一、引言

在當前全球經濟一體化的背景下，跨境支付已成為金融領域研究的核心議題。然而，傳統的跨境支付體系（例如SWIFT系統）存在交易耗時長、成本高昂等問題。根據《2025年跨境支付全球市場洞察報告》預測，2024年全球跨境支付交易額將達到194.6萬億美元，但B2B支付仍然依賴于代理銀行模式，其效率提升潛力巨大。與此同時，數字貨幣的興起為跨境支付的革新帶來了新的契機。目前，全球數字貨幣主要分為兩大類：一類是由中央銀行發行的法定數字貨幣，即央行數字貨幣（CBDC）；另一類是與特定資產掛鉤的穩定幣。在推動跨境支付方面，我國主要推廣央行數字貨幣橋項目。但目前，數字貨幣橋的建設進程緩慢，難以實現全球范圍內的跨境支付覆蓋。此外，穩定幣在跨境支付領域也面臨一定的門檻和限制，這包括穩定幣最終需要與法定貨幣進行兌換的合規性問題，以及反洗錢和制裁篩查等監管挑戰。

本文提出，未來全球跨境支付的趨勢將從以傳統銀行賬戶支付模式為主導，轉變為以數字貨幣為主導的新型支付模式。然而，無論央行數字貨幣還是穩定幣，均無法獨立成為跨境支付市場的主導力量。預計未來將實現主要國家央行數字貨幣與主要穩定幣之間的互操作性，從而構建一個去中心化的跨境支付新體系。

二、跨境支付的現狀

2.1 基于銀行賬戶的跨境支付體系

基于銀行賬戶的跨境支付體系是指通過銀行間的賬戶關系完成資金跨國轉移的機制，核心依賴銀行賬戶網絡和清算系統。其流程通常包括以下環節：

1、匯款行發起：匯款人向其開戶行（匯款行）提交匯款指令，包括收款人姓名、賬號、金額、收款行信息等。

2、銀行間清算：若匯款行與收款行存在直接賬戶關系（如代理行關系），資金通過雙方在對方開設的賬戶直接劃轉。若不存在直接關系，則需通過中間行中轉，即匯款行通過其代理行逐步傳遞至收款行的代理行，最終到達收款行。

3、收款行入賬：收款行確認信息無誤后，將資金存入收款人賬戶。

盡管在跨境支付領域，新型銀行賬戶體系如VA賬戶的出現旨在簡化企業收款流程，但其基礎架構仍依賴于傳統的銀行賬戶體系。該體系的核心支撐為SWIFT（環球銀行金融電信協會）系統，該系統負責傳遞標準化的跨境支付指令。此外，跨境支付的最終資金結算依賴于各國本地清算系統，例如美國的CHIPS系統和中國的CIPS系統等。

該體系的優點是：

1、覆蓋范圍廣：依托全球銀行網絡，幾乎可覆蓋所有國家和地區，尤其適合缺乏新型支付渠道的地區。銀行作為傳統金融機構，信用基礎強，用戶信任度高。

2、合規性與安全性高：受各國金融監管嚴格約束，符合反洗錢（AML）、反恐怖融資（CFT）等合規要求，資金流向可追溯?；诔墒斓你y行賬戶體系和清算系統，交易穩定性強，風險較低。

3、支持大額交易：適合企業跨境貿易、投資等大額資金流動，如進出口貨款、跨國企業資金調撥等。

但同時該體系也存在以下不足：

1、流程繁瑣、速度慢：需經過多級銀行中轉（尤其涉及多個中間行時），資金到賬通常需1-3個工作日，緊急情況下效率不足。人工審核環節較多，自動化程度低，處理時效受不同國家時區、工作日影響。

2、成本較高：收費項目復雜，包括匯款行手續費、中間行扣費、收款行入賬費等，實際到賬金額可能低于匯款金額。對于小額交易（如個人跨境匯款），費率可能占比較高，經濟性較差。

3、透明度不足：匯款人難以實時追蹤資金狀態，中間環節扣費不透明，可能導致糾紛。不同銀行的系統對接存在差異，信息傳遞可能出現延遲或誤差。

4、對新興市場覆蓋不足：在無銀行賬戶或銀行基礎設施薄弱的地區（如部分發展中國家），難以觸達用戶。新興數字支付（如加密貨幣、電子錢包）沖擊傳統銀行賬戶體系，部分場景下競爭力下降。

