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　　2017，對于消費金融行業來說，可謂是大喜大悲的一年。

　　這一年，消費金融從藍海初現演變成紅海激戰，從野蠻生長變為強監管推動合規發展。一部分掘金者激流勇進，收獲滿滿；一部分企業正經歷生死寒冬，黯然退場。

　　復盤這一年的風云變幻，清流Club總結了十個關鍵詞。

　　場景為王

　　近兩年，螞蟻金服、京東金融、唯品會、分期樂等持續掀起線上電商場景的熱度，為消費金融的發展培養了良好的市場基礎。

　　年初，“場景為王”還是消金行業的主旋律，蜂擁而上的從業者，帶著發掘金礦的激情開發垂直細分場景。

　　原本僅僅只是捷信、馬上、佰仟、買單俠、有用分期等幾個主要平臺在做的3C場景，又涌入即有分期、小牛分期、拿下分期等大量的分期平臺；緊接著，消費金融的大火從醫美、教育、家裝、租房、旅游、農村等傳統場景，蔓延到婚慶、健身、游戲、租賃、保險、奢侈品、產后護理等新興場景。

　　“那是一個為了規模寧愿放開風控、放棄前期利潤的瘋狂時期?！被貞浧鹪诰€下場景跑馬圈地最激烈的時候，很多從業者還記憶猶新。

　　每到節假日，各消金平臺必會推出各種分期優惠活動搶占市場，捷信曾推出0首付、0利息的“008”戰術，就是3C場景中極具殺傷力的一個經典產品。

　　同時，中介騙貸行業伴隨線下消費場景的繁榮而崛起，隨著時間推移，一些在前期運營過于粗放、風控不夠審慎的平臺逐漸暴露出壞賬高企、運營成本過高的問題，在這場燒錢大戰中，逐漸耗盡元氣的分期平臺低調退場，小牛、佰仟、買單俠等知名企業也紛紛收縮轉型。

　　牌照開閘

　　自從監管層開放了消費金融牌照的審批閘口，今年除了傳統銀行，還有海航集團、海瀾之家、神州優車等多個大型實體企業也紛紛參股設立消費金融公司。

　　從去年下半年到今年初，就有包括哈銀消費金融、上海尚誠消費金融、中原消費金融、包銀消費金融、長銀五八消費金融、河北幸福消費金融、珠海易生華通消費金融等7家消費金融公司先后獲批成立。此外，江蘇蘇銀凱基消費金融有限公司、光大消費金融公司兩家正在籌備中。

　　此前，由于準入門檻相對消費金融牌照較低，網絡小貸牌照備受企業追捧，包括二三四五、中青旅、拉卡拉、萬達、分眾傳媒等一眾知名企業都在今年拿到了網絡小貸牌照。據網貸天眼不完全統計，截至2017年11月21日，監管部門下發《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》之時，市場上共有網絡小貸牌照249張。

　　暴利現金貸

　　3月初，一篇統計了近80家現金貸平臺年化利率的文章指出，現金貸的年化利率超高，其中最高的達近600%，還有從業者透露現金貸只要“壞賬低于50%就能盈利”等信息，徹底將悶聲發大財的現金貸推向了輿論高峰，也吸引了無數人前赴后繼。

　　8月，上市公司二三四五的2017年年中報透露，其金融業務對業績的貢獻已超過原本的主業，金融科技子公司的凈利潤同比增長高達4469.09%，而其主要依賴的產品就是現金貸。這些數據也再一次展示了現金貸的誘惑力。

　　這一年，各大有場景、有流量的平臺紛紛入場。網易、新浪、鳳凰金融、暴風集團、聚美優品、無秘、航班管家、安心記加班、優藍網等多個流量平臺都開始布局現金貸，各種大大小小的創業現金貸平臺也如雨后春筍冒出，一時之間，百花齊放。

　　“基本上正常放量之后第二個月就能逐漸開始盈利，”一位Payday Loan創業者曾向清流Club透露他的最佳設想，在幾個月前的他看來，如果還有人能把現金貸業務做虧，“那簡直是行業笑話”。

　　也就在短短三個月前，曾有一位平安銀行(行情13.21 -0.60%,診股)內部人士預測，這場現金貸盛宴還將起碼持續一兩年。另所有人措手不及的是，這場集體大豐收，卻在今年下半年趣店上市風波之后戛然而止，相關監管政策隨之發布。

　　騙貸大軍

　　盯上消費金融暴利的，不只有從業者，還有黑產、騙貸大軍。他們中的大多數，都來自最接近消費金融的圈子：從業者和中介。

　　在線下，他們往往以兼職、優惠活動等名義誘騙消費者申請貸款，在線上，他們除了從各大貼吧、論壇等處尋找用戶外，專業黑產還會利用非法手段從黑市或網絡上搜集用戶資料，甚至開發專業的操作系統，用于批量偽造資料、發起貸款申請。

