證監會官網近日信息披露，上海農商行首發事項將于11月26日上會，根據上海農商銀行更新招股說明書，其擬發行不超過28.93億股、不低于9.64億股，募資凈額全部用于補充核心一級資本，海通證券、國泰君安、中信證券為聯合保薦承銷機構。

截至2019年末，上海農商行資產總額為9302.87億元，資產規模在農商行中僅次于重慶農商行、北京農商行，為第三大農商行。如果上海農商行此次順利過會并上市，其將成為今年A股第二家上市銀行，也是A股第九家上市農商行。

從披露的三季報來看，下半年，已上市8家農商行在營收和凈利潤方面均呈現較上半年增速下滑的局面。在市場普遍看好后市銀行板塊表現的情況下，分析人士指出，銀行股未來幾個月仍具投資價值，但更多是流向銀行龍頭，卻難惠及中小銀行。

三季報資產規模近萬億 列全國第三大農商行

此前7月，上海農商銀行更新招股說明書，擬發行不超過28.93億股、不低于9.64億股，募資凈額全部用于補充核心一級資本，海通證券、國泰君安、中信證券為聯合保薦承銷機構。

截至2019年末，上海農商銀行資產總額為9302.87億元，僅次于同期10297.90億元總資產的重慶農商行和9586億元總資產的北京農商行，位列全國規模第三大農商行。

招股說明書顯示，2017年至2019年，上海農商銀行營業收入分別為179.21億元、201.46億元、212.71億元，復合年增長率為8.95%；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為67.69億元、73.08億元、88.46億元，復合年增長率為14.31%。

根據上海農商銀行11月5日最新發布的2020年三季報數據來看，實現營業收入153.59億元，凈利潤60.53億元。截至2020年9月末，上海農商銀行資產總額9718.71億元，已接近萬一規模關，負債總額8980.96億元，所有者權益總額737.74億元。

資產質量方面，截至2020年9月末，該行核心一級資本充足率11.50%，一級資本充足率11.50%，資本充足率14.28%。

股權結構問題掃清 上海久事將躋身前十大股東

最早在2018年12月，上海證監局網站發布了上海農商行輔導備案基本情況表，后于2019年7月，上海農商行在證監會網站上首次披露了其招股說明書。

但之后在2020年4月17日，證監會官網發布《上海農村商業銀行股份有限公司首次公開發行股票申請文件反饋意見》，對上海農商銀行IPO連發53個問，涉及上海農商銀行IPO的關聯交易、貸款等方面作出，并該行股權結構變化、歷史沿革、收入結構、經營情況等方面也被問詢。

在股權結構方面，7月6日上海農商銀行完成股權變更，外界普遍認為此舉掃清了其上市前的最大障礙。

此前2019年6月，上海銀保監局在關于同意上海農商行在境內公開募集股份并上市交易股份的批復中指出，要求該行在正式發行A股上市前，必須完成相關股權問題的整改工作，將單一非銀行股東及其關聯方的持股比例壓降至10%（含）以下。

此后批復公告顯示，上海銀保監局根據相關規定，經審核，同意上海久事（集團）受讓上海國際集團公司、上海國際集團資管合計持有的7.34億股，占上海農商銀行總股份的8.45%。完成交易后，上海久事將躋身上海農商行前十大股東。

或成年內第二只上市銀行股 股市中小銀行仍有投資價值

今年以來銀行股IPO的明顯放緩，去年共有8家銀行登錄A股，而2020年截止目前僅有廈門銀行一家成功上市，如果上海農商銀行此次順利過會，則或將成為年內第2家、A股第38家上市銀行。

目前A股排隊上市的農商行還有10家，包括瑞豐農商行、廈門農商行、亳州藥都農商行、海安農商行、昆山農商行、大豐農商行、馬鞍山農商行、廣州農商行、南海農商行和順德農商行。

從最近2019年上市的三家農商行來看，包括2019年1月上市的紫金銀行、2019年3月青農商行和2019年10月的渝農商行，青農商行和渝農商行股價破發，紫金銀行在上市后曾有一段時間走高，但股價之后也一路走低。

同時三季報顯示，上市農商行中渝農商行前三季度的歸母凈利潤負增長，其他7家農商行均實現正增長，其中，蘇農銀行歸母凈利潤增速最高。當季中小銀行營收增速由正轉負主要因為增加撥備計提力度和非傭金交易收入拖累等因素所致。

近來銀行股行情不斷，截至11月23日收盤，37只上市銀行股全線普漲。對于未來一段時間銀行股，民生證券分析師郭其偉認為，當前經濟持續向好，銀行總體風險水平改善，業績增速迎來拐點。銀行板塊的PB估值僅為過去5年10.20%左右的分位數水平，估值處于歷史低位，短期信用債市場波動并不影響銀行板塊的長期投資價值，在經濟數據的催化下，現在正是加倉銀行股的重要機會。

責任編輯：Rachel