2.2 基于數幣貨幣的跨境支付體系

基于數字貨幣的跨境支付體系依托加密貨幣、分布式賬本技術（DLT，如區塊鏈）或央行數字貨幣（CBDC），通過去中介化或弱中介化的方式實現資金跨國轉移。其核心原理因數字貨幣類型不同而有所差異。

2.2.1 穩定幣的特點及跨境支付的優缺點

對于穩定幣（如USDT、USDC）來說，其錨定法定貨幣、商品或其他資產來保持價值穩定的數字貨幣，1:1錨定幣值，降低價格波動風險。匯款人將加密貨幣轉入收款方錢包地址，網絡節點確認交易后，收款方收到對應數字貨幣，可兌換為本地法幣。

穩定幣在跨境支付中的特點有：

價值錨定機制

穩定幣的核心特性在于其價值穩定性，不同類型的穩定幣采用不同的錨定方式。法幣抵押型穩定幣（如USDT、USDC）以法定貨幣（通常是美元）作為儲備資產，按照1:1的比例發行代幣，即每發行一枚穩定幣，發行方需在銀行賬戶中存入等值的美元，以此保證穩定幣與美元的匯率穩定；加密貨幣抵押型穩定幣（如DAI）則通過超額抵押其他加密貨幣（如以太坊），并結合智能合約算法，動態調整抵押率和穩定費，確保代幣價值穩定；此外，還有基于商品（如黃金）或算法調節供應的穩定幣，通過與標的資產的關聯或算法控制代幣流通量，維持價格穩定。在跨境支付中，這種價值穩定性避免了傳統加密貨幣價格劇烈波動帶來的風險，為交易雙方提供了可預期的價值尺度。

基于區塊鏈的交易流程

穩定幣的跨境支付依托區塊鏈技術實現快速、去中心化的交易。首先，匯款人將法定貨幣兌換為穩定幣，這一過程通常在支持穩定幣交易的加密貨幣交易所或錢包平臺完成。隨后，匯款人向收款方的錢包地址發起轉賬，該交易信息被廣播至區塊鏈網絡。網絡中的節點對交易進行驗證，確認匯款人賬戶余額充足且交易合法后，將交易記錄打包進新區塊，并通過共識機制（如PoS權益證明機制）完成全網同步。收款方實時接收到穩定幣后，可選擇在交易所將其換回法定貨幣，或繼續用于其他交易。整個過程無需傳統跨境支付中的多級銀行中轉，大幅縮短了交易時間，降低了手續費。

穩定幣發行方與生態支持

穩定幣的發行方在跨境支付體系中扮演關鍵角色，它們負責穩定幣的發行、贖回以及儲備資產的管理和審計。部分發行方還會與金融機構、支付服務商合作，拓展穩定幣的應用場景，例如與跨境電商平臺合作，支持用戶使用穩定幣進行商品結算；與匯款服務商合作，為個人跨境匯款提供便捷通道。同時，區塊鏈生態中的去中心化金融（DeFi）協議也為穩定幣提供了更多應用可能，如用戶可以將穩定幣存入DeFi平臺獲取利息收益，或作為抵押物進行借貸，進一步提升了穩定幣在跨境資金流轉中的靈活性。

穩定幣的優點有：

交易高效快速

傳統銀行跨境支付通常需要1-3個工作日才能到賬，涉及多個中間行清算，流程繁瑣。而基于穩定幣的跨境支付依托區塊鏈的分布式賬本和實時結算特性，交易可在數分鐘甚至秒級完成。例如，在一些支持USDT轉賬的平臺上，跨境支付幾乎實時到賬，這對于跨境電商小額高頻交易、跨國企業供應鏈資金快速周轉等場景具有極大優勢，能夠顯著提升資金使用效率。

成本低廉

穩定幣跨境支付的成本優勢體現在多個方面。一方面，去除了傳統跨境支付中中間行手續費、電匯費等多項費用，用戶只需支付較低的區塊鏈網絡轉賬手續費（通常在幾美分至幾美元不等）；另一方面，對于企業而言，使用穩定幣進行跨境結算，無需維持多個國家的銀行賬戶，降低了賬戶管理成本和外匯兌換成本。例如，一家從事跨境貿易的中小企業，使用穩定幣結算可節省約30%-50%的跨境支付手續費。

