作者：中國人民銀行支付結算司副司長 樊爽文

互聯網金融監管的關鍵在于監管創新，最為重要迫切的是放寬金融市場準入。國內出現互聯網金融熱，歸根結底是因為存在較為嚴重的金融抑制，如果不能有效降低金融抑制，不僅互聯網金融走不好、也走不遠，整個金融業恐怕也難以保持健康發展。

在解決金融市場主體有序退出的前提下，提高準入的透明度，放寬市場準入，使符合條件并且有意愿進入金融領域的各類社會資本，都能夠順利進入這個市場，按照統一的市場規則從事相同性質的金融業務，從而使整個市場達到充分競爭。才能最大限度地發揮出和發揮好金融服務于實體經濟、服務于民生的目的。否則的話，一部分市場主體從事了某類金融活動，卻難以合法身份進入這個市場，游離于市場和監管之外，借創新之名不受必要的市場規則約束，不但有違市場公平，不利于金融市場整體發展，更嚴重的是破壞了依法守規意識，并且其自身發展也將很快遭遇瓶頸。

互聯網金融的出現，一定程度上喚醒了傳統金融的危機意識，起到了“鯰魚”作用。但是如果沒有金融監管的改變，不但新興互聯網金融會蛻變為另一類傳統，而且也助漲了參與主體對市場規則的漠視，使本來就十分缺乏的、脆弱的對市場規則的敬畏感更加喪失殆盡，得不償失?；ヂ摼W金融的出現，一定程度上解決了小微企業金融服務不足的問題，也使大家看到了實現金融普惠的希望。但是如果沒有金融監管的改變，不能提供實現金融市場充分競爭的條件，熱鬧和喧囂過后，終究將是一地雞毛。

總之，中國金融業發展必須建立開放、富有活力和充分競爭的金融市場才是出路，而出路的關鍵在于金融監管的適時改變，在于金融監管的主動創新。如果等待外力推動，等待市場倒逼，不但有損監管的嚴肅性和權威性，而且負作用很大、代價很大。

在互聯網金融監管方面，必須堅持以下原則：

一是嚴守不觸犯法律規定的“底線思維”。我國的《刑法》規定了四種非法集資類的犯罪，分別是非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、欺詐發行股票、債券罪和擅自發行股票、公司、企業債券罪。對這些犯罪的構成要件，都有明確規定，一旦觸犯，就涉嫌犯罪，與創新無關。決不能允許以互聯網金融創新之名，行違法之實。另一方面，“底線思維”的困惑是法律法規之下的現行諸多制度規定，是不是應該被納入“底線”來嚴守。

二是以體現監管一致性為方向的適度監管。傳統的金融監管過多、過嚴、過細。對處于起步階段的互聯網金融，以及在新技術條件下金融活動表現出來的新特征，如果延續對傳統金融業的監管理念、措施和方法，其發展空間肯定極為有限，或者導致監管失效。對新興互聯網金融監管，應當有所包容，有所放松，給市場主體更多的自由發揮空間。但是，對互聯網金融適度監管必須體現一致性，防止在制度、主體、行為等各個層面形成割裂，否則最終會導致金融市場的割裂，難以構建符合公開、公平、公正原則的金融市場。對互聯網金融參與主體，無論是傳統金融機構，還是新進入的金融服務提供者，應當一視同仁。各類市場主體從事同一性質的業務活動，應當遵守同樣的業務規則和行為規則，保持一致性。甚至于對同一類業務，無論是利用互聯網還是以傳統方式開展，基本規則和要求也應當大體相同。簡而言之，應當以互聯網金融監管為突破口，在遵守一致性原則的基礎上，適當放松金融監管，改進監管方法，提高監管水平。

三是以保護金融消費者為方向的分類監管?；ヂ摼W金融包括了網絡支付、網上小貸、P2P、股權眾籌等多種業態，由于各種業態的內容不同、特征不同、風險點不同，在我國目前分業監管的背景下，應當由不同的監管部門有針對性地制定不同的監管措施并實施監管。但是，無論對于哪種業態，監管的共同目的和根本目的之一，是要充分保護消費者的合法權益。為此，一方面要加強對消費者的風險教育，使消費者具備必要的自我保護意識和能力。更重要的是要通過制度設計，使消費者所面臨的風險可見、可控。所以在制度設計上，一方面必須要求金融服務提供者充分披露產品和服務信息，充分揭示風險，增加透明度。另一方面必須引入結構性保護措施，比如要求服務提供者對投資人的收入狀況和風險承受能力進行充分評估，并對其投資總額、單個項目投資額、對單一籌資人投資額、通過某一平臺投資額總額等，以及對籌資人單一項目籌資總額、單一籌資人籌資總額等進行限制，以有效控制消費者風險損失，防止因欺詐導致損失過大和影響正常生活。結構性保護措施，看似限制了消費者自由，實質上是從制度層面對消費進行的有效保護。

四是以實現功能監管為方向的協同監管。長期以來，我國金融監管實行機構監管和分業監管?；ヂ摼W金融發展，使得金融產品和金融服務帶有明顯的跨界特征，對金融監管方式和體制改進提出了挑戰。因此不同監管部門之間協調變的越來越重要。為了使協同監管取得好的效果，提高監管效率、降低監管成本，對互聯網金融實施功能監管勢在必行。當然，從目前互聯網金融所帶來的金融業整體發展趨勢看，未來的金融監管需要實行混業監管，才能更好地適應金融發展的需要。協同監管的另一個重要方面，是要充分發揮行業自律作用，形成行政監管與行業自律相互結合、互為補充的監管體系。

關于互聯網金融政策措施的研究制定工作，相關部門一直在緊鑼密鼓地進行中，具體制度措施也在各個層面多次征求意見，相信會很快陸續出臺。

責任編輯：王超