　　騙貸者，就像陽光下必然會產生的陰影，始終伴隨并影響著消費金融這一路跌宕起伏的發展。

　　從早期3C場景中分散的套現人員，到教育、醫美等客單價較高的線下場景中集團化、規?；尿_貸大軍，再到專業擼網貸口子、高度專業化的黑產軍團——暴利擊穿底線，無數騙貸者瘋狂涌入，從消金行業漏洞中吸食驚人利潤。

　　而在今年下半年，相關監管政策不斷下發，線下場景洗牌、線上多個現金貸平臺停止放款之后，騙貸大軍仍在四處尋找新的機會。

　　“現在根本不敢要自然流量，全是擼口子的羊毛黨?！倍嗉页峙片F金貸機構的從業者表示，因為騙貸大軍的目標減少，其平臺受到了更大的風控壓力，異常猛增的申請量讓他們笑不出來，反而感到“毛骨悚然”。

　　ABS大爆發

　　2017年消費金融旺盛的資金需求，也促成了消費金融ABS的大爆發。

　　據Wind統計，截至12月初，2017年以小額貸款為基礎資產的企業ABS總計發行3417億元，占2017年已發行企業ABS的49.2%，較2016年726億元的發行量增長370.66%。

　　其中，螞蟻金服旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司和重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司共發行2493億元，占今年已發行小貸ABS規模的72.96%；其次，平安集團旗下重慶金安小額貸款有限公司發行75億元，占今年已發行小貸ABS規模的2.19%；此外，還有小米、百度、京東等今年發行的以小額貸款為基礎資產的企業ABS則都在40億元以下。

　　另一方面，消費金融公司也是場外ABS的積極參與者。7月，國內二手車電商平臺瓜子二手車聯合百度金融發布了首單ABS產品；今年8月，美利金融聯手京東金融發行首單場外ABS，規模為4.79億元。

　　在巨大的市場需求的推動下，京東金融、陽光證券化基金、百度金融、眾安保險都自己搭建了ABS云平臺。

　　共債隱患

　　隨著消金行業的快速發展，征信系統的不完善使得共債隱患成為了當下迫在眉睫的問題。

　　某第三方風控服務商內部人士透露，在10月中旬，其平臺統計的上百家現金貸平臺的數據顯示，多頭借貸的平臺中位數為14，這意味著被納入統計的借款人的多頭借貸平臺數量集中在14家這個數字，其中多頭借貸數量在10家平臺以上的借款人超過80%。就在上個月底，其平臺統計的多頭借貸中位數已逼近20。

　　早在今年8月，91征信CEO薛本川就曾表示，當時91征信合作了500多家現金貸公司，從他的觀察來看，那時候現金貸行業多頭借貸的比例已經很高了。

　　清流Club走訪線下市場之后也發現，由于大量線下中介主動促成多頭借貸，且用專業手段避開篩查，線下的消費信貸的共債問題同樣嚴重。

　　“我們自己的數據肯定是真的，但問題是不夠全面，接入別的數據共享平臺，又擔心別人都注水故意擾亂我們的判斷?！币晃幌鹑耸繜o奈感嘆。

　　據財新消息，由中國互聯網金融協會發起成立的“信聯”個人信用信息平臺將正式確定名稱為“百行征信”，目前以互金協會400多家網貸會員為主要信息來源，今年底將正式成立。這或將在明年為解決行業共債問題帶去曙光。

　　監管元年

　　今年，消費金融行業最重要的關鍵詞無疑是監管?！安碌綇姳O管會來臨，但沒想到是這么快?！焙芏鄰臉I者發出感嘆。

　　這一次行業變天的速度，顯然超出了大多數人的預料。

　　4月，先是銀監會發布了《關于銀行業風險防控工作的指導意見》要求各地監管部門清理整頓現金貸，并制定了一份包含429家企業在內的現金貸相關平臺排查名單。

　　隨后，P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的通知》及《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的補充說明》，明確針對“利率畸高”、“實際放款金額與借款合同金額不符”等特征，要求各地區整治現金貸。

　　就在從業者都以為這只是“光打雷不下雨”的時候，監管層卻伸出了重拳。

　　11月21日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室緊急下發《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，暫定批設網絡小貸牌照。

　　12月1日，央行、銀監會聯合發布了《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，嚴格從準入牌照、年化利率、砍頭息、貸款用途、融資渠道、助貸模式等多個方向提出了明確合規要求。

　　近日，各地的監管細則也在陸續出臺。

　　監管元年的號角越吹越響亮，行業合規劃進程被強力推動。

　　合規整改

　　這一次席卷而來的監管風暴形勢，比以往任何一次都更為嚴峻。

　　12月監管政策下發后，有部分京東金條用戶反饋金條不能提現的情況，京東金融方面解釋稱，受到新政影響，金條按照監管要求加強了多頭共債風險的防控，可能會有個別用戶借款受到限制。

