延伸閱讀：年報解讀：“3.0模式”下的招商銀行是怎么變“輕”的？

3月21日，招商銀行舉行業績發布會。該行管理層回應市值、財富管理等方面問題。

3月以來，銀行股普遍承壓。截至3月6日收盤，招商銀行股價收報44.81元，總市值1.41萬億元，居銀行業第二位。

招商銀行董事長繆建民表示。他指出，大財富管理是商業銀行的一部分，一定程度上改變了估值邏輯。但銀行要處理好輕與重的關系，重資本業務跟輕資本業務的關系。

自招行去年明確提出打造“大財富管理價值循環鏈”后，該行大財富管理收入增長33.9%。招商銀行行長田惠宇卻要市場降低預期?！拔椰F在有一點點擔心，一下把大家胃口調高了?！碧锘萦钤跇I績發布會現場笑稱。他直言道，“我們的財富管理，離真正的財富管理機構還有很遠的距離?！?/p>

追求高質量發展

“我們追求高質量發展，不追求市值最大，市值是結果?！?月21日，在招商銀行2021年度業績發布會上，招商銀行董事長繆建民表示，大財富管理的不斷做強做大，在一定程度上改變了傳統銀行的估值，但不是顛覆性的，商業銀行還是商業銀行。

他表示，要處理好輕和重的關系，即輕資本和重資本業務的關系，重資本業務要做強，質量越高越好；輕資本業務要做大，做得越大越好，一個是強、一個是大，如果招商銀行3.0模式很好的落地，招商銀行不僅可以做大，還可以做強，成為一家能夠穿越周期的基業常青的銀行。

截至3月6日收盤，招商銀行股價收報44.81元，總市值1.41萬億元，居銀行業第二位。

繆建民表示，金融委3月16日會議對于市場關注的幾個問題提出了明確的政策方向，穩定了市場預期，所以市場估值開始回歸理性。招行是市場中銀行股里面機構投資者包括境外機構投資者持股比例比較高的一家銀行，市場大幅震蕩期間招行的股價受到的影響也比較大，但是3月16日以后，招行的股價回升也比較快。

招行于2021年提出打造“大財富管理價值循環鏈”。截至2021年末，招行零售客戶1.73億戶，較上年末增長9.49%；管理零售客戶總資產（AUM）余額10.76萬億元，較上年末增長20.33%，增速創近六年新高。全年大財富管理收入達521.30億元，增長33.91%，在營業凈收入中的占比接近16%。

大財富管理補三個短板

自招行提出打造“大財富管理價值循環鏈”后，業內關注的是，這家銀行的財富管理進展情況。

“我現在有一點點擔心，一下把大家胃口調高了?！闭猩蹄y行行長田惠宇在業績發布會現場笑稱。他說，招行去年大財富管理收入增長33.9%，帶動非息收入的較快增長?！拔乙蚕虢柽@個機會和大家說，其實我們的財富管理，離真正的財富管理機構還有很遠的距離?！?/p>

田惠宇表示，一是，國內市場上，真正的財富管理產品豐富度是不夠的。招商銀行做財富管理，有理財、基金、保險、信托、貴金屬這五大類產品。作為財富管理機構，我覺得有待市場進一步的發展，全市場的各種參與者要共同努力，我們才有這樣的生態、這樣的環境。

此外，要是仔細看招行的財富管理收入結構，超過1/3來自于基金。今年一季度整個市場不好，一季度不好就意味著今年全年比較困難。三是，從某種意義上說，招行還是銷售機構。田惠宇表示，“我們的能力、我們的優勢主要體現在渠道方面，不是體現在投研和資產配置方面。如果投研和資產配置的能力上不去，我們還不敢拍胸脯說我們就是很牛的財富管理機構?！?/p>

今年初，受市場波動影響，銀行理財出現“破凈”等問題。對于這一問題，招商銀行副行長汪建中表示，今年股債雙殺，同時理財也在向凈值化的方向轉型，所以理財收益的波動也帶來了客戶投教方面的壓力。因為目前投資者對基金的波動和回撤都比較理解。但是對于理財凈值化以后的波動，還需要有投教的過程。

“財富客群的增長今年仍會保持比較好的態勢?！蓖艚ㄖ斜硎?，招行去年首次披露了財富產品持倉客戶數，達3778.66萬戶，較上年末增長29.68%。通過線上運營實現低成本獲取財富客戶，會繼續堅持做。產品策略方面，在保險的配置上保持比較高的增速；基金銷售方面分類施策，對很多客戶進行了逆周期配置，長期來看成效會不錯。

招商銀行常務副行長兼董秘王良表示，最近一段時間，銀行系理財子公司發行的理財產品中，都出現了一定數量產品跌破凈值的現象，這主要與今年以來資本市場大幅下調直接相關，另外也與去年銀行系理財產品的創新相關。過去銀行理財產品都是以固收或是現金管理類產品為主，去年在多資產配置方面加大力度，尤其是固收+的產品多配置了一些權益類的資產，所以今年資本市場下調后，凈值下跌，甚至跌破了凈資產。招銀理財有幾十只產品也和其他同業一樣出現了這種現象。

