美國的商業地產業正面臨自2008年以來最大的崩盤風險，這可能會給美國銀行帶來高達1600億美元的損失。

這是南加州大學、哥倫比亞大學、斯坦福大學和西北大學的研究人員在一份新的工作論文中得出的結論，該論文評估了長期較高利率對商業房地產行業和美國銀行體系的影響。

據悉，該論文使用了早些時候開發的一個框架來研究美聯儲為抑制通脹而采取的激進加息行動，本輪加息周期壓低了股票、債券和商業房地產等資產。

該報告得出的結果是，如果10%-20%的商業房地產貸款出現違約（這是金融危機期間違約率預期值的低端），美國的銀行可能會蒙受約1,600億美元的損失。

“這一證據表明，如果利率繼續走高，房地產價值沒有恢復，違約率可能達到與大衰退期間相當甚至更高的水平?！毖芯咳藛T們寫道。

事實上，其他專家也對商業地產領域的麻煩提出了警告，因為該行業約有1.5萬億美元的債務將在未來幾年到期。而進一步虧損的前景引發了人們對另一場銀行擠兌的擔憂，類似于今年早些時候發生的硅谷銀行（SVB）爆雷事件。

在這份工作報告中，研究人員估計，在半數無保險存款人清空賬戶的假設前提下，與商業房地產相關的損失可能導致31至67家規模較小的地區性銀行破產。另外340家銀行可能因利率上升而面臨虧損。

“如果這種商業地產貸款問題在利率較低的2022年初顯現出來，那么即使在我們最悲觀的情況下，也不會有一家銀行倒閉。然而，我們的研究表明，在美聯儲激進加息之后，銀行資產價值的大幅下降嚴重削弱了銀行抵御不良信貸事件的能力。這種敞口使銀行更容易受到重大償付能力風險的影響，”該報告補充道。

一直以來，投資者都在關注美國銀行體系的穩定性。今年8月，評級機構穆迪（Moody’s）下調了美國10家大中型銀行的信用評級，并將另一批銀行列入審查名單，部分原因是銀行資產風險上升。

責任編輯：王超