　　事實上，不只是京東金融有所動作，整個消金行業都掀起了整改之風。原本體量排在第一梯隊的多家現金貸平臺紛紛暫停放貸，轉而調整產品利率、改變業務方向；一些助貸機構則調整與消金平臺的合作模式，不再觸碰授信、風控等核心環節；一些體量較大、杠桿率即將超標的持牌機構，也在緊鑼密鼓的推進增資事宜。

　　12月18日，螞蟻金服對旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司和重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司兩家小貸公司增資82億元，將注冊資本提升至120億元。

　　清流Club還發現，除了趣店、掌眾、玖富等一批調低年化利率的平臺做了少量合規主題的發聲外，整個消金行業似乎都進入了“靜默期”。

　　低調整改，轉向合規，是各大消金企業今年末生死攸關的一步大棋。

　　回歸場景

　　“有沒有什么好的場景可以做？”這是近來急于轉型的消金機構最常探討的問題。

　　在現金貸最火熱的時候，連捷信、馬上這些在線下分期場景的老玩家也坐不住，推出了現金貸，而《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》下發過后，捷信、馬上等企業的新業務重點又都放到了能結合場景的虛擬信用卡產品上。

　　此外，趣店進軍也了汽車金融，螞蟻花唄、中銀消費金融則涉足了車險分期。

　　從場景貸的瘋狂開拓到現金貸的無序生長、倒逼監管，經歷了一整年的風云變幻之后，兜兜轉轉，消費金融的核心又回到了場景。

　　老場景競爭充分，新場景又怕踩坑，在競爭的下半場，國內的消費金融市場再也不是曾經那片可以隨地掘金的藍海，需要打起十二分的精神全力作戰，最后留下來的，只能是真正的實力玩家。

　　出海浪潮

　　就在國內消費金融廝殺慘烈、監管政策緊鑼密鼓下發的時候，有部分人開始盯上了海外市場，從今年7月后，行業內逐漸掀起了消金出海的浪潮。

　　而東南亞消金市場因為具有當地人消費意識超前、監管環境相對國內寬松、獲客成本低廉、高度移動互聯網化、競爭尚不充分等特點，成為眾多消金企業出海的首選地區，用很多東南亞“消金探路者”的話來說，東南亞消金市場“像是幾年前的中國市場”。

　　較早進入東南亞的消金玩家是捷信，今年以來，還有閃銀奇異、凡普金科等多家企業紛紛宣布布局東南亞消金市場。

　　7月，螞蟻金服又宣布與馬來西亞聯昌國際銀行（CIMB）旗下的Touch’n Go （TNG）公司簽署協議，將組建一家合資公司，為當地用戶提供電子錢包解決方案和其他相關金融服務。業內人士分析，螞蟻金服在海外的布局，實則也為其面向海外市場推出消費金融產品做好了鋪墊。

　　就在最近幾個月國內現金貸政策落地前后，印尼本土第三方支付企業Xendit CEO Moses Lo曾向清流Club透露，他已經了解到有100多家有意出海東南亞的中國的現金貸企業。

　　值得注意的是，在東南亞地區開展消金業務同樣需要注意牌照申請、資金來源以及當地征信系統不健全等問題。

　　展望2018年：持牌機構將成為主角

　　雖然消金行業正處在監管重拳出擊的風暴之下，但業內多位高管都一致認為，消費金融是在朝著預料中理想的狀態發展。

　　“監管設立了規范后消費金融會更健康有序地發展?！毙≮A科技總裁成少勇表示，目前行業存在著兩方面比較突出的問題，“一是有些參與者把消費金融業務簡單處理，追求短期效應，二是監管政策的不確定性?！?/P>

　　“未來消費的發展重點在于合理的費率，這對于消金企業的獲客和風控能力提出了更大的挑戰?！彼ㄗh，消金企業應從獲客能力、風險管理、客戶服務能力等方面提升“內功”。他預計，銀行和消費金融公司等持牌機構會成為消費金融的主角，P2P備案完成之后，也會成為一支生力軍。

　　淺橙科技CEO朱永敏則認為，明年消費金融平臺有望在產品品類、消費場景拓展、消費信用貸類型等方面取得突破。

　　“專注認真做的會留下來，想趁機撈一把的會退場?！睂ο鹦袠I接下來可能發生的變化，遂寧銀行一位管理層人士預測，未來持牌機構與金融科技公司之間的合作將會更緊密、更清晰。

　　在他看來，持牌機構明年普遍專注于自身基礎能力建設，如實時風控和產品能力。明年各家銀行的自營消金產品會逐漸上線，同時，受制于本身客觀情況和體制問題，會不斷去尋找新的平臺合作方。

　　“銀行很難再繼續和有劣性的平臺進行合作，”他認為，未來銀行應該會積極接納合規的消金平臺，與之共同探索、成長，以補充其自身IT、產品、運營、風控、獲客的短板。

責任編輯：方杰