最近一個月，幾乎每到周一股市都要下跌，而且下跌幅度還越來越大。上證指數已經跌倒了3100點關前，看起來指數還是挺高的。但據統計有1000多只個股已經創出了2600點的新低，換句話說市場中至少有三成個股回到了股災狀態。有人甚至還有心情逗逼呢，說自己2600點買的股票，3100點的時候竟然被套了20%。這話還真是一點也不夸張。

再看債券，10年期國債期貨主力合約收盤跌0.48%，盤中最大跌幅0.61%；5年期國債期貨收盤跌0.29%，不知道多少人盤中爆倉。還有黑色系，動力煤，焦炭跌幅都在2個點以上，焦煤更是跌了4個點，鐵礦石也快跌出翔了。

面對著滿盤皆綠，有人卻告訴我們今年經濟復蘇開局良好？這事恐怕廣大的投資者都無法接受，經濟增長GDP一季度達到6.9%，自打這張成績單公布之后，股市跌去了100點。投資者用腳投票的態度十分明顯。那么到底問題出在哪？

首先，股市打擊炒作。由于證監會反復的表態，說什么，今年以來，次新股短期漲幅較大，價量呈現明顯異常，集聚風險，已經涉嫌操縱市場，稽查部門通過立案堅決查處次新股交易中的違法不當行為，引導股價理性回歸。這一說法搞得次新股大幅下跌，很多個股都已經跌去了一半，成為了本輪下跌的重災區。像什么之前出利好的，雄安概念，京津冀，粵港澳全都大跌。有人甚至說在雄安打了一場成功的殲滅戰，殲滅散戶數十萬人。

其次，金融監管趨嚴，而銀行們為了應付監管，大比例的贖回委外業務，銀行整體表內基金投資規?；蛟?000億左右，大部分為債券和貨幣基金。而銀行的理財委外規模則深不可測，大概得有3-4萬億之多。這里面有1萬億贖回，就是不得了的事情，有數據顯示，由于之前大家都在尋找價值，所以基金配置的太過于集中，都在醫藥，家電，電子這些領域。而且不少資金也都參與了熱點炒作，甚至去搞了次新股。所以一旦往回抽逃資金，就造成了巨大的市場下跌。

第三，看市場利率，由于央行的流動性縮短放長，讓市場短期利率上升，再加之金融監管，大量機構都回收資金，這就造成銀行間市場吃緊，銀行都沒有錢了。股市，債市還能好嗎？所以大比例資金從投資市場撤出，也就造成了短期的暴跌。這幾乎是個規律，只要銀行間隔夜拆借利率一漲，市場基本就危險了。

那么我們該怎么辦？

首先，要看你的投資邏輯，如果你是一個價值投資者，你應該高興才對，因為現在是你撿便宜貨的大好時機，很多股票退到了2600點以下，進入了絕對低估區域，這可能是你等幾年都等不來的機會。很多個股會給你帶來非常好的未來現金流，所以，現在應該加大建倉力度，加緊購買，但即使低估也不要一筆買入，因為明顯跌勢，不知道哪里是底，有可能后面會更便宜，所以慢慢加倉買下去就好。心中有價值，持股便不會慌張。

其次，如果你是一個趨勢投資者，那么無疑應該趕緊止損走掉，市場已經破位，而且處于急跌之中，未來并不看好。你的趨勢個股大多都已經破掉了上升趨勢，所以之前的漲幅很可能就是下跌的巨大動力。如果現在不走，一個是獲利會回吐，另一個可能還要面臨巨大的虧損風險，由于你買的就是趨勢，所以千萬別跟趨勢為敵。真要是進入熊市，你不了解價值，恐怕最后也是守不住的。先退出市場，等到市場一個月不創新低，在底部企穩了，再回到市場。

第三，炒熱點的，恐怕已經被深套其中，現在也已經沒什么好辦法了，這種所謂概念熱點來得快，去的更快，你甚至都沒法止損，他就已經跌的稀里嘩啦了。所以就當買個教訓吧，少碰這樣的股票，如果要碰，一定要在買入的時候就下止損單保護，最新買入價下面設一個8%的止損單，比如你最新一次的價格是10塊錢買入的，那么如果跌到9.2元，就必須離場。因為你本身就是投機，一旦錯了就需要趕緊認錯。

第四，空倉的，不說了，應該是最高興，最歡樂的。但要注意不要太過貪婪，市場給你撿便宜貨的幾乎其實不多，大部分人都覺得，我是不是應該等他再跌下？就這么錯過了很多機會，人不是神，你不知道他跌到哪，如果是價值投資者，只要價格和價值相等，就可以不斷的用定投的方式建倉了。如果你是趨勢投資者，那么就務必要等到跌勢企穩，在底部盤整放量回到上升趨勢的時候再回到市場。

千萬別做錯了。明明持有價值股，卻頂不住壓力減倉了。明明是趨勢投資者，卻要死不認錯，拿著股票死扛。

責任編輯：王超