麥肯錫最新發布的全球銀行業2019年度報告《行在當下，贏在未來：如何成功穿越周期？》正式發布。據了解，這是麥肯錫連續第九年發布該系列報告，其數據與結論基于麥肯錫旗下銀行業研究機構“麥肯錫全景數據庫Panorama”以及全球客戶和從業者的實踐經驗總結。

報告顯示，在愈發艱難的經營環境下，全球銀行業正在分化，過去10年間僅有44%的銀行在創造價值，有56%的銀行凈資產收益率低于股本成本。

　　

四成創造價值，六成毀滅價值

四成銀行在創造價值，而六成銀行在毀滅價值，二者區別何在？簡言之，無外乎地理位置、規模、差異化和商業模式。

麥肯錫發現，銀行所在地的地理位置對其潛在估值的影響力接近70%。例如，美國銀行業的收益率比歐洲銀行業高出近10個百分點，顯示出截然不同的地理環境帶來的影響。與此同時，麥肯錫的研究證實，與多數行業一樣，銀行的規模與收益通常有正相關的關系，無論這種規模優勢是在國家、地區還是在客群層面。盡管一些擁有獨特價值主張的小型銀行也實現了可觀的回報，但這只是例外，并非常態。此外，商業模式的局限也是一個重要因素，以證券行業的經紀業務為例，其利潤率和業務量在本輪周期中大幅下降。即便是地理位置優越、規模領先的證券公司，其收益仍然低于資本成本。

銀行通常無法改變所在地的大環境，雖然規?？梢宰龃?，但需要時間。在后周期時代的短暫窗口期，無論規?；蛏虡I模式如何，銀行如果計劃提升自身業績，都需要迅速徹底地改造自己。有鑒于此，所有銀行都可以考慮三類通用的核心戰略：加強風險管理、提高生產力和推動收入增長。同時，銀行還應培養人才和夯實高級數據分析基礎，為競爭奠定基礎。

放眼全球銀行業，風險成本正處在歷史最低水平，發達市場減值僅為12個基點。但正如監管機構近來加大對反周期性措施的關注一樣，銀行也應當再次重視起風險管理，尤其是伴隨數字化持續發展所帶來的新風險。高級分析（AA）和人工智能（AI）技術已締造出全新、高效的風險管理工具；銀行應當加以采納并繼續開發新的工具。生產力方面，邊際成本削減計劃的效果已開始減弱，目前迫切需要把非核心工作外包給第三方公共服務提供商。

最后，在后周期時代，隨著競爭對手撤出、客戶流失率升高，銀行應聚焦于幾個最有價值的增長領域（客群或產品）并迅速調遣頂尖客戶體驗人才，聚焦在這些領域，從而實現可觀的收入增長。

三類銀行機構領跑價值創造

根據麥肯錫的研究，各國本土市場上的三類銀行機構正領跑價值創造，這三類機構為規模領軍銀行、差異化定位的特色銀行和積極推動商業模式變革的轉型先鋒銀行。

麥肯錫認為，特色的定位來自于自身先天條件，本土市場的規模領先地位并非一蹴而就，對于大多數銀行而言，推動商業模式轉型應是必選項和首選項。面對充滿不確定性的新常態，麥肯錫建議全球銀行業采取三大舉措推動轉型——第一，利用人工智能和高級分析技術締造全新高效的風險管理工具；第二，在持續依靠內生力量提高生產力的同時，將非核心工作外包給第三方公共服務提供商，從而大幅度提升效率；第三，聚焦高價值增長領域，提升客戶體驗，從而驅動收入的持續增長。除了以上三項舉措，對于中國銀行業而言，創新也必須提上議事日程，轉型變革的領軍者們正在大力推動數字化轉型，賦能業務，并通過創新工廠、敏捷組織等體制機制變革加速創新成果落地。

逆水行舟，不進則退。麥肯錫指出，面對未來的不確定性，中國銀行業一方面應保持戰略定力，堅定推進轉型與創新的雙軌戰略；另一方面，要切實加強戰略實施力度和深度，提升執行速度。這對中國銀行業至關重要。

麥肯錫研究顯示，37%的跟隨型機構是有可能提升為領先型的。要想成為這鐘類型的機構，銀行現在就要打好堅實基礎，在市場條件尚可的情況下積極備戰未來。

后周期時代：不確定性成為常態

全球金融危機爆發10年后的今天，銀行業進入了后周期時代，具體特征表現為：業務量和收入增長放緩，2018年全球銀行業信貸增速僅為4%，創過去5年來最低水平，比名義GDP增長率足足低150個基點；收益率曲線也趨于平坦。雖然銀行業估值波動不定，但總體上投資者對銀行業的信心再度減退。

2013年-2018年，全球銀行業的股本回報率（Return on Tangible Equity，簡稱ROTE）維持在10.5%左右的水平。這個相對穩定的數字背后是全球銀行業應對經濟增速放緩，低利率時代和新興市場風險暴露的不懈努力。經濟增速放緩使信貸規模放緩，2018年，全球銀行業信貸增長4.4%，為近5年來最低增速，遠低于5.9%的名義GDP增長率。低利率和部分地區的負利率給利差帶來持續挑戰，發達市場凈利差從2013年的234個基點下降到2018年的225個基點，新興市場凈利差從2013年的378個基點下降至2018年的337個基點。2013年到2018年，風險暴露對新興市場的ROTE造成了470個基點的影響。在愈發艱難的經營環境下，全球銀行業正在分化。

麥肯錫全球資深董事合伙人、中國區金融機構咨詢業務負責人曲向軍認為：“根據麥肯錫對中國銀行業的持續觀察，在中國規模最大的40家銀行中，僅有27家在創造價值。我們看到，本土市場的規模領軍銀行、差異化定位的特色銀行和積極推動商業模式變革的轉型先鋒銀行正領跑價值創造。如同全球市場，這三類機構同樣領跑中國的銀行價值創造榜單?！?/p>

責任編輯：王煊