在我國，關于民營經濟的作用有著“五六七八九之說”，即民營企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP，70%以上的技術創新、80%以上的城鎮勞動就業、90%以上的企業數量。由此可見，民營經濟發展速度快與慢，發展質量好與壞，對中國經濟影響巨大。

推動民營經濟高質量發展，事關國之大體。而在這其中，如何很好地解決民營企業融資難融資貴的問題，又是破局關鍵。在這個過程中，供應鏈金融扮演者越來越重要的角色，且在發展過程中，其模式也在不斷演變進化。

首提供應鏈脫核模式

近日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局、國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、全國工商聯等八部門聯合印發《關于強化金融支持舉措 助力民營經濟發展壯大的通知》（以下簡稱《通知》），提出支持民營經濟的25條具體舉措?！锻ㄖ肥状翁岢鲢y行業金融機構要積極探索供應鏈脫核模式，支持供應鏈上民營中小微企業開展訂單貸款、倉單質押貸款等業務。要積極開展產業鏈供應鏈金融服務，深入實施“一鏈一策一批”中小微企業融資促進行動，支持重點產業鏈和先進制造業集群、中小企業特色產業集群內民營中小微企業融資。

供應鏈金融為何要脫核？

傳統意義上的供應鏈金融，基本是以產業鏈上的核心企業為主，依托核心企業的信用展開業務，那這次為什么要提倡積極探索供應鏈脫核模式，傳統供應鏈金融存在什么短板呢？

中國人民大學商學院教授、博士生導師宋華認為，傳統供應鏈金融存在明顯的供需錯配問題，主要表現“三個失調”：

第一個失調，受惠對象失調。大型企業和核心企業是金融機構爭搶的對象，不缺資金，小微企業在普惠金融政策的推廣之下也得到了受惠，但是目前最大的空白點是不大不小的中小，而這個是沒有被澆灌到的地方，這是供應鏈金融一個嚴重的失調。

第二個失調，業務品種失調。目前做要素的供應鏈金融偏多，基于行為的供應鏈金融幾乎沒有。比如說，基于知識圖譜和行為過程的把握來推動的供應鏈金融幾乎很少看到。另外，在要素金融當中基于物的信用做的供應鏈金融很少，大家大部分做的債權債務，而在債權債務供應鏈金融當中做應收的很少，做應付的太多。今天看中國的各行各業里面千軍萬馬奔的都是應付，很少去針對應收，而在應付這個領域當中，大家做得更多的是電子債券憑證流轉，真正基于產業解決應付的很少，這就是今天中國的供應鏈金融嚴重的業務和產品的結構性失調。

第三個失調，主體互動失調。幾乎所有的產業企業都希望供應鏈金融之水能夠澆灌他們，但是他們找不到真正有力的金融資源。我們的金融機構也特別想把供應鏈金融作為新的發展方向，但卻始終找不到產業的入口，這就叫主體性失調，也是今天中國的供應鏈金融現狀之一。

而之所以產生上述錯配失調問題，筆者認為，核心原因還在于傳統供應鏈金融過于依賴核心企業，傳統金融機構有著嚴重的路徑依賴，只看重熟悉的行業，成熟的模式，使得供應鏈金融很難提質擴面。

近日，IDC聯合京東科技發布的《2023供應鏈金融科技發展洞察白皮書》（以下簡稱《白皮書》）似乎驗證了筆者的觀點?！栋灼凤@示，當前核心企業在推進供應鏈金融落地方面尚存在數字化程度較低、數字基建成本高、風控能力不足、運營提升困難等關鍵挑戰。

《白皮書》對分布在制造業、消費品、能源化工、交通運輸、ICT行業的60家核心企業（以主營業務規模在50億元以上的企業為主）使用供應鏈金融的發展現狀進行了定量調研，同時也結合了部分核心企業和金融機構的深訪。

從供應鏈金融惠及面來看，25%的受訪企業的供應鏈金融業務還處于單點試驗階段，51.7%處于局部推廣階段，而全面推行、管理運營等階段較少，還存在提升空間。

從供應鏈上下游融資難度來看，《白皮書》顯示，目前以核心企業主體信用背書，供應鏈上游的融資可獲得性較高，但在融資的成本、期限、額度、便捷度等方面存在優化空間。供應鏈下游融資的可獲得性較低。盡管有61.7%的核心企業受訪者表示供應鏈金融需求主要來自企業的下游，但在實際業務開展中，超過一半的受訪者表示，其下游經銷商沒有獲得過融資。

此外，IDC調研顯示，核心企業在推進供應鏈金融落地方面尚存在數字化程度較低、數字基建成本高、風控能力不足、運營提升困難的四大關鍵挑戰。大部分核心企業供應鏈金融的數字化程度較低，“幾乎沒有數字化”和“有少量的數字化系統”的受訪者占比高達70%。

供應鏈金融脫核該怎么搞？“供應鏈金融數字生態”或是最優解

《白皮書》認為，“供應鏈金融數字生態”的模式創新，是當前行業的較優解。將產業、科技、金融三者相結合，補齊了此前單純由核心企業、金融機構或科技公司主導的短板。這種生態化的模式將融資企業置于生態網絡當中，而非單一核心企業的供應鏈當中，生態中的多元數據可以相互關聯、校驗，從而大幅提升風控能力。另外，該模式也能有效促進供應鏈與供應鏈金融之間的有效聯動，實現供應鏈金融從“單鏈”到“多鏈”，從鏈狀到網狀的躍遷發展，從而提升供應鏈效益。

宋華教授同樣認為，打破供應鏈金融現有的僵局，可以通過關注生態、流程重塑、治理破局等多方面的努力實現。

京東科技金融科技事業部負責人認為：隨著當下供應鏈上下游企業彼此依存度越來越強、業務流程數字化程度越來越高、不同產業鏈交織更加復雜、供應鏈對于市場需求變化反應更加敏捷，供應鏈金融生態體系也進入下一個黃金十年發展期。產業多方對供應鏈金融科技的需求也發生著變化。如何借助生態多方力量，實現供應鏈金融“服務鏈路更透、行業洞察更專、平臺鏈接更通、平臺運營更精”，充分協同金融與科技側的“有限供給”與產業側的“無限需求”，正是京東供應鏈金融科技在新形勢下創新發展的機遇所在。

基于此，京東供應鏈金融科技正式發布“四個一體化”戰略方向，即內場+外場、科技+金融、上游+下游、B端+C端的一體化，為實體產業鏈提供從原材料到終端消費全鏈路的供應鏈金融科技服務，助力實體產業構建高質量生產力。 

據了解，目前京東供應鏈金融科技已累計覆蓋30多個產業場景，包括食品、酒水、飲料、摩托車、電動自行車、通訊數碼設備、家電、家具家裝、衛生潔具、紙品、連鎖酒店等細分場景，整體服務數百家核心企業、數百萬家中小企業。其中，京東供應鏈金融科技目前服務民營企業的比例超過99%。

責任編輯：王超