2020年對于金融科技領域而言意義非凡。這一年，是互聯網金融風險整治的收官之年，在營P2P平臺被清零，披著金融創新外衣的非法集資風險進一步化解；這一年，金融科技公司前所未有地獲得了來自監管的重點關注，納入金融統一監管已板上釘釘。

展望2021年，是央行“金融科技發展三年規劃”的收官之年。按照規劃，到2021年，將進一步增強金融業科技應用能力，實現金融與科技深度融合、協調發展，明顯增強人民群眾對數字化、網絡化、智能化金融產品和服務的滿意度。

業內人士認為，2021年，針對金融科技行業的嚴監管仍將持續。依法將金融活動全面納入監管、對同類業務、同類主體一視同仁的監管將成為常態，“反壟斷和防止資本無序擴張”將成為監管主線。但科技創新仍是引領全球經濟發展的主要動能，未來監管將在風險與創新之間尋找平衡，要既鼓勵創新又守牢風險底線。

要將金融基礎設施納入宏觀審慎管理

在螞蟻登陸科創板前兩天，這家金融科技巨頭的上市被按下了暫停鍵。盡管監管此前就已經開始對金融科技的風險進行整頓，但伴隨著“贏者通吃”與“大而不倒”被提到了政策高度，金融科技巨頭的風險隱患也被提升到了前所未有的高度。

12月21日，央行召開會議傳達學習中央經濟工作會議精神，提出要著重支持金融科技依法規范發展，堅決反對壟斷和不正當競爭行為，防止資本無序擴張。

此前，央行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清指出，少數科技公司在小額支付市場占據主導地位，涉及廣大公眾利益，具備重要金融基礎設施的特征。而近日，央行行長易綱更在撰文時指出，金融基礎設施與主要金融活動、金融市場、金融機構一樣，應逐步納入宏觀審慎管理。他指出，要完善宏觀審慎管理體系，加強對系統重要性金融機構、金融控股公司與金融基礎設施統籌監管，發揮宏觀審慎壓力測試在風險識別和監管校準中的積極作用。

對于金融科技行業因自身特征可能引發的問題，郭樹清也特別強調，需要更多關注大公司是否妨礙新機構進入，是否以非正常的方式收集數據，是否拒絕開放應當公開的信息，是否存在誤導用戶和消費者的行為等。尤其是一些大型科技公司涉足各類金融和科技領域，跨界混業經營，必須關注這些機構風險的復雜性和外溢性，及時精準拆彈，消除新的系統性風險隱患。

看懂經濟研究院特約高級研究員金天認為，金融科技沒有改變金融本質，因此依法將金融活動全面納入監管，對同類業務、同類主體一視同仁，在現行法律法規框架下，接受一致的市場準入和持續監管，遵循同等的業務規則和風險管理要求，將成為對金融科技和金融科技公司的監管常態。他指出，在今后一段時間內，“反壟斷和防止資本無序擴張”將是一條監管主線。

金融業務必須持牌經營

今年以來，包括《商業銀行互聯網貸款管理辦法》、《網絡小額貸款管理辦法（征求意見稿）》等多個針對金融科技核心業務的監管政策文件陸續出爐，讓一些在金融領域“無證駕駛”的金融科技公司的業務感受到了來自“嚴監管”的威懾。正如多位監管官員所說，金融科技的本質仍是金融，因此，必須持牌經營已經成為金融科技領域的共識。

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，2021年，對于大型科技公司跨界開展金融業務的行為，監管部門將以“功能監管”理念為落腳點，開展嚴格監管。對大型科技公司的規范化監管，也將為商業銀行和金融科技公司新的合作模式創造機會。

“由大型科技公司自身直接開展的金融活動或將參照金融機構進行嚴格監管?！濒斦J為，未來，大型科技公司與金融機構的合作模式或也將發生改變。由金融機構合規公平提供產品，而科技公司提供平臺和流量的模式或將更為普遍。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示，監管思路越來越透明，按照當下監管發聲方向來看，下一步互聯網存款和信用支付預計也將進一步被監管起來。與此同時，目前尚未得到有效監管的第三方財富管理平臺、券商科技、保險科技等，未來或也將逐漸規范起來。

