進入利率下行周期，很多人對投資理財“分秒必爭”。3月10日，2024年首批儲蓄國債（憑證式）正式發行，居民搶購熱情依舊，北京多家銀行額度在上午售罄，大行額度尤為緊俏，僅1小時即被搶光。

根據財政部公告，2024年第一期、第二期儲蓄國債（憑證式）于3月10日至3月19日發行。兩期國債均為固定利率、固定期限品種。其中，第一期期限為3年，最大發行額150億元，票面年利率2.38%；第二期期限為5年，最大發行額150億元，票面年利率2.5%。

儲蓄國債難搶已不新鮮，雖然利率不斷走低，但相較大行定期存款利率維持小幅占優態勢，不過對比中小銀行定存利率不占優勢，但其安全性、穩定性等特點依然對部分群體具有較大吸引力，有銀行客戶經理表示，中老年人相比年輕人更傾向于購買儲蓄國債。

有銀行發行首日搶購一空

財政部3月6日公告顯示，2024年第一期和第二期儲蓄國債（憑證式）將于2024年3月10日至2024年3月19日發行。

兩期國債均為固定利率、固定期限品種，最大發行總額300億元，其中，第一期期限為3年，最大發行額150億元，票面年利率2.38%；第二期期限為5年，最大發行額150億元，票面年利率2.5%。

“九點半左右就沒有了，想買的話要早點排隊來搶?！卑l行首日（3月10日），記者以客戶身份咨詢北京地區多家銀行，多位客戶經理表示額度在上午售罄，尤以大行更為緊俏。部分股份行、城商行還有部分額度剩余，但客戶經理也提示需要的話盡早前往附近網點購買。

從發售和購買方式來看，儲蓄國債（憑證式）在發行期內通過2024～2026年儲蓄國債承銷團成員，按面值面向個人發行，發行面值以100元為單位，單一個人購買單期儲蓄國債（憑證式）金額不得超過300萬元。承銷團成員應向投資者提供“中華人民共和國儲蓄國債（憑證式）收款憑證”。

其中，2024～2026年承銷團成員為40家商業銀行，包括國有大行、股份行、城商行、農商行。以某國有大行北京地區一支行為例，記者以客戶身份咨詢時了解到，該網點3年期、5年期儲蓄國債此次發放額度均為40萬元，早上4個客戶即全部“買斷”，人均投資金額20萬元，其余十幾位排隊人員則未能搶到。

另有股份行客戶經理表示，3年期儲蓄國債較為搶手，早間額度已被搶光，截至午間僅剩部分5年期品種。多位客戶經理表示，儲蓄國債一般都要靠搶，了解的客戶都會早早到網點排隊。不過據記者了解，相比之下城商行額度更為寬松，有客戶經理表示，相比此前多為幾個小時就售罄的情況，這次發售速度更慢。

從額度分配來看，每家銀行分配形式略有差異?！秲π顕鴤☉{證式）管理辦法》《儲蓄國債發行額度管理辦法》等相關規定要求，發行開始前，財政部會同人民銀行將當期儲蓄國債（憑證式）計劃最大發行額按發行通知中規定的代銷額度分配比例分配給承銷團成員。承銷團成員應當按照普惠原則銷售儲蓄國債（憑證式），統籌規劃銷售網點，合理分配額度，方便投資者購買。

根據客戶經理反饋，有銀行會對分支機構進行額度分配，有銀行則是分支機構統一在全行系統內共享額度，售完為止。

儲蓄國債有何特點

事實上，因為安全性高、收益穩定、變現靈活、投資門檻低等特點，儲蓄國債“秒光”等搶購現象已經不新鮮。多位客戶經理表示，儲蓄國債尤其受到追求穩健收益的中老年群體喜歡。

儲蓄國債（憑證式）為記名國債，記名方式采用實名制，可以掛失，但不能更名，不能流通轉讓。投資者購買儲蓄國債（憑證式）后，可到原購買國債的承銷團成員辦理提前兌取、質押貸款。但發行期最后一天（即3月19日）不辦理提前兌取。