降低匯率風險

由于穩定幣通常錨定單一法定貨幣或一籃子貨幣，在跨境交易中，交易雙方以穩定幣計價和結算，可避免因匯率波動導致的資產損失。例如，一家中國企業向美國客戶出口商品，以USDC結算，無論人民幣與美元匯率如何變化，企業收到的貨款價值始終穩定，有效規避了匯率風險，便于企業進行成本核算和利潤預估。

穩定幣的缺點有：

監管與合規風險

全球各國對穩定幣的監管政策差異巨大，尚未形成統一的監管框架。部分國家將穩定幣視為證券、貨幣或商品，實施嚴格監管；而部分國家則處于監管空白狀態。這種監管的不確定性增加了穩定幣在跨境支付中的合規風險，例如，一些穩定幣發行方可能因無法滿足某些國家的監管要求，導致其穩定幣在當地被禁止使用，交易資金面臨凍結或沒收風險。此外，穩定幣交易的匿名性也可能被不法分子利用，進行洗錢、恐怖融資等非法活動，引發監管機構的關注和限制。

發行方信用與儲備風險

盡管多數穩定幣宣稱1:1錨定法幣，但部分發行方的儲備資產透明度不足，存在資金挪用、儲備不足等潛在風險。例如，Tether公司曾因儲備金透明度問題多次受到監管機構調查，市場對其發行的USDT信心受挫，導致USDT出現短暫脫錨現象。一旦發行方出現信用危機或儲備資產無法支撐穩定幣的流通量，將直接影響穩定幣的價值，造成價格大幅波動，損害用戶利益，甚至引發整個穩定幣市場的信任危機。

技術安全風險

穩定幣基于區塊鏈技術運行，雖然區塊鏈本身具有較高的安全性，但仍面臨多種技術風險。智能合約漏洞可能導致穩定幣被非法增發或盜取，例如，2020年黑客利用去中心化金融協議中的智能合約漏洞，盜取了價值數百萬美元的穩定幣；區塊鏈網絡遭受51%算力攻擊、女巫攻擊等惡意行為，可能影響穩定幣交易的正常進行；此外，用戶的數字錢包私鑰一旦泄露，資產將面臨被盜取的風險，且由于區塊鏈交易的不可逆性，損失難以追回。

市場接受度與流動性局限

目前，穩定幣在全球范圍內的市場接受度仍有待提高，許多傳統金融機構和商家對穩定幣持謹慎態度，尚未廣泛支持穩定幣支付。這限制了穩定幣在跨境支付中的應用場景，用戶在收到穩定幣后，可能面臨難以快速兌換為法定貨幣或用于其他消費的問題。此外，部分穩定幣的市場流動性不足，在大額交易時可能出現滑點過大的情況，影響交易價格和資金兌換效率。例如，一些小型穩定幣在交易所的日交易量較低，大額賣出可能導致價格大幅下跌，增加用戶的交易成本。

2.2.2 央行數字貨幣的特點及跨境支付的優缺點

央行數字貨幣（Central Bank Digital Currency，簡稱CBDC）是由各國中央銀行發行的法定數字貨幣，是國家主權貨幣的數字化形式。其跨境支付的基本原理基于中央銀行的信用背書、先進的數字技術架構以及國際間的合作機制。

CBDC在跨境支付中的特點有：

雙層運營體系

多數國家采用“雙層運營體系”發行和管理CBDC，即中央銀行負責CBDC的發行、貨幣政策調控與監管，商業銀行等指定機構負責面向公眾提供CBDC的兌換、存儲和支付服務。在跨境支付場景中，這種體系既保證了中央銀行對貨幣發行和流通的掌控，又能借助商業銀行現有的龐大客戶網絡與金融基礎設施，降低推廣成本和技術難度。例如，數字人民幣（e-CNY）在國內試點階段，由中國人民銀行向指定商業銀行投放數字人民幣，商業銀行再為用戶提供數字錢包開立、兌換等服務，這一模式為后續拓展跨境支付應用奠定了基礎。

分布式賬本與智能合約技術

CBDC跨境支付通常借助分布式賬本技術（如聯盟鏈）記錄交易信息，實現交易數據的共享與實時同步，減少傳統跨境支付中的信息不對稱與對賬成本。同時，智能合約的應用可自動執行跨境支付的規則與條件，例如，當滿足貨物交付確認、合同條款達成等預設條件時，智能合約自動觸發資金劃轉，提升跨境貿易支付的自動化程度。以多邊央行數字貨幣橋項目（mBridge）為例，該項目通過搭建聯盟鏈網絡，連接多個參與央行的數字貨幣系統，利用智能合約實現不同CBDC之間的跨境交易與結算，簡化跨境支付流程。

