2024年首日，浙商銀行發布公告稱，該行于2023年12月29日收到《國家金融監督管理總局關于籌建浙銀理財有限責任公司的批復》，獲準籌建浙銀理財有限責任公司（下稱“浙銀理財”）。

歷時三年，這家銀行理財公司終于獲批籌建。業內人士稱，理財市場規模經歷從快速增長到萎縮再到修復的過程，展望2024年，銀行理財規模有望再增長。

銀行理財公司擴容至32家

2024年1月1日，浙江銀行發布公告稱，該行于近日收到了監管批復，獲準籌建浙銀理財?；I建工作完成后，該行將按照有關規定和程序向國家金融監督管理總局提出開業申請。這也意味著，后續若順利開業，浙銀理財將成為我國第32家銀行系理財公司，也將成為12家股份行中最后一家設立的理財公司。

從董事會通過議案到獲批籌建，浙銀理財的籌備歷經三年有余。根據浙商銀行于2020年11月發布的公告，浙銀理財的注冊資本擬為人民幣20億元，注冊地為杭州，由浙商銀行100%持股。

對于此次浙銀理財籌建獲批，浙商銀行方面有關負責人稱，這是推動理財業務回歸本源，強化風險隔離，引導社會資金活水灌溉實體經濟的新起點。接下來，將持續提升投研能力，完善產品體系和客戶陪伴體系，強化全面風險管理能力，不斷提升客戶服務水平和服務實體經濟能力，全面開啟資管業務高質量發展新征程。

第一財經記者留意到，近年來，浙商銀行積極推動理財業務凈值化轉型，推出了“升鑫贏”“聚鑫贏”“涌薪”“涌盈”“昕澤”“鳴泉”等凈值型理財產品系列。從理財規模上來看，截至2023年6月末，該行理財產品余額1764.37億元，其中，個人、機構客戶資金占比分別為91.45%和8.55%。凈值型理財產品余額1520.90億元，占理財比重的86.20%。2023年上半年，浙商銀行累計發行理財產品2390.08億元，為當期該行的營業收入貢獻了2.17億元的資產管理服務手續費收入。

理財公司成立步伐“變奏”

自2018年4月資管新規落地，國內理財市場開啟一個新的時代。2019年5月建信理財率先開業，隨后銀行系理財子公司如雨后春筍般涌現。目前已有31家理財公司獲批開業，包括26家中方全資理財公司和5家中外合資外方控股的理財公司。

據記者梳理發現，目前國有六大行均已設立理財公司。12家全國性股份制銀行中，除了浙商銀行，其余11家銀行的理財公司均已落地運作。城商行方面，已有包括杭銀理財、寧銀理財、徽銀理財、南銀理財、蘇銀理財、青銀理財、上銀理財和北銀理財8家理財公司設立。農商行方面，目前僅有重慶農商行開設渝農商理財公司。隨著浙銀理財獲批設立，銀行理財公司數量也將擴容至32家。

31家銀行系理財公司概況

回顧銀行系理財公司的成立歷程，經歷了由快轉慢再加速的進程。2019年銀行系理財公司加速落地，年內成立的理財公司多達11家，包括六大國有銀行的理財公司，以及光大理財、招銀理財、興銀理財三家股份制銀行下屬理財公司，此外還有杭銀理財和寧銀理財這兩家城商行旗下的理財公司。

2020年是中小銀行理財公司成立的密集期，8家中小銀行理財公司及首家合資設立的理財公司相繼成立，包括平安理財、華夏理財、信銀理財3家股份行理財公司，徽銀理財等4家城商行理財公司，渝農商行理財公司1家農商行理財公司，以及首家合資成立的匯華理財公司。

到了2021年，理財公司成立的節奏驟然放緩，當年僅有貝萊德建信理財及廣銀理財兩家理財公司成立。2022年，理財公司的開業節奏再度提速，8家理財公司先后成立，包括浦銀理財、民生理財、恒豐理財、渤銀理財4家股份行下屬的理財公司，也包括北銀理財1家城商行旗下的理財公司，以及施羅德交銀理財和高盛工銀理財兩家合資理財公司。2023年全年，僅有法巴農銀理財在7月獲批開業。

接受記者采訪的多位業內人士認為，監管嚴控牌照關意味著理財公司大規模設立的階段已經結束，目前屬于常態化設立階段，存續理財規模成為批復牌照的核心考慮因素。普益標準研究員姜玲認為，此次浙銀理財獲批籌建，表明全國性銀行均獲理財子牌照，中小銀行或將成為接下來的牌照發放重點。

據記者不完全統計，當前仍有廣州農商銀行、成都銀行、西安銀行、齊魯銀行、重慶銀行等近十家中小銀行仍在“候場”獲批設立理財公司。早在2018年，廣州農商銀行就公告稱，擬發起設立理財子公司，該行作為控股股東持股不低于51%。2019年，成都銀行也公告稱，擬出資不超過10億元人民幣設立成都銀行理財有限責任公司。

2024年理財規模仍有增長空間

隨著全國性銀行存續理財轉移至理財公司后，理財公司的產品規模成為理財市場的主力軍。2022年，資管新規打破剛性兌付疊加債市波動影響，理財規模出現萎縮勢頭。進入2023年，銀行理財規模持續承壓，上半年理財規模降低至25萬億元附近，甚至在6月末首次被公募基金規模超越。不過，到了2023年下半年，理財規模出現反彈勢頭。

中信證券首席經濟學家明明認為，2023年上半年銀行理財市場規模下降的主要原因是2022年11月中旬開始的“贖回潮”帶來長久負面影響，一直綿延到2023年3月底。直至2023年10月，理財市場增幅達到1.15萬億元，基本完全修復了9月的失地，2023年11月理財規模繼續修復，環比增長至27.53萬億元，創下年內新高。

展望2024年，接受記者采訪的業內人士稱，銀行理財規模有望增長，他行代銷渠道成為兵家必爭之地。光大銀行金融業首席分析師王一峰認為，歷經2023年第四季度贖回沖擊，對理財來說是產品定位與負債穩定性再認識的過程，短中期規?；蚧揪S持在26萬億~30萬億元左右的量級，難以有明顯突破。預估2024年理財規模增速或在5%~10%，理財規模中樞站上29萬億元。

“2024年下半年理財規模大概率重新站上30萬億元的高點?！泵髅髡J為，理財規?；蛟?023年12月迎來季節性的大幅回落，但市場無需擔憂，2024年1月將很快恢復，2024年上半年規模預計小幅平穩增長至28萬億元左右，下半年在理財子的沖量發力之下，理財整體規模預計會回到30萬億元關口。

在理財公司設立節奏放緩和理財規模有望重回高點的背景下，業內人士認為，代銷渠道將成為理財產品布局發力的重點。王一峰認為，展望2024年，隨著理財子機構爭相布局低波穩健的產品線，產品同質化特征將更加凸顯，產品收益率缺乏相對吸引力背景下，理財機構間的競爭或進一步加劇。結合渠道端來看，通過明星產品系列擴大資產管理規模（AUM）、借助代銷渠道增強客戶觸達能力或是重要抓手。

“2024年他行代銷渠道將成為理財子的兵家必爭之地?！泵髅髦赋?，屆時產品風險收益特征優勢明顯的理財子將會在競爭中占得先機。當前，諸多大行已上架代銷他行理財子的產品，發揮鯰魚效應，倒逼本行理財子推出更多具有市場競爭力的產品，而非依靠母行渠道優勢“躺平”，同時賺取更多代銷費用。

責任編輯：韓希宇