從計息方式來看，投資者購買的儲蓄國債（憑證式）從購買之日開始計息，到期一次還本付息，不計復利，逾期兌付不加計利息。各期儲蓄國債（憑證式）發行公告日至發行結束日，如遇央行調整金融機構人民幣存款基準利率等情況，需調整當期儲蓄國債（憑證式）利率時，發行利率及提前兌取分檔利率的調整情況另行通知。

值得注意的是，投資者辦理提前兌取，按當期國債實際持有時間和相應的利率檔次計息，同時需按提前兌取本金的1‰向承銷團成員支付手續費。

具體看靠檔計息規則，從購買之日起，兩期國債持有時間不滿半年不計付利息，滿半年不滿1年按年利率0.35%計息，滿1年不滿2年按0.85%計息，滿2年不滿3年按1.87%計息；第二期國債持有時間滿3年不滿4年按2.32%計息，滿4年不滿5年按2.43%計息。

這也意味著，與提前支取按照活期利率計息的定期存款不同，若在持有儲蓄國債不滿半年的情況下提前兌取，投資人還面臨“虧本”的風險。但持有期大于半年的情況下，靠檔計息規則較定期存款更為靈活。

根據往年慣例，儲蓄國債通常在每年3月至11月的10日至19日發行，分為憑證式、電子式兩種，二者在購買方式、付息及到期兌付方式上略有差異，具體發行信息以財政部官網公告為準。

仍高于大行定存利率

進入利率下行通道，加上理財等收益率波動加大，投資者對各類理財渠道的選擇也更為謹慎，可謂既要“貨比三家”又要“爭分奪秒”。

記者注意到，隨著存款利率不斷下行，當前國有大行與中小銀行間儲蓄國債搶購現象的分化更為明顯，前者額度更為緊俏的原因一方面是客群量更大，另一方面是定存掛牌及執行利率更低。

最近兩年，隨著利率中樞下降，儲蓄國債利率也經歷了多次下調。以去年11月最后一批發行的2023年第七期、第八期儲蓄國債（憑證式）為例，第七期儲蓄國債期限3年，票面年利率為2.63%；第八期儲蓄國債期限5年，票面年利率為2.75%。相比之下，最新一批儲蓄國債收益率均下降了0.25個百分點。

拉長時間來看，2023年7月～9月發行的儲蓄國債（憑證式）3年期、5年期票面年利率分別為2.85%、2.97%；5月～6月儲蓄國債（憑證式）3年期、5年期票面年利率分別為2.95%、3.07%；3月～4月儲蓄國債（憑證式）3年期、5年期票面年利率分別為3%、3.12%，彼時較2022年11月已分別下行5BP、10BP。這也意味著，2022年11月至今，3年期、5年期儲蓄國債票面年利率分別累計下行67BP、72BP。

回顧來看，國有大行在2023年率先開啟了3輪存款利率集中調整。其中，三年期、五年期定存利率均累計下調65BP。按照大行最新掛牌利率和主流執行利率來看，3年期、5年期定存掛牌利率分別為1.95%、2%，執行利率最高可上浮至2.35%左右（不考慮個人養老金專屬產品），維持了儲蓄國債利率略高于大行定期存款利率的態勢。

不過，中小銀行利率調整存在一定滯后，單從利率水平來看，儲蓄國債收益率相較中小銀行定期存款利率不占優勢。以某頭部城商行為例，經過去年12月最新一輪調整后，該行定期存款利率3年期可上浮至2.65%，5年期則更低為2.35%，大額存單利率最高可至2.7%。在其他個別農商行、村鎮銀行以及民營銀行中，則仍可見3%左右定存或大額存單。

有業內人士指出，具體選擇仍然要看投資者自身需求，要綜合回報率、產品特點、自身需求等多方面考慮。有銀行客戶經理表示，在儲蓄國債額度有限的情況下，也可以考慮其他存款、理財類產品，尤其是對儲蓄國債沒有特殊偏好的年輕人來說，其實選擇更多。

就在2月29日，央行發布《關于銀行間債券市場柜臺業務有關事項的通知》（自2024年5月1日起施行），進一步擴大了柜臺債券投資品種，優化相關機制安排，以便利居民和其他機構投資者債券投資。文件明確，投資者可通過柜臺業務開辦機構投資國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場債券品種。

責任編輯：方杰