國際間合作機制

實現CBDC跨境支付需要各國中央銀行之間的緊密合作。央行間通過建立貨幣橋、簽署合作協議等方式，統一技術標準、數據格式與跨境支付規則。貨幣橋是連接不同國家CBDC系統的技術平臺，它允許各國CBDC在不同的區塊鏈賬本之間實現跨賬本交易與清算。例如，mBridge項目由中國香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合酋長國中央銀行和中國人民銀行數字貨幣研究所共同參與，旨在探索利用CBDC實現跨境貿易結算的可行性，通過建立統一的技術標準和操作框架，促進不同國家CBDC之間的互聯互通。

CBDC在跨境支付中的優點有：

高安全性與穩定性

CBDC由中央銀行發行并背書，具有國家信用保障，是最安全的數字貨幣形式。相較于穩定幣可能面臨的發行方信用風險和儲備資產不足問題，CBDC不存在此類隱患，能夠確?？缇持Ц吨匈Y金的安全與穩定。同時，基于分布式賬本技術的CBDC系統具備強大的抗攻擊性和數據防篡改能力，有效抵御網絡黑客攻擊，保障跨境支付交易的可靠性。

高效便捷與低成本

CBDC跨境支付減少了傳統跨境支付中的中間環節，如多級銀行中轉、跨境清算機構等，通過央行間的直接對接或貨幣橋平臺，實現資金的快速轉賬與實時結算。例如，在mBridge項目的試點中，跨境支付可在幾分鐘內完成，遠快于傳統銀行跨境支付1-3個工作日的到賬時間。此外，由于無需支付高額的中間行手續費和電匯費用，CBDC跨境支付能夠顯著降低交易成本，無論是對企業還是個人用戶，都具有經濟優勢。

強監管與合規性

中央銀行對CBDC的全生命周期進行嚴格監管，每一筆交易都可追溯、可審計，能夠有效滿足反洗錢（AML）、反恐怖融資（CFT）等監管要求。在跨境支付中，監管機構可以實時監控資金流向，防范非法資金流動，維護金融安全與穩定。例如，當發現異?？缇辰灰讜r，中央銀行可及時采取措施凍結資金或追溯資金來源，這是傳統跨境支付和私人數字貨幣難以實現的監管力度。

促進金融普惠

CBDC的推廣使用可以降低跨境支付的門檻，無需傳統銀行賬戶，用戶通過數字錢包即可參與跨境交易。這對于發展中國家的無銀行賬戶人群、小微企業以及從事跨境數字服務的個人而言，提供了便捷的跨境支付渠道，有助于推動金融普惠，促進全球貿易和經濟的均衡發展。

CBDC在跨境支付中的缺點有：

技術標準統一難度大

全球各國在CBDC的技術架構、數據格式、加密算法等方面存在差異，要實現不同國家CBDC之間的互聯互通，需要統一技術標準。然而，由于各國的技術發展水平、監管要求和金融體系不同，在短期內達成統一標準面臨巨大挑戰。若技術標準無法統一，將導致跨境支付時出現系統不兼容、數據無法交互等問題，阻礙CBDC跨境支付的廣泛應用。

貨幣政策協調復雜

跨境支付涉及不同國家的貨幣流動，可能對各國貨幣政策的獨立性和有效性產生影響。例如，大量CBDC的跨境流入可能導致本國貨幣供應量增加，引發通貨膨脹壓力；而CBDC的大量流出則可能影響本國經濟的資金流動性。因此，各國中央銀行需要在貨幣政策上進行有效協調，包括利率政策、貨幣供應量調控等，但由于各國經濟發展水平、政策目標和利益訴求不同，貨幣政策協調的難度較大。

法律與監管框架差異

不同國家在數字貨幣的法律地位、監管職責、消費者保護等方面的規定存在差異，這為CBDC跨境支付帶來了法律風險和監管難題。例如，某些國家可能將CBDC視為法定貨幣進行監管，而另一些國家可能尚未明確其法律地位，這使得跨境支付在法律合規方面存在不確定性。此外，當跨境支付出現糾紛或違法行為時，不同國家的法律適用和司法管轄問題也難以解決。

