剛剛結束的中央經濟工作會議把防范化解重大風險放在重要位置。

　　具體來說，今后3年，打好防范化解重大風險攻堅戰，重點是防控金融風險，要服務于供給側結構性改革這條主線，促進形成金融和實體經濟、金融和房地產、金融體系內部的良性循環，做好重點領域風險防范和處置，堅決打擊違法違規金融活動，加強薄弱環節監管制度建設。

　　就防范金融風險的重點和思路，21世紀經濟報道記者專訪了國研中心金融所副研究員朱鴻鳴。

　　四大風險點

　　《21世紀》：為什么說打好防范化解重大風險攻堅戰重點是防控金融風險？

　　朱鴻鳴：中央經濟工作會議將防控金融風險作為重點，這體現了維護金融安全的極端重要性、緊迫性和主動性。

　　首先，維護金融安全對于決勝全面建成小康社會具有重大意義。要如期實現全面建成小康社會目標，必須切實維護金融安全。其次，防控金融風險具有緊迫性。在國際國內因素綜合作用下，存在不少金融風險和挑戰，需要引起高度重視。最后，只有主動防范化解，才能把握主動權，才能對風險早識別、早預警、早發現、早處置，成本更低、更有成效地防控金融風險，打好攻堅戰。

　　《21世紀》：你認為，目前的主要金融風險有哪些？

　　朱鴻鳴：宏觀層面看，主要金融風險源在于宏觀杠桿率上升，在于金融與實體經濟失衡。

　　一方面，高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源。全球金融危機后，我國總杠桿率上升幅度較大，居民部門杠桿率上升很快。通過銀行貸款、公積金貸款、融資融券、以居民債務為基礎資產的ABS、網絡借貸等渠道，近年來居民部門債務快速累積。另一方面，金融很大程度上是實體經濟的鏡像反映，金融風險累積總能在實體經濟上找到原因。近年來，金融與實體經濟明顯失衡，金融業增加值占GDP比重高，對于實體經濟轉型升級、邁向高質量發展產生了明顯制約。

　　從具體風險點看，值得關注的金融風險包括不良資產風險、影子銀行風險、互聯網金融風險和金融生態惡化風險這四項。其中，不良資產風險方面，由于我國經濟仍處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，實體經濟經營仍面臨不少挑戰，不良貸款率和不良貸款余額仍面臨較強反彈壓力。

　　在影子銀行風險方面，由于存在業務發展不規范、多層嵌套、剛性兌付、規避金融監管和宏觀調控等問題，存在信用風險、流動性風險和降低監管和宏觀調控有效性的風險。在互聯網金融風險方面，主要存在金融消費者保護不足，金融弱勢群體陷入債務陷阱、非法集資等方面的風險隱患。在金融生態惡化風險方面，一些地方逃廢債現象較為嚴重，銀企關系惡化，金融賴以運轉的信用基礎受到破壞。

　　促進形成三大良性循環

　　《21世紀》：你對我國金融風險的基本判斷是什么？

　　朱鴻鳴：總體上看，金融風險是可控的。首先，金融體系具有較強的風險抵補能力。銀行業金融機構利潤仍在增長，預計2017年將超過2萬億元。商業銀行撥備充足，資本充足。

　　其次，金融風險防控能力得到顯著提升。今年以來，我們將主動防范化解系統性金融風險放在了更加重要位置，確立了“監管姓監”理念，不斷補齊監管短板，集中處置一批風險點，金融風險集聚的勢頭得到了初步遏制，識別、預警、發現、處置風險的能力都明顯增強。

　　最后，經濟轉向高質量發展為防控金融風險提供經濟基礎保障。

　　《21世紀》：會議提出要促進形成金融和實體經濟、金融和房地產、金融體系內部的良性循環，如何實現？

　　朱鴻鳴：形成三大良性循環對有效防控金融風險具有基石性的作用，既有利于防控金融風險，又有利于支撐經濟社會發展。

　　具體來說，促進形成金融與實體經濟良性循環，就是要推動金融與實體經濟再平衡，以推動實體經濟不斷邁向高質量發展來防控金融風險。

　　為此，一是需要切實轉變金融觀，由金融中心主義轉向金融競合觀，認識到不當或過度的金融對實體經濟存在負面效應，堅持金融回歸本源，服從且服務于實體經濟。二是要以服務供給側結構性改革為主線，切實強化金融在服務存量重組、增量優化和動能轉換方面的能力。三是做好企業債務風險處置工作，在有效打擊逃廢債的同時，綜合利用債務重組、債務減免、司法處置、破產清算、破產重整等多種方式有效推進債務風險處置，維護正常銀企關系，修復金融生態。

