日前，金融資產投資公司（AIC）牌照擴容迎來關鍵節點。繼興業銀行率先獲得金融監管總局籌建批復后，招商銀行與中信銀行相繼發布公告，擬分別出資150億元和100億元設立全資金融資產投資公司。

政策推動下的AIC擴容潮

金融資產投資公司自2017年試點以來，長期由工、農、中、建、交五大國有銀行主導。2024年9月，金融監管總局發布《關于擴大金融資產投資公司股權投資試點范圍的通知》，將試點城市從上海擴至北京、天津、重慶等18個城市，并放寬股權投資金額和比例限制。今年3月，監管進一步明確支持符合條件的商業銀行發起設立AIC，政策窗口正式向股份制銀行開放。

政策松綁后，興業銀行成為首家獲批的股份行。5月7日，金融監管總局同意其籌建興銀金融資產投資有限公司，注冊資本100億元，并要求6個月內完成籌建。次日，招商銀行與中信銀行銀行迅速跟進，分別擬出資150億元和100億元設立AIC。三家銀行的密集行動，標志著AIC牌照正式進入股份行時代。

從現有數據看，國有大行AIC盈利能力穩健。2024年，工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資及交銀投資合計實現凈利潤183.54億元，同比增長1.04%。其中工銀投資以47.97億元凈利潤居首。股份行的入局或將進一步激活市場，推動AIC業務從債轉股向股權投資延伸。

股份行資本實力與戰略考量

對于股份行而言，設立AIC不僅是牌照擴容，更是資本實力的體現。以招商銀行為例，截至2025年一季度，其核心一級資本充足率14.86%，資本充足率19.06%。興業銀行2025年一季度資本充足率為13.97%，在股份行中位列前茅。充足的資本儲備為AIC業務的高投入提供了支撐。

從戰略布局看，招商銀行在公告中明確表示，設立AIC旨在完善“投商行一體化”經營模式，提升綜合金融服務能力。中信銀行則強調通過AIC子公司深化對科創企業的支持。興業銀行董事長呂家進在業績會上曾表示，AIC申請成功將推動該行科技金融進一步發展。

股權投資試點與科創企業賦能

AIC的核心職能已從早期的債轉股轉向對科創企業的長期股權投資。2024年，五家國有大行AIC通過債轉股和股權投資累計投放資金超千億元，重點布局高端制造、新能源等領域。金融監管總局局長李云澤在5月7日的國新辦發布會上提出，支持符合條件的全國性商業銀行設立金融資產投資公司，近日即將陸續批復，推動加大對科創企業的投資力度。

此次股份行入局，有望擴大AIC的覆蓋面。以興業銀行為例，其籌建中的興銀金融資產投資公司明確將“服務新質生產力”作為目標，計劃加大對民營科創企業的投資力度。招商銀行則提出通過AIC子公司整合投行資源，為科技企業提供全生命周期金融服務。

從政策導向看，監管對AIC的定位愈加清晰。2024年試點政策將金融資產投資公司表內資金進行股權投資的金額占公司上季末總資產的比例由原來的4%提高到10%，投資單只私募股權投資基金的金額占該基金發行規模的比例由原來的20%提高到30%。這意味著AIC可通過更大規模的股權投資，深度參與企業戰略轉型，甚至推動并購重組。業內人士分析，未來AIC或將成為一級市場的重要參與者。

隨著股份行的加入，AIC市場將形成國有大行與股份行并行的新格局。這一變革不僅考驗銀行的資本管理能力，更將重塑金融支持實體經濟的路徑。

責任編輯：方杰