近年來，隨著我國金融市場的發展，金融產品和服務日趨復雜化、專業化，加強投資者保護越來越成為銀行業理財市場有序發展的重要保障。

3月15日，“315投資者保護專題交流會”在北京召開，與會嘉賓表示，對于正在凈值化轉型的銀行理財領域，一方面，需要廣大機構真正擔起“受人之托、代人理財”的職責，做好投資者適當性等工作；另一方面，也需要持續開展投資者教育，形成“賣者有責、買者自負”的理念。

“金融投資者是消費者的重要組成部分?；诮鹑谕顿Y者權益保護工作以及金融業特別是資管行業的消費活動具有一定特殊性，無論是國際還是國內的金融監管部門和消費者保護部門都高度重視資管產品的銷售、咨詢、推介活動的監管，普遍嚴格管控金融機構的投資者適當性管理，堅定不移維護金融投資者合法權益?！敝袊y保監會創新部副主任蔣則沈在會上表示。

在當天的交流會上，中國理財網·理財20+論壇還向全體銀行理財公司發出倡議，希望各銀行理財公司從自身做起、從現在做起，堅持奉行“理財非存款，產品有風險，投資需謹慎”的投資理念，切實為維護銀行業理財市場健康發展貢獻力量。

數據顯示，2021年1月，銀行理財產品新增投資者165萬人，全市場持有理財產品投資者總計4327.53萬人，投資者隊伍進一步增長。另外，2021年前兩個月，共有304家銀行及理財公司累計發行理財產品8283只，累計募集資金20.29萬億元，其中理財公司發行產品897只，累計募集資金5.3萬億元，占比26.1%。

作為金融投資領域體量不小的一塊，同時也是離普通投資者最近的一種產品，銀行理財的投資者保護意義重大。

在中國銀行業協會副秘書長張亮看來，投資者教育是理財業務順利實現凈值化轉型的根本保障，是實現金融消費者權益保護長效機制的“壓艙石”，還是維護并形成良好資管生態環境的“助推器”。

蔣則沈表示，在投資者適當性管理過程中，產品管理人、代銷機構都是關鍵責任主體。產品管理人要清楚受誰人之托、托的是什么，銷售機構要明白產品賣給誰、賣什么、怎么賣，對投資者越尊重越了解，對自身的受托責任越珍視越敬畏，資管機構才能越好地管理運用受托資金，銷售機構才能越好地把合適產品賣給合適的人。理財業務發源于銀行體系，長期服務于風險偏好保守、回報需求穩健的儲蓄客戶群體，很多投資者對理財產品可能還存在著剛兌或預期收益等一些傳統認知，產品管理人和銷售機構需要把理財產品凈值化轉型狀態真實傳遞給投資者，合理宣傳和引導投資者的預期。

總體來看，與其他金融投資者相比，我國銀行理財投資者還具有明顯的風險收益偏好特征。對此，銀行業理財登記中心總裁成家軍也表示，銀行理財投資者整體投資風格相對保守，從今年前兩個月產品發行情況來看，理財產品風險等級分布較為穩定，風險等級偏低。截至2月末，二級（中低）及以下風險等級產品規模占比達80.9%。

“凈值化轉型的成功并非一蹴而就?！睆埩琳f，投資者是否支持和配合、社會能不能形成健康良好的理性投資文化都將成為制約轉型成功與否的關鍵因素。因此，需要通過廣泛深入的投資者教育，逐步形成投資者“買者自負”的契約精神，形成全社會對理財凈值化的真正認可，從而實現資管新規的順利落地和整個理財行業的行穩致遠。

事實上，在2020年6月，債券市場大幅回調就導致了理財產品凈值波動，整個市場“重保護、輕教育”的問題也暴露出來?；诖?，開展投資者教育工作已是迫在眉睫、刻不容緩。

針對理財投資者偏重于低風險、凈值型、短期限理財產品的特點，目前，銀行業理財登記中心現已建成全國銀行業理財信息登記系統，商業銀行和理財公司發行的每一只理財產品，都實現了從產品端到投資端的全流程、穿透式、無紙化登記。目前，該系統已實現與政府監管部門和全國800余家銀行業金融機構的專線聯網，并與115家銀行實現了系統數據直聯。另外，投資者可通過中國理財網，查詢所有銀行理財產品的登記編碼、產品名稱、發行機構、運作模式、風險等級等信息，核實所購買理財產品是否為銀行業金融機構發行的正規理財產品，有效防范了虛假理財產品和“飛單”，切實維護了投資者的合法權益和利益。

對于下一步如何更好開展投資者教育，蔣則沈表示，銀保監會將繼續持之以恒做好銀行理財業務改革轉型工作，扎實推進銀行理財子公司建設發展，持續完善包括投資者保護在內的各項制度規則體系和監管工具箱。也將與全行業全社會加強溝通協作，共同發揮好全國銀行業理財信息登記系統、中國理財網等基礎服務平臺的作用，助力廣大投資者了解理財、看懂理財、會投理財、安心理財。

張亮則建議，一是可以建立嚴密的投資者教育邏輯框架，將一個自然人開展投資活動的生命周期分為具備投資能力前的準備階段、具備投資能力后的售前階段、售中階段、售后階段這四個階段，有針對性地開展投資者教育；二是明確開展投資者教育的六項原則，即無偏預期、公益傳播、持續教育、分類管理、內容前瞻、層次多元；三是重視投資者教育各項基礎性工作。

責任編輯：王煊