2022年，資管新規正式落地實施，資管行業進入了全新的發展階段。對于絕大多數不能成立理財子公司的中小銀行來說，他們將面臨更多的不確定性和更大的生存壓力。在理財全面凈值化的時代，中小銀行如何轉型突圍成為了業內關注的重點。

在風險和壓力倍增的背景下，中小銀行亟待尋找新的業務增長點。國信證券經濟研究所金融業首席分析師王劍認為，對于手握大量忠誠本土客戶的中小銀行來說，從理財業務向財富管理業務轉型，是合乎行業發展邏輯的戰略選擇。

聚焦細分市場  積極布局財富管理業務

“在國內資管新規與理財新規監管政策下，一般理財業務向財富管理轉型是必然趨勢?！蓖鮿φf。

2022年，隨著資管新規正式落地，銀行理財市場監管規則不斷完善，規范化發展持續推進，理財子公司已經成為理財市場最重要的主體。對于中小銀行來說，若想繼續參與理財產品的銷售，只能通過成立理財子公司或者走代銷的發展路徑。

“從行業發展來看，設立理財公司的門檻難以達到成為中小銀行面臨的難點?！逼找鏄藴恃芯繂T對《金融時報》記者表示。當前，成立理財子公司對銀行有著較高的要求。多數中小銀行受制于自身投研能力、資本、人才等資源劣勢，并不具備成立理財子公司的條件。

業內專家認為，在此背景下，中小銀行拓展財富管理業務對其具有重要意義?！柏敻还芾順I務并不是簡單增加中間業務收入，更是提升客戶黏性的重要方式，這也是財富管理業務最核心的價值?！蓖鮿φJ為，布局財富管理業務對于中小銀行來說是一項合乎行業發展趨勢的選擇。

事實上，中小銀行財富管理業務具有很大的發展空間。國信證券經濟研究所銀行團隊認為，當前，大多數金融機構都將目標客群聚焦在高凈值客戶身上，而大眾客群的財富管理需求卻沒有得到充分的滿足。

和高凈值人群相比，我國大眾和富裕家庭仍占絕大部分。據麥肯錫預測，到2025年，我國個人金融資產將達到332萬億元。其中，大眾客群和富?？腿簜€人金融資產分別為179萬億元和50萬億元，兩者的金融資產份額總和接近70%，遠高于高凈值人群。

因此，王劍認為，中小銀行可以聚焦細分市場，在未來持續探索大眾和富?？腿旱呢敻还芾順I務。

除此之外，業內專家普遍認為，財富管理業務還有助于緩解中小銀行傳統存貸業務面臨的多重壓力。中小銀行當前經營模式比較單一，以存貸業務為主，伴隨著存貸利差的趨勢性收窄，銀行資本內生補充難度更大。

“財富管理具有輕資本、弱周期以及提升客戶黏性等優勢，是緩解銀行傳統存貸業務面臨的多重壓力的有效方式?！蓖鮿φf。

市場競爭更激烈  財富管理之路困難重重

“理財業務僅是銀行相互之間的競爭，而財富管理市場的參與者除了銀行，還有基金、券商、保險公司、信托、期貨等眾多參與者，市場競爭更加激烈?！蓖鮿Α督鹑跁r報》記者表示。

布局財富管理業務雖然是中小銀行在全新監管環境下的出路，但是在財富管理的路上卻面臨著重重困難。王劍認為，中小銀行參與財富管理業務不僅存在著與其他市場參與者的競爭，和大型商業銀行之間的市場競爭也變得愈加激烈。

“中小銀行在品牌、網點、投研等各方面都遠不及大型商業銀行，在拓展財富管理業務上面臨著更大的挑戰?！蓖鮿Ψ治龇Q。同時，中小銀行業務模式相對單一，客戶以中小企業為主，金融需求也相對較少，這決定了中小銀行財富管理與其他業務的協同會明顯弱于大型商業銀行。

“因此，并不是每一家中小銀行都適合獨立開展財富管理業務?！眹抛C券經濟研究所銀行團隊認為，中小銀行獨立開展財富管理業務一方面需要有足夠的客戶規模，另一方面，財富管理業務能與公司其他業務板塊形成一定的協同，帶來一定的間接收益。

除此之外，中小銀行在財富管理方面存在的專業人才缺乏、業務定位不清晰以及戰略定力不夠等傳統問題也很難在短期內有明顯改觀，這些都制約著中小銀行財富管理業務的進一步發展。

國信證券經濟研究所銀行團隊認為：“中小銀行的客戶存量不足，客戶老齡化問題日益嚴峻；同時，財富管理業務對專業化人才要求較高，中小銀行尤其是農商行主要是在縣域經營，招聘專業人才非常難?！?/p>

面對諸多困境，近年來，中小銀行在發展財富管理業務上也呈現出了戰略定力不夠、業務定位不清晰等問題。王劍表示：“當前，多數中小銀行財富管理業務僅落腳在理財產品銷售上，甚至很大一部分中小銀行誤認為理財與存款是替代關系，因此，在理財業務開展上也表現得定力不夠?！?/p>

深挖本地客戶  探索差異化經營

業內專家認為，資管新規的出臺對于中小銀行來說或許是一個轉機，可以讓部分中小銀行回歸到真正的財富管理業務，來更好地滿足客戶的資產配置需求。當前，銀行業的財富管理市場呈現出大型商業銀行“全面開花”、股份行“做優做精”、城商行農商行“精耕本地”的多元化競爭格局。

“中小銀行在拓展財富管理業務上最大的優勢就是對本地客戶的了解程度更深?！蓖鮿φJ為，基于此，中小銀行應該應結合自身的資源稟賦，進一步深化地緣優勢，深挖本地客戶的需求，構筑具有區域特色的差異化經營戰略，逐步形成“小而美”的競爭優勢。

建立多重化的細分客戶體系是中小銀行拓展財富管理業務的重要基礎?！爸行°y行的資源和條件有限，不可能滿足所有客戶的全部要求?！眹抛C券經濟研究所銀行團隊建議，中小銀行應該明確自身的定位，聚焦某一細分領域顧客的需求作為目標市場，打造拳頭產品和服務。

與此同時，手握大量本土客戶的中小銀行在從事自營理財業務時，常受制于監管約束和自身稟賦，自有理財產品品類相對單一?！巴ㄟ^代銷其他銀行或者理財子公司的產品，中小銀行能夠更好地完善自身產品種類不全的劣勢?！逼找鏄藴恃芯繂T張楚惠對《金融時報》記者表示。

根據普益標準提供的相關數據，2021年，城商行代銷銀行理財產品數量大幅增長，占比升至30.78%，已經成為銀行理財代銷市場的主力軍。

面對“后資管新規”時代激烈的市場競爭，張楚惠建議：“中小銀行應充分發揮自身優勢，抓住窗口機遇，大力布局代銷業務，在有效規避自身能力短板的同時，共同分享資管市場藍海，創造新的利潤增長點?！?/p>

責任編輯：方杰