近日，農業銀行、渤海銀行、興業銀行等多家商業銀行陸續發布公告稱，已在銀行間債券市場成功發行規模不等的二級資本債或永續債。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者分析稱，商業銀行發行二級資本債、永續債，有助于提升資本充足率。

國有大行是發債主力

商業銀行資本補充分為內源性和外源性兩種方式。近年來，在內源性資本補充不足的局面下，商業銀行積極拓展外源性資本補充渠道。而作為重要的外源性資本補充渠道，二級資本債、永續債備受青睞。

據《證券日報》記者不完全統計，截至4月18日，今年以來已有9家商業銀行在銀行間債券市場發行“二永債”（二級資本債、永續債的合稱）4070億元，同比增長55.8%。其中，二級資本債3140億元，占比高達77.1%；永續債930億元，占比達22.9%。

同時，記者注意到，今年以來國有大行發債積極性較高，年內中國銀行、農業銀行、建設銀行三家國有銀行發行二級資本債規模已達2800億元。

談及今年以來商業銀行“二永債”發行量較去年同期有所增長，田利輝認為，一是更強的資本補充需求，適應資產規模的增長和潛在的風險暴露；二是監管政策的引導，鼓勵銀行通過市場化手段補充資本；三是市場利率環境的變化帶來當前發行成本相對合理，吸引銀行發債。

受訪業內人士表示，在監管約束和補充資本的訴求下，今年商業銀行永續債和二級資本債的發行規模將進一步增加。

資本補充壓力不減

今年商業銀行資本充足率整體依舊面臨下行壓力。國家金融監督管理總局數據顯示，截至2023年末，商業銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為15.06%、12.12%、10.54%，較2022年末分別下降0.11個百分點、0.18個百分點、0.2個百分點。從上市銀行披露的2023年年報中也可以看出，多家銀行核心一級資本充足率同比出現下滑。

田利輝表示，目前商業銀行核心一級資本充足率下跌主要原因有三，一是資產質量下降導致的風險加權資產增加；二是息差縮小帶來凈利潤增速放緩影響內源性資本的補充；三是持續增大信貸投放，需要更多的資本。

中國銀行研究院研究員杜陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，從國有大行來看，雖然當前資本充足率較高，但隨著TLAC（總損失吸收能力）監管要求落地，仍需要加大TLAC補充力度。2025年初，四大行TLAC充足率需要達到16%。以2023年末數據計算，四大行仍面臨一定缺口，發行二級資本債或永續債是提升TLAC監管指標的重要策略之一。

針對不同類型的銀行如何進一步拓寬資本補充渠道，田利輝認為，今年商業銀行資本充足率面臨下行壓力，不同類型的銀行補充資本金的方式包括：通過利潤留存進行內源性資本補充；發行二級資本債、優先股、永續債等外源性資本工具；以及通過資產重組、引入戰略投資者等方式增強資本實力。對于大型銀行，可能更傾向于通過資本市場發行長期資本工具來補充資本；而對于中小型銀行，可能更多依賴于重組并購、引進戰投、利潤留存來補充資本金。

責任編輯：方杰