“金融科技公司要發展，就應該回歸金融科技本源?！秉S大智認為，金融科技行業才剛剛開始，但平臺要發展就要做真正具有科技內核的業務，而非拿著金融科技的幌子去做金融業務。

金天認為，金融科技企業需要在新形勢下擁抱監管要求，自查業務模式，從快速擴張轉向行穩致遠。維護金融安全、防范金融風險是金融領域一切創新和發展的前提，金融科技企業應以更高標準、更嚴規范進行自我要求，完善公司治理架構，貫穿全面風險管理理念，加強與合作伙伴的聯防聯控，警惕風險的跨業務、跨機構、跨市場快速傳播。

與此同時，金天認為，應當更加全面、準確地理解“普惠金融”意涵，關注小微企業、三農和老年人等市場主體和弱勢群體的金融服務需求，在加大科技創新同時，為彌合行業、地區、群體之間的“數字鴻溝”承擔更大社會責任。

數據將成未來監管研究重點

數字經濟之下，數據已經成為最重要的生產力。在多位業內人士看來，金融數據的治理更加迫在眉睫。

國務院參事、中國銀保監會原副主席王兆星認為，當前金融數據流通面臨的最大障礙是數據權屬問題，數據權利邊界不清、權益分配規則不明、糾紛解決機制不健全，導致數據主體缺乏開展數據交易流通的積極性。

“加快數據權屬相關立法，明確數據定位，歸屬內容和范圍，為數據開放共享、交易流通和權益分配提供法律依據?！蓖跽仔潜硎?，按照數據權力歸屬確定可流通數據的范圍和流通規則，確定數據權益在數據所有者、開發者和使用者之間的合理分配，防止部分市場主體憑借技術優勢獨占數據收益，加大數據壟斷的治理能力。

金天則表示，未來或將在數據壟斷的“入口”和“出口”兩端考慮進行監管。第一，數據獲取是否合法合規，是否得到用戶的充分知曉和授權，是否涉嫌危害數據安全、侵害用戶隱私；第二，部分巨頭機構取得數據壟斷優勢后，是否會濫用市場支配地位，損害企業商戶和消費者的自由選擇權利。在具體行業方向上，圍繞市場和社會最關注的“衣食住行”領域，如電商、本地生活、房屋中介、打車平臺等的數據壟斷問題可能會得到更多關注。

然而數據治理并不容易。蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示，數據天生就具有壟斷的效應，不具規模數據幾乎沒有價值。監管層首先需要進行數據確權，之后才能進行數據保護。但過嚴的數據保護可能限制金融科技的發展，如何確定數據保護的度仍有待商榷。

資本市場對金融科技的追逐將趨于理性

近年來，金融科技在中國迅猛發展。金融機構數字化轉型持續推進，產品和工具應用日益豐富，金融服務的效率和包容性大幅提高，金融科技的前景依然被業界看好。

業內人士普遍認為，未來針對金融科技的監管，是要在創新與風險的尋求平衡。對金融科技的嚴監管，并非是要將金融科技“一棒子打死”，而是在風險可控的范圍下促進創新。未來，各項技術在金融科技中的應用將有越來越多的規范出爐，在規則之下，金融科技板塊未來依然可期。

“過去一段時間以來，互聯網科技公司布局金融科技，主要側重在移動互聯網、大數據等’軟科技’范疇，未來發展將更多在物聯網、人工智能等’硬科技’領域探索?！苯鹛煺J為，如今，中國已將“科技創新”提升至戰略高度，這其中，既需要金融行業自身數字化轉型和降本增效，也需要金融服務與實體產業、居民生活有更加深度、更智能化的聯結，在此方面金融科技仍大有可為。

華夏新供給經濟學研究院院長賈康也指出，金融及科技的融合方興未艾、前程無量，兩者的相互融合與促進去支持實體經的發展才是硬道理。

也有業內人士認為，未來資本市場對于金融科技的追逐將趨于理性。在穿透式監管、統一監管的大趨勢下，金融科技企業顯然無法迴避其金融的屬性，這將使得資本市場重新調整估值邏輯，給予金融科技企業更加合理的估值水準。從長遠看，這也將有利于保護普通投資者的利益。

責任編輯：方杰