◆中國銀保監會主席郭樹清曾于2020年10月表示，對于養老金融改革發展，總的方針是“兩條腿”走路。

◆隨著我國人口老齡化進程加快，居民個人養老金融需求上升和養老第三支柱的快速發展成為銀行理財子公司的重大發展機遇。

中國證券報記者從多位銀行人士處了解到，受監管部門窗口指導，銀行及其理財子公司發行產品的名稱中不得含有“養老”二字。下一步，若發行含有“養老”字樣的理財產品，需獲得監管部門許可。

分析人士稱，此舉是為日后統一養老金融產品標準、推動養老金融發展做準備。

推動養老金融發展

“事實上，從去年年中開始，監管部門就對銀行理財子公司進行了相關指導?！蹦硣写筱y行理財子公司相關負責人告訴記者。

究其原因，某股份制銀行理財子公司高管稱，目的在于推動養老金融改革和發展。未來會有專門的養老型理財產品，其規則、標準等需要統一，因此暫時不讓銀行理財產品冠名“養老”。

此前，銀行發行的養老型理財產品被指“換個馬甲玩噱頭”。某銀行經理向記者透露，大多數銀行發行的養老型理財產品與其他理財產品并無差別。

華泰證券固收團隊則指出，市場現有的養老型理財產品中，投資期限在1年以下和3年以下的產品數量占比分別為87.2%和94.0%，資產投向集中于高流動性、短期固定收益類資產，收益率缺乏競爭力，與現有普通理財產品的區分度不大，導致養老理財產品特色不鮮明、缺乏吸引力。

上述股份制銀行理財子公司高管亦坦言：“現在大家談到的養老理財還不是真正意義上的養老理財，產品發行也不是僅對養老客戶，因此尚不敢直接冠名‘養老’二字?！彼J為，未來養老型理財產品的設計應更有利于保障養老客戶的利益。

養老理財大有可為

據某國有大銀行資管部相關人士透露，下一步，若銀行要發行含有“養老”字樣的理財產品，必須獲得監管部門許可。

中國銀保監會主席郭樹清曾于2020年10月表示，對于養老金融改革發展，總的方針是“兩條腿”走路，一方面抓現有業務規范，就是要正本清源，統一養老金融產品標準，清理名不符實產品；另一方面是開展業務創新試點，大力發展真正具備養老功能的專業養老產品，包括養老儲蓄存款、養老理財和基金、專屬養老保險、商業養老金等。

隨著我國人口老齡化進程加快，居民個人養老金融需求上升和養老第三支柱的快速發展成為銀行理財子公司的重大發展機遇，因此不少銀行理財子公司正加碼布局。

某股份制銀行人士表示，基于規模大、長期限的特點，在銀行理財進軍權益市場的過程中，養老理財的“長錢”能夠發揮價值投資優勢，降低股票換手率和資產價格的波動性，能有效提高長期獲取穩定收益的概率。此外，養老產品有望對接一些期限在3至5年的高質量非標資產，有利于拉高產品整體收益率、降低投資組合風險。

《2020年中國銀行業理財業務發展報告》顯示，若將銀行理財子公司納入養老金體系，成為養老體系的投資管理人，將銀行理財子公司產品納入養老基金投資范圍，則打通了銀行渠道、養老金資金和資本市場的關鍵環節，可以實現“一石三鳥”之效：一是通過銀行渠道促進儲蓄向第三支柱的轉化，降低高儲蓄率的同時提升第三支柱規模；二是將儲蓄轉化為直投資金，可極大促進直接融資發展，提高資金配置效率，降低我國企業的負債率；三是可以為資本市場引入長期穩定資金，支持創新型企業融資發展，促進經濟從高速增長階段轉向高質量發展階段。

不過，“打鐵還需自身硬”。有業內人士指出，一方面銀行理財子公司在提供產品投資服務的同時，還要進一步提升市場化投資水平，從資金供給端來看，需要具備長期投資規劃理念，為市場引入長期資金；另一方面，需要結合整合各種平臺資源，為客戶提供綜合化、全生命周期服務。

責任編輯：方杰