銀行業監管方面，現在討論的議題包括：在《巴塞爾協議Ⅲ》的第一支柱即最低資本要求下，調低綠色信貸資產的風險權重；還可以反向操作，就是調高高碳資產的風險權重。一個是調低，一個是調高，這兩個辦法都可以從監管上激勵銀行開展綠色信貸業務。

他稱，另一方面，也有觀點表示用逆周期資本緩沖，確保當高碳信貸業務因經濟低碳轉型而發生大規模違約時，銀行能夠有足夠的資本應對損失。我國提出的“雙碳”目標，現已有不少高耗能企業（包括加工制造類的企業）因此感到低碳轉型發展的壓力，從銀行監管的角度來看，逆周期資本緩沖的確是個很現實的問題。

于學軍稱：“不管是銀行業，還是其他領域，目前對可持續金融大多停留在討論之中。這應當是一個方向，將來何時實現也應當是一個標志，那時就能說明對可持續金融的討論和認識達到了廣泛的一致性，已開始逐步走向成熟，也必將促進可持續金融在更高層次上的發展。同時，相信金融業的監管水平也會有更高的提升?！?/p>

“我不贊成把可持續金融與傳統金融當作完全區別和對立的觀念。我認為傳統金融與可持續金融是個相對的概念，可持續金融離不開傳統金融，是在傳統金融基礎之上的發展，是傳統金融的提升或升華。這就相當于《巴塞爾協議》從Ⅰ到Ⅱ再到Ⅲ的提升過程，是一種揚棄?！彼硎?。

責任編輯：方杰