基礎設施依賴與推廣成本高

CBDC跨境支付依賴于先進的數字技術基礎設施和網絡通信條件，對于一些基礎設施薄弱的發展中國家來說，推廣和應用CBDC面臨較大困難。同時，各國需要投入大量的資金用于研發CBDC系統、升級金融基礎設施、開展用戶培訓等，這對于經濟實力有限的國家而言是沉重的負擔，可能影響CBDC跨境支付的全球推廣進程。

三、基于穩定幣+CBDC數字貨幣的跨境支付體系

在宏觀視角下，以數字貨幣為基礎的跨境支付系統通過技術革新突破了傳統銀行賬戶體系的局限性，展現出在效率、成本控制以及包容性方面的顯著優勢。然而，穩定幣和CBDC實現跨境支付有其各自的優劣勢，總體上來說，穩定幣的優勢在于靈活，劣勢在于風險。而CBDC優勢在于合規，但是劣勢在于建設周期長。

因此，未來在跨境支付領域，穩定幣與中央銀行數字貨幣在跨境支付領域應該要發揮各自的優勢，根據不同的跨境支付的參與方、場景，選擇不同的數字貨幣支付網絡，構建出一個穩定幣與中央銀行數字貨幣之間的互聯網絡，

為了實現兩種貨幣體系之間的互聯，并滿足未來全球跨境支付的需求，我們認為必須解決以下兩個核心問題：

1、構建從法定貨幣到穩定幣，再從穩定幣到上橋的中央銀行數字貨幣，最終通過貨幣橋完成目標貨幣的兌換，實現三級轉化的路徑，以實現不同貨幣體系之間的互聯；

具體而言，第一級轉化是法定貨幣與穩定幣之間的兌換。這需要建立規范、透明的穩定幣發行與兌換機制，確保穩定幣的價值穩定與儲備資產的安全可靠。同時，各國應加強對穩定幣發行方的監管，要求其定期公開儲備資產信息，提高市場透明度。第二級轉化是穩定幣與CBDC之間的兌換。這需要解決技術標準與接口兼容性問題，建立統一的數字貨幣交易協議與數據格式，確保穩定幣與CBDC能夠在不同的區塊鏈平臺或央行數字貨幣系統之間實現順暢流通。第三級轉化是通過貨幣橋實現不同國家CBDC之間的互聯互通。貨幣橋是連接不同國家CBDC系統的技術平臺，其核心在于實現不同數字貨幣的跨賬本交易與清算。目前，已有多個央行數字貨幣橋項目正在試點，如多邊央行數字貨幣橋項目（mBridge），未來應進一步加強國際合作，完善貨幣橋的技術架構與運行機制，實現全球CBDC的無縫對接。

實現該模式的核心在于有一個能夠實現穩定幣與本地中央銀行數字貨幣（CBDC）互換的節點（即特定國家或地區）。當前，數字人民幣尚無法履行此職能，原因在于2021年國家頒布的《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》中明確指出，為虛擬貨幣交易提供法定貨幣兌換服務的行為屬于非法金融活動。然而，目前參與貨幣橋項目的中國香港特別行政區和泰國對穩定幣采取了開放政策。特別是香港特別行政區在2025年5月21日，立法會三讀通過了《穩定幣條例草案》。這一立法行動使得在香港地區穩定幣能夠兌換為香港中央銀行發行的CBDC——數碼港元，進而使得上橋實現數字人民幣兌換成為可能。隨著貨幣橋上更多中央銀行節點對穩定幣開放政策的實施，通過這些節點實現穩定幣與橋上所有CBDC互換的可能性將日益增加。

我們以中國的商品出口到尼日利亞，通過該三級轉化體系實現跨境支付舉例：

（1）尼日利亞奈拉→香港穩定幣：尼日利亞采購商通過香港持牌穩定幣交易所將奈拉兌換為港元或美元掛鉤的穩定幣（如渣打銀行發行的數字港元）。（2）香港穩定幣→數字港幣：香港發行的穩定幣在香港持牌交易所兌換為香港金管局發行的數字港幣（e-HKD）。數字港幣作為CBDC，可直接接入貨幣橋系統，實現與其他央行數字貨幣的兌換。HashKey Chain等機構計劃推出穩定幣互換工具，進一步簡化兌換流程。（3）數字港幣→數字人民幣：數字港幣通過mBridge平臺與數字人民幣完成兌換。貨幣橋的分布式賬本技術支持“支付即結算”，交易終局性由參與央行共同背書。中國的數字人民幣運營機構再將數字人民幣付款給中國企業在運營機構開立的數字人民幣錢包，中國企業完成收款。

