11月19日，中國證券監督管理委員會北京監管局、北京市地方金融監督管理局公布了首批擬納入資本市場金融科技創新試點的16個項目名單，向社會公開征求意見。這被業內人士視為“證監會版”監管沙盒項目。

通知顯示，首批擬納入試點的16個項目中，牽頭申報單位包括了4家市場核心機構、4家證券公司、5家基金管理公司、1家信用評級機構以及1家區域性股權交易市場運營機構，聯合申報單位包括多家市場核心機構、證券期貨經營機構、銀行以及科技企業。

資本市場金融科技創新

2020年10月21日，證監會主席易會滿在金融街論壇致辭時表示，支持北京率先開展資本市場金融科技創新試點。

2021年3月，北京開展資本市場金融科技創新試點正式啟動以來，北京證監局與北京市地方金融監督管理局共同組成了資本市場金融科技創新試點（北京）專項工作組（以下簡稱北京工作組），合計收到26家機構申報的51個項目。

具體來看，項目技術應用涉及了大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術，以及安全多方計算、聯邦學習、云原生、信創等復合交叉技術應用；業務場景包含了智能投顧、智能運營、智能交易、智能風控、智能營銷等資本市場各類業務領域。

這些項目普遍運用了新一代信息技術手段，覆蓋了客戶服務、業務輔助、合規科技、監管科技、信息技術基礎設施等各個領域，著眼于解決長期制約證券期貨行業發展的痛點難點問題。

“在中國證監會支持下率先開展資本市場金融科技創新試點，為資本市場未來的合規發展提供‘北京樣本’?！北本┦芯W絡法學研究會副秘書長、中國政法大學法治與可持續發展研究中心副主任車寧認為，作為前沿科學技術在金融業務場景的應用，金融科技在極大提高業務開展效率、完善風險運營手段、增進客戶便利體驗的同時，也在放大和滋生了一定的風險。因此，如何平衡安全與發展，風控與創新，就成為全行業所共同面臨的挑戰，在這里，不僅需要有效市場，更需要有為監管，而以金融科技創新監管試點為代表的制度創新，就成為數字經濟時代金融領域公共基礎設施建設和公共產品提供的重要方面。

據北京前沿金融監管科技研究院副院長閻淬介紹，本次北京的資本市場金融科技創新試點范圍廣、應用場景豐富、創新性強，涵蓋證券公司、基金公司、證券期貨服務機構、區域性股權市場運營機構、大數據金融企業、互聯網金融公司等各類金融、科技企業，和資本市場智能投資與投顧、數據治理與共享、實時資金結算、風險防范、自動化運維、動態安全應用以及TA系統、智能客服系統、互聯網共享生態建設等多種應用場景。

閻淬認為，試點在一定程度上有助于為眾多金融科技企業“松綁”，釋放其創新潛力。北京金融科技企業眾多，匯集大量的金融科技高端人才，也是我國與國際金融市場和最新科技成果接軌的前沿。本次試點為金融科技企業提供資本市場試驗和創新的“沙盒”，能夠充分發揮其積極性、主動性和創造力，為中國的金融資本市場發展注入活力。

中國保險資產管理業協會首席技術官徐葉潤表示：此次北京資本市場金融科技創新試點首批項目的評選與公示將在確保依法合規、風險可控、業務普惠等前提下，為資本市場的技術應用與業務創新提供良好的示范效應與成功案例；為營造安全、開放的金融科技發展環境，推動金融科技守正創新、金融市場持續穩定發展起到推波助瀾的作用。

中國版資本市場“監管沙箱”

研究建立中國版“監管沙箱”對于資本市場金融科技有重要的促進作用。

具體來看，北京工作組從中遴選出16個項目擬納入首批試點。公示期滿后，試點機構將結合社會公眾意見對試點項目方案進行修改完善。經社會公示環節，未發現重大風險隱患或者已對相關風險做出防范和補償機制的，將正式納入試點。后續北京工作組將在中國證監會統籌指導下，會同有關部門持續動態監測試點項目運行情況，及時識別并防范化解潛在風險，適時組織試點項目的階段性評估工作。

第一創業證券股份有限公司首席信息官何江表示研究建立中國版“監管沙箱”對于資本市場金融科技有重要的促進作用。首先，在監管沙箱推出后，可以將相關金融科技創新項目納入沙箱，與主營業務隔離風險，同時與監管部門共同監控項目的執行，使得項目風險更加可控。因此可支持優質金融科技正向推進，鼓勵金融機構加強信息技術運用創新，從而使整個資本市場金融科技蓬勃發展。其次，監管沙箱有利于保護投資者權益。金融科技產品的創新可能有利于投資者獲取更好的金融服務，但也有可能會帶來一定使用風險。通過監管沙箱，我們可以側重保護參與測試的投資者的權益，從而有利于監管訴求的達成。

北京前沿金融監管科技研究院高級研究員王鵬表示，本次試點為促進金融科技創新和減少金融風險取得平衡?！氨O管沙盒” 是在監管機構建立的框架下、在受控環境中進行現場實驗，能夠減少信息不對稱，實現穿透式監管，降低監管成本或不確定性，并促進監管部門與創新者更開放和更積極的對話。在這種模式下的創新，風險是可見的、可控的，其實驗結果對于整個資本市場的發展也是具有借鑒意義的。

車寧認為，從試點項目情況來看，“證監會版”監管沙盒項目與此前“央行版”監管沙盒項目相比，既有繼承與一致，更有創新和特色。車寧進一步介紹，在種種監管工具中，俗稱“監管沙盒”的創新監管試點之所以備受青睞，一方面固然是因為有利于監管機構和行業企業在創新發展和風險防控等價值目標之間取得動態平衡，在受控環境下構建有效對話機制，另一方面也有利于最大程度上控制項目本身存在的信息不對稱性及其衍生的風險，通過穿透式監管控制風險損失的規模范圍，同時還有利于消除行業因不確定性而產生的成本。其意義將隨著金融科技在數字經濟生態中作用的延展而持續提升。

責任編輯：王超