2021年是資管新規過渡期的最后一年，銀行理財即將進入全面凈值化時代。

未來的銀行理財業務如何開展，早已經有了明確的行業共識和監管框架，按照風險隔離的原則，銀行將成立理財子公司來開展理財業務。但是，一個現實性的問題是，并非所有銀行都有能力或有資格成立理財子公司，對于能力較弱的中小銀行而言，他們的資管、理財業務將何去何從？

近日，21世紀經濟報道記者采訪了多家中小銀行相關業務人士，了解這些機構對于未來理財業務的發展設想，根據各家銀行的定位和策略不同，這些中小銀行對于理財業務也持不同態度。部分銀行已經“放棄”自有投資，但積極代銷一些大型銀行的理財產品；也有部分銀行正在積極拓展理財業務，尋求在規模以及其他方面的突破，積極爭取申請設立理財子公司。

大部分存續理財余額仍在銀行內部

根據銀保監會公布的數據，截至2020年12月31日，全國銀行法人機構超過4600家，其中，各級銀行以及農村金融機構超過4000家。

不過，并非所有銀行都開展自主理財業務，根據2020年的理財年報數據，截至2020年底，全市場共有331家銀行機構有存續的理財產品，理財產品存續數量為35094只，存續余額為19.19萬億元。截至去年末，銀保監會批準籌建了22家中資理財子公司和2家合資理財公司，其中20家正式開業。相比之下，理財子公司的存續理財產品數量為3627只，存續余額6.67萬億元。

也就是說，在新規過渡期結束前的一年，77%的存續理財規模仍集中在銀行體系內。

從理財子公司成立的節奏上看，截至目前，國有大行和股份行中，尚有恒豐銀行、浙商銀行未成立理財子公司，不過這兩家銀行也早已宣布擬成立理財子公司。城商行和農商行中，雖然也有數家獲批，但是成立節奏相對慢很多，主要集中于規模相對較大的城農商行，如江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行、青島銀行、渝農商行等。

對于區域性中小銀行成立理財子公司的問題，一位銀行理財人士對21世紀經濟報道記者表示，按照目前業內的看法，銀行理財規模在1000億以上的可申請設立理財子公司；另外，從區域上看，一個省份可能不會設立超過兩個理財子公司。

據21世紀經濟報道記者了解，這些標準并未有明確出處，更像是銀行業與監管交流中形成的某種共識，不過業內也普遍較為認可。

從目前獲批成立理財子公司的銀行的理財規模上看，這些銀行的理財規模均在1000億以上。財務報告數據顯示，截至2020年底，江蘇銀行、杭州銀行、徽商銀行、渝農商行、青島銀行的理財余額分別為3516億元、2615億元、1771億元、1383億元、1241億元。

值得注意的是，在尚未獲批成立理財子公司的銀行中，理財規模超過1000億元的，并不是很多。

大量小銀行的理財業務往哪兒走？

“我們大概有200億的理財規模，現在對這塊基本上沒什么想法了，沒有再主動去拓展，順其自然吧?！比A南地區一家小銀行的理財人士對21世紀經濟報道記者表示。

河北地區一家城商行人士也對記者指出，該行目前的理財規模不足高峰時期的一半，暫時也沒有成立理財子公司的計劃，“相比于投入發展理財子公司，我們現在認為金融科技更為緊迫，計劃重點在這方面投入?！?/p>

事實上，對于大量中小銀行而言，目前都面臨著一個區域發展限制的窘境。此前，監管政策對于銀行與互聯網平臺的合作尚未進行嚴格限制時，不少銀行通過這種合作方式獲取了大量業務機會，但隨后針對這一模式的監管收緊，區域銀行受限越來越明顯。

不過，對于設立理財子公司，有的中小銀行也有另一番姿態。

長三角地區一家城商行理財業務人士對記者表示，該行目前正在積極布局理財業務，主要是沖規模，希望達到申請設立理財子公司的要求。據了解，該行目前理財余額規模大約600多億元，上述人士看來，實現理財規模在短時間內達到1000億，并不是十分困難的事情。

他對記者表示：“銀行原來對理財業務的發展本來是主動有所控制，有額度限制，一些客戶甚至由于搶不到理財額度向銀行投訴，只要放開限制，預計規模增長會很快?！?/p>

從銀行的角度看，有多重因素可能導致銀行主動限制理財規模，比如風險考慮，或者沖擊存款指標的考慮等。

事實上，針對現金管理產品，不少銀行都有額度限制，正因如此，在銀行渠道引入其他外部公司的理財產品時，現金產品是最受歡迎的種類，因為它可能彌補自身渠道的額度缺口。

華東地區另一家理財規模在500億左右的銀行，其相關人士也對記者表示，該行內部曾認真討論過申請成立理財子公司的問題，并且計劃成立，但是目前尚無實際進展。

理論上，如果不成立理財子公司，在符合政策的要求，銀行仍然可以開展自主理財業務，但是從銀行自身策略選擇上來看，已經不太可能將理財視作一塊重要業務板塊。

目前來看，在監管政策層面，銀行自身開展理財業務相比理財子公司的業務，需要遵循不同的監管要求，理財子公司顯然更具有優勢，比如理財銷售門檻只要1元，而銀行理財門檻仍需要1萬元；理財子公司不要求面簽，并可以直投權益市場，這些銀行理財均不能操作。作為銀行自身的一個業務部門，銀行理財發展會受制于銀行整體的MPA、資本、風險指標等各項約束，理財子公司則相對獨立自由。

一位銀行理財人士對21世紀經濟報道記者表示，很多原來開展理財業務的農商行，實質上已經放棄了這塊業務。

責任編輯：Rachel