當然，未來如果尼日利亞央行也完成了自己CBDC的建設，并加入了貨幣橋，未來數字奈拉可以直接上橋交易，而無需通過穩定幣做跨境支付的中介完成跨境支付。

2、包含多種穩定幣與多國中央銀行數字貨幣的互聯網絡，以實現全球跨境交易的全面覆蓋。

在未來的發展中，無論是穩定幣市場還是中央銀行數字貨幣（CBDC）的領域，都不太可能出現單一的穩定幣或者僅由一個CBDC貨幣橋聯盟鏈主導的局面。因此，為了實現一個真正能夠覆蓋全球范圍的數字貨幣跨境支付系統，未來可能會構建一個包含多種穩定幣和多個中央銀行數字貨幣橋聯盟鏈的互聯網絡。這樣的網絡將能夠提供更加豐富和靈活的支付選項，同時確保不同國家和地區的金融體系能夠無縫對接，從而推動全球金融一體化的進程。

優勢分析

與傳統方案相比，融合數字貨幣具有以下優勢：

（1）效率提升：通過實時結算與減少中間環節，交易時間從2-5天壓縮至秒級，成本降低50%以上。

（2）交易靈活：穩定幣作為中間媒介，可在一定程度上繞過資本賬戶限制。例如，俄羅斯企業可通過香港穩定幣交易所將盧布兌換為數字港幣，再通過貨幣橋完成跨境支付。

（3）便于統一監管標準：香港《穩定幣條例草案》與mBridge的多邊治理框架為跨境支付提供了統一的監管依據，減少了監管套利空間。

（4）實現點到點跨境支付智能合約：穩定幣交易所與貨幣橋均基于DLT技術，可以實現從穩定幣到央行數字貨幣點到點的智能合約自動執行兌換與結算流程，確保交易在境外及境內全流程透明且不可篡改。

實施步驟

1. 政策先行：香港需加快《穩定幣條例草案》的落地實施，明確穩定幣發行人的資質要求與合規標準。同時，內地可通過各地方政策，支持數字人民幣與香港穩定幣的互通試點。

2. 技術對接：香港穩定幣交易所需與貨幣橋平臺完成技術接口開發，確保穩定幣與數字港幣的無縫兌換。例如，HashKey Chain計劃上線的穩定幣互換工具可實現1:1的鏈上兌換。

3. 市場推廣：引導跨境電商、大宗商品貿易等場景優先采用該解決方案。例如，深圳福田區已推動怡亞通供應鏈等企業通過貨幣橋完成跨境結算，形成示范效應。

挑戰與對策

監管協調難題：各國對穩定幣的監管態度差異可能阻礙方案推廣。對策包括：①推動多邊監管合作，如加入FSB的穩定幣監管框架審查；②建立跨境監管沙盒，允許試點項目在可控范圍內探索創新模式。

技術安全風險：區塊鏈系統可能面臨51%攻擊、私鑰丟失等風險。對策包括：①采用HotStuff Plus等高效共識機制，提高系統抗攻擊能力；②引入多重簽名與冷錢包存儲，保障用戶資產安全。

市場接受度不足：企業與個人對數字貨幣的信任度仍需提升。對策包括：①加強宣傳教育，推廣成功案例；②與傳統金融機構合作，提供“法幣-數字貨幣”雙向兌換服務，降低使用門檻。

四、結論與展望

本文提出的“法幣→穩定幣→CBDC→貨幣橋”解決方案，通過香港穩定幣的樞紐作用與貨幣橋的技術優勢，為跨境支付體系重構提供了可行路徑。香港《穩定幣條例草案》的通過與mBridge項目的MVP階段進展，為該方案奠定了政策與技術基礎。未來，需進一步推動多邊監管合作、完善技術標準，并擴大試點范圍，以實現跨境支付的高效化、低成本化與合規化。隨著數字人民幣國際化進程的加速，該方案有望成為連接中國內地與全球市場的重要紐帶，為國際貨幣體系變革注入新動能。

作者系數字人民幣研究院專家

責任編輯：王煊