　　促進金融和房地產良性循環，就是要促進房地產市場平穩健康發展并以此防控金融風險。為此，一是要為加快建立多主體供應、多渠道保障、租購并舉的住房制度提供金融支持，提高住房金融供給體系質量。二是要控制個人住房貸款和房地產開發貸款的杠桿率，防止金融風險過度集聚于房地產市場，避免居民資產負債表惡化。

　　促進金融體系內部良性循環，就是避免金融體系內“資金空轉”、自我循環、層層嵌套和監管套利，通過提升服務實體經濟能力來提高金融風險防控能力。

　　為此，一方面需要完善金融監管架構、提升監管協調有效性、補齊監管制度短板，提高監管能力和加強監管力度。另一方面，需要改革金融機構考核評價體系，弱化短期規模和業績指標，強化風險和長遠發展能力指標；同時，改革金融從業人員激勵機制，研究探索健全終身責任制、薪酬延遲支付、降低獎金比例等政策制度，構建激勵約束平衡的機制。

　　切斷三大風險源

　　《21世紀》：中央經濟工作會議要求做好重點領域風險防范和處置，你認為應該如何應對金融風險？

　　朱鴻鳴：防控金融風險，打好防范化解重大風險攻堅戰，是一個系統工程，直接關系到決勝期全面建成小康社會目標的如期實現。

　　為此，我們需要堅持以習近平新時代中國特色社會主義經濟思想為指導，貫穿一條邏輯主線、實施兩大戰術、切斷三大風險源、堅持四項原則、發揮五大主體積極性，在各個領域實施風險防控全覆蓋。

　　首先，需要堅持以習近平新時代中國特色社會主義經濟思想為指導，特別是以金融安全思想和金融要服從服務于實體經濟的思想為行動指南。

　　其次，需要堅持以經濟去杠桿為主線。從降低非生產性債務比重、提高金融效率、增強實體經濟效益、順暢債務風險處置渠道等方面出發，有效抑制宏觀杠桿率。

　　第三，堅持積極防御和殲滅戰戰術。著力提升防范化解風險能力和本領、主動防范化解，為防風險創造好的政策環境，集中力量打殲滅戰，處置一批風險點。

　　第四，切斷三大風險源頭。完善宏觀審慎政策和強化監管、優化金融管理體制和考核體制、治理重大結構性失衡，切斷或控制金融風險累積背后的周期性因素、體制性因素和結構性因素。

　　第五，堅持四大原則。要“攻守兼備”，把提高金融服務實體經濟能力和防范化解金融風險結合起來。要“不打無準備之仗”，建立健全防范化解風險的機制與平臺。要“以戰養戰”，在化解風險中推動改革，以改革推動風險化解工作，“花錢買機制”，著力提升風險防范化解能力。要有系統思維，一方面把防范化解放在整個經濟轉型、企業轉型、宏觀經濟再平衡中考慮；另一方面要各方聯動，相互配合。

　　第六，充分調動五大主體積極性。要調動地方政府、金融管理部門、金融機構、司法體系、國資部門主動防范化解金融風險的積極性，相互配合，形成合力。

　　最后，確保各領域風險防控全覆蓋。不要為風險所嚇倒，也不要輕視風險。需要針對銀行業、債券市場、股票市場、保險市場、資管市場、房地產市場、互聯網金融、非法集資、國際金融風險、地方政府性債務風險等領域實現風險防控全覆蓋。對于風險隱患突出的，需要著力處置風險點；對于暫無多大隱患的，也要夯實風險防范化解的體制機制，避免風險累積。

　　《21世紀》：在金融風險之外，你認為我們還需要注意防范哪些重要風險？

　　朱鴻鳴：除了金融風險之外，還需關注產業空心化風險、社會風險、環境風險和外部風險等。為此，中央經濟工作會議指出要建設制造強國、及時化解社會矛盾、改革生態環境監管體制等要求。

責任編輯：松崎