銀行股正在面臨一個糾結的局面。

　　自銀行A股IPO以來，已有14家銀行上市，另有西安銀行、青島農商銀行等數家銀行還在排隊。

　　不過，去年以來，上市銀行股價普遍“破凈”，陸續觸發了穩定股價方案。

　　包括杭州銀行、上海銀行、江蘇銀行等實施股價穩定方案外，大多數上市銀行次新股均在招股書中公告，股票上市后3年內，股票連續20個交易日的收盤價均低于本行最近一期經審計的每股凈資產，則啟動股價穩定方案。

　　有銀行業分析師表示，影響銀行股價主要包括兩方面，從基本面看，經濟下行壓力仍在，往后看的話，肯定現在已經是開始在拐點上面了，資產質量短期看不出來，但是從長期來看，企業的利潤率下降，未來的資產質量壓力變大。但是從資金面看，市場預期信貸投放加速，社融發力，未來央行可能進一步通過降息、降準等投放流動性。

　　“投資者對資產質量和經營能力還是信心不足，但這是增持所能解決的，”另一銀行業分析師認為，需要改善的是機構經營能力。

　　銀行新股多破凈

　　由于A股新股發行對市盈率PE和凈資產的政策限制，若市場行情下跌，銀行股易遭大面積“破凈”之憂。

　　2月13日，剛剛在A股上市的青島銀行收報每股6.20元，當日上漲1.47%。PB恰處于0.99倍“破凈”之內。自1月16日迄今，青島銀行A股仍上漲37%，但已從最高位的7.88元大幅回落。

　　不過，對于青島銀行等自H股回歸A股的中小銀行，不僅H股上市次新股表現與A股相比呈現冰火兩重天，也與老股表現不一。

　　青島銀行H股自1月8日至今的24個交易日，股價始終保持在6.20港元附近，幾無交易。此前有港股金融業分析師表示，港股較多關注幾家大型銀行、部分股份制銀行，對一些中小銀行的關注度確實不高。

　　從業績看，青島銀行去年從2017年的收入、利潤負增長后開始反彈。2月11日發布的業績快報顯示，2018年，青島銀行實現營業收入73.72億元，同比增長32.04%；利潤總額24.76億元，同比增長4.48%；歸屬于本行股東的凈利潤20.23億元，同比增長6.48%。截至2018年末，青島銀行資產總額3176.43億元，較上年末增長3.71%。將逾期90天以上貸款全部計入不良貸款后，2018年末不良貸款率1.68%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率168.04%，較上年末提升14.52個百分點。

　　而另一家剛剛IPO的江蘇紫金農商銀行，自1月3日上市至今，股價上漲72%，最新收報5.41元，從最高價7.74元回落。該行2018年營業收入42.23億元，同比增長16.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.57億元，同比增長10.51%?？傎Y產1931.64億元，較上年末增長12.99%

　　而今年以來，上證指數上漲10.38%，工商銀行、江蘇銀行招商銀行A股上漲7.94%、11.62%、18.41%。

　　次新股“穩股價”

　　去年以來，A股市場的上市銀行股普遍“破凈”，觸發多家銀行啟動穩定股價措施。

　　今年2月，杭州銀行公告，擬采取公司實際控制人及其一致行動人增持公司股票的方式履行穩定股價義務。其具體方式是，除非出現增持股份計劃的終止情形，公司實際控制人杭州市財政局本次擬增持不少于7000萬股，而公司實際控制人的一致行動人杭州市財開投資集團本次擬增持的公司股份將不少于3300萬股。此次增持計劃實施期限自公告披露之日起6個月內，增持方式為通過上交所交易系統以集中競價交易方式或符合相關法律法規的其他方式增持。

　　杭州銀行的公告還稱，自2019年1月2日起至1月29日，由于其連續20個交易日的收盤價低于公司2017年年末每股凈資產7.94元（除息除權后），從而觸發公司穩定股價措施啟動條件。根據該行穩定股價預案，公司實控人方面應增持股票數量需達到公司股份總數的2%。

　　此前，江蘇銀行、上海銀行等多家銀行觸發了啟動股價穩定措施的條件，并均實施了股價穩定方案。

　　不過，銀行次新股穩定股價措施，均在不實施回購股票的情況下，通過實際控制人及其一致行動人增持公司股票的方式履行穩定股價義務。

　　杭州銀行公告稱，這是由于商業銀行的特殊性。境內商業銀行回購股票屬于重大無先例事項，且根據法律法規和相關監管規定，公司回購股份之后只能注銷并減少注冊資本，減少注冊資本涉及債權人公告、監管部門審批等一系列法律程序?？紤]到商業銀行的特殊性，采取回購股份并減少注冊資本的方式不具備可行性。因此，公司將不采取通過回購股票方式履行穩定股價義務。

責任編輯：Rachel