今年以來，招商銀行股價上漲趨勢優于其他銀行股，今日更是盤中一度漲幅超過5%。被業內冠以“零售之王”的招行未來的發展動力在哪兒？“大財富管理”的戰略如何實施？在房地產集中度管控政策之下，招行又將如何調整戰略？

在今日的招商銀行業績發布會上，執掌招行剛剛半年的董事長繆建民透露，招行2020年的市盈率（PE）及市凈率（PB）表現均優于同業，PE值反應出映招行未來有較好的盈利增長，PB值則反映出招行優秀的財富管理能力，他表示相信招行股價會持續有好的表現。

凈利增長4.82% 資產質量出現好轉

繆建民表示，受疫情影響，去年上半年招行的資產質量出現較大的壓力。但隨著國內疫情形勢的緩和，經濟企穩回升，加上招行采取多種措施，加強質量管控和風險化解，資產質量壓力已得到明顯的緩解。

根據招商銀行年報顯示，2020年實現歸屬于母公司股東的凈利潤973.42億元，同比增長4.82%；不良貸款率1.07%，較上年末下降0.09個百分點；撥備覆蓋率437.68%，較上年末上升10.90個百分點。

具體來看，零售貸款不良率略有上升，公司貸款有所下降。零售貸款的不良率上升0.08個百分點至0.81%；公司貸款的不良率下降0.2個百分點至1.58%。關注貸款率和逾期貸款率，分別比上年下降0.36個百分點和0.29個百分點，而不良生成率較上年末上升0.13個百分點。

招商銀行高層透露，去年不良生成率上升，主要是信用卡貸款不良生成率較上年上升。而招行理財去年回表126億元資產，主要是不良資產。針對去年疫情之下不良壓力上升，招行也加大了不良資產的處置力度。去年全年，招商銀行共處置549.29億元。

招商銀行副行長兼財務負責人王良表示，去年年底銀保監會和財政部下發了關于加大不良資產確認處置的通知，其中包括對理財不良資產處置的辦法，所以按照監管的要求，去年凡是確認的能夠回表的都盡量全部回表。

“另外，信用卡貸款去年呈現風險高發，今年風險仍會處于相對的高位，所以招行對信用卡客戶準入、對信用卡貸款增速都會做調整?！?/p>

房貸業務受限 加強資產結構調整或是“良方”

根據2020年業績報告顯示，招行房地產行業公司貸款占比為7.7%，同比下降0.43個百分點；個人住房貸款占比為25.5%，同比上升0.67個百分點。按照房地產集中度新規要求，招行的房地產貸款和個人住房貸款占比上限分別為27.5%和20%。這意味著招行個人住房貸款占比超出監管“紅線”。

招商銀行表示，2021年，受“三道紅線”融資新規和商業銀行房地產貸款集中度管理等監管新政影響，預計部分杠桿率高、有息負債沉重、三四線城市項目占比高的房地產企業融資能力和回款情況可能變差，資金壓力可能增大。

“招行將持續對房地產客戶及區域資產結構進行調整，聚焦中心城市和戰略客戶，預計在宏觀環境及產業政策無重大變化的情況下，房地產領域資產質量將保持相對平穩。 ”

王良預計，房地產按揭貸款和房地產開發貸款均屬“高定價”貸款，招商銀行會按照監管部門的要求，適當的管控住房按揭貸款和房地產貸款的增量和增速，但這會對貸款定價水平產生影響。

不過，招行首席風險官朱江濤表示，房地產集中度新規對于招行的總體影響可控，后續招行將按照房地產集中度管理的監管要求，加快內部資產結構的調整。

“招行將在大類資產組合配置上，適當加大投資類資產、票據資產和同業資產等非信貸類資產配置力度，提升非信貸類資產占比 ?！敝旖瓭硎?，招行還將在風險可控前提下積極推動普惠小微、優質制造業，以及消費金融、新動能與新經濟、供應鏈金融等業務發展，持續優化信貸類資產內部結構。

實際上，招行已經在向產業、區域細分市場進行布局。招行正計劃進一步增持臺州銀行股權。增持計劃完成后，招行持股比例將升至24.86%，成為臺州銀行第一大股東。而此前，招行還與京東科技旗下子公司成立直銷銀行拓撲銀行。

招商銀行行長田惠宇表示，招行希望通過這些合作，探索在細分領域市場服務小微企業的經營方式。其中，增持臺州銀行是嘗試在區域細分市場進行探索，成立拓撲銀行則是在行業的細分市場用數字化的方式進行探索。

零售AUM增量創新高 “大財富管理” 成未來五年主線業務

近年來，招行的“大財富管理”業務已經形成了競爭的護城河。在“得AUM者得天下”的背景下，招行零售管理客戶總資產（AUM）在去年末達8.94萬億元，同比大幅增長1.4萬億元 ，AUM增幅創下了近五年新高。

據透露，未來五年，招行會將“大財富管理”定位為主線業務，并計劃建立基于大財富管理的閉環圈層，形成大財富管理價值循環鏈。

田惠宇今日在業績發布會上坦言，招行的“大財富管理”并不是“一時興起”，“大財富管理”是銀行穿過未來的迷霧所能看到的、離3.0模式最貼近的方向之一，是“輕型銀行”向縱深推進的高級形態，也是在低利率時代打造差異化競爭優勢的戰略支點。

招商銀行副行長汪建中也表示，財富管理是各項業務的引擎，真正將財富管理打造好，要涉及到對公業務、資產管理、零售業務、金融科技等方面，而財富管理業務能力發展，也將必然帶動這些業務的持續上升，讓各項業務形成“飛輪效應”。

在發展“大財富管理”業務上，招商銀行已有所動作。

近期，招行調整了零售組織架構，將原一級部門零售金融總部的大部分團隊、原財富管理部合并組建財富平臺部。架構調整后，零售金融總部“瘦身”，只保留策略、考核等后臺團隊；新組建財富平臺部，則意在強化該行財富管理業務上的投入，以帶動零售業務增長。這是自2018年招行將財務部、私人銀行部、信用卡中心、零售信貸部整合成為零售金融總部之后的又一次重大調整。

“2018年調整后，招行的MAU已經達到了1.1億左右，客戶觸達率和客戶在線交易比例均達到90%以上，在這種情況下，組建財富平臺將進一步優化效率?！蓖艚ㄖ斜硎?，在這樣的構架中，兩個部門可以實現較高效率的協同合作，使MAU更高效地轉化成為AUM。

汪建中進一步表示，架構調整還有利于招行構建平臺化、生態化的經營方式，推進數字化轉型的策略，招行可在客戶觸達方面形成不同的接觸點，提高客戶的體驗、效能。同時，整個流程設計也可以有效控制風險。

此外，近日招商銀行為理財子公司招銀理財引入了JP摩根作為戰略投資者。田惠宇表示，JP摩根在大財富管理上的能力值得招商銀行學習。引入JP摩根是為了加強招銀理財的資產管理和產品組織能力，將對招行理財子公司業務發展有所幫助。

招商銀行3月19日公告顯示，JP摩根將出資約26.67億元人民幣，其中5.56億元計入招銀理財的注冊資本。增資完成后，招銀理財注冊資本將由人民幣50億元增加至約人民幣55.56億元，摩根大通戰略投資者持股10%。

責任編輯：王超