他表示，該行一是結合銀行客戶對于低風險資產配置的需求，進一步加大固收類、債券類資產產品的供給，滿足銀行客戶低風險偏好的需求；二是對權益類資產的配置，要加強投研能力的建設，在配置了權益類資產的產品期限管理方面要適當延長封閉期，通過封閉期的延長給客戶獲得長期限的超額投資收益；三是加強低波動資產的配置，盡量減少回撤，以減少波動帶給投資者的憂慮；四是加強投資者教育，要讓投資者認識到銀行理財轉型以后，價格波動可能常態化，要認識到變化的趨勢。

今年零售、對公信貸如何投放

招行財報顯示，截至2022年末，該行資產總額9.25萬億元，較上年末增長10.62%；貸款和墊款總額5.57萬億元，較上年末增長10.76%。其中，零售貸款占比53.64%，較上年末上升0.33個百分點。

對于2022年信貸投放。王良表示，貸款增長方面，要像去年一樣保持貸款質量的穩定，同時繼續堅守不斷優化貸款結構，貸款資產的配置上繼續堅持以零售信貸增長為主，包括住房按揭、信用卡、小微和消費貸款。

他說，招行去年在上述四類產品的零售貸款方面，集團口徑累計增長3066億元，占比達到了新增貸款2/3以上的規模，今年將繼續保持這樣的結構和增長的速度。相信經過貸款結構進一步優化，有利于穩定貸款收益率水平，保持息差繼續處于行業內較優的水平。

汪建中表示，疫情點狀發生及房地產市場對于預期的調整，對零售貸款的確是有影響的。在按揭方面，去年按揭整體增長還可以，但是今年以來按揭的增長的確顯得比較吃力。該行最近在加大按揭的投放力度和營銷的力度，希望能夠保持一定量的增長，無論是通過線上的方法，更便捷的方法觸達客戶，以及在定價方面出臺一些優惠，努力把量保持住。

小微貸方面，招商銀行會按照監管部門的要求，完成兩增的目標，力度不減，繼續保持整個小微的發放，整體小微和按揭貸款的質量都是保持優良的。

消費貸今年出現了一定的疲軟，這塊跟疫情的影響極其相關，開年招行在消費貸領域聚焦優質客群進行持續的營銷，總體的狀況還算可以，這種回落不是太明顯。

信用卡堅持短期嚴格控制風險，中期調整資產形態，長期調整客群。招行對信用卡的客群質量進行大幅度的調整。從資產上來看，對一部分客群實行低價政策，取得了非常好的成效。從產品上講，加大了訂單類的產品投放，比如說汽車分期等?？傮w來看，疫情影響的形勢之下，估計信用卡面臨的風險壓力是比較大的。

對于對公業務，招商銀行副行長李德林表示，2020年及2021年，招商銀行對公在制造業、綠色金融和戰略新興行業的貸款投放都呈現出穩步增長的態勢，快于對公貸款的平均增速。如果宏觀環境沒有大的變化，2022年肯定也會延續這個趨勢。但是所有的結構調整都將秉承量力而行的原則。

房地產仍處于風險釋放階段

截至2021年末，招商銀行不良貸款總額508.62億元，較上年末減少27.53億元；不良貸款率0.91%，較上年末下降0.16個百分點；撥備覆蓋率483.87%，較上年末上升46.19個百分點；貸款撥備率4.42%，較上年末下降0.25個百分點。

“2022年的整體情況看，招行的撥備覆蓋率預計會維持在2021年的水平，撥貸比會穩中下降?！闭行懈毙虚L朱江濤表示，招行去年四季度貸款及墊款減值損失的增提，主要是基于我們對內外部經濟形勢的判斷。

對于房地產貸款業務，朱江濤表示，招商銀行集團層面去年承擔信用風險和不承擔信用風險房地產業務余額合計比年初有接近 900 億規模的下降。

截至2021年末，招行表內對公房地產貸款不良率是1.39%，比年初有一定幅度的上升，這跟去年房地產行業整體風險上升的趨勢是保持一致的，這是關于承擔信用風險業務的主要部分。此外，集團層面不承擔信用風險的房地產業務是兩個板塊：跟房地產相關的理財業務余額1708億，占招銀理財規模不到6%，違約率0.2%。關于代銷業務，截至2021年末房地產代銷業務余額988億，其中私行代銷非標類房地產業務余額 933 億，涉及的違約客戶主要是華夏幸福等。

朱江濤表示，針對房地產行業，個人判斷目前房地產行業仍然處于風險的上升和風險的釋放階段，具體到招行來講，房地產業務的風險也會跟行業整體形勢保持一致，但不良率會控制在可接受的區間內。至于行業何時見頂，我們要密切關注一手和二手市場端具體銷售變化的情況。

李德林表示，目前房地產行業在短期內出現了劇烈的震蕩，我們的態度仍然沒有變。目前在市場形勢比較低落的情況下，我們也看到了一些結構性的機會?！拔覀冋J為，當前房地產的問題可以通過重組并購實現軟著陸，這是一個有效的途徑，對銀行來說也是結構性的機會?！?/p>

責任編輯：王超