本是中小銀行的“菜”，今年似乎也成了股份行的“心頭好”。

　　9月11日，中信銀行發行300億元二級資本債。這是今年第三家通過二級資本債“輸血”的股份行，而去年全年僅1家。

　　資本承壓之際，銀行正密集通過IPO、定增、優先股、可轉債等資本工具補充資本金，不過目前還未見創新資本工具。交行金融研究中心首席銀行業分析師許文兵告訴上證報記者，傳統資本工具的空間本身較大，用創新工具的必要性還不是很迫切。

　　二級資本債成主力

　　受年底監管達標要求、表外融資需求回表等影響，多家銀行資本金消耗過快，資本充足率下降。這在近期披露的半年報中已初現端倪。

　　中國銀行業協會近期發布的《中國上市銀行分析報告》測算，若上市銀行僅通過未分配利潤補充資本，2018年將產生較大的資本缺口。這就不難理解為何年初至今，銀行鉚足勁運用多個外源性資本工具補充資本。

　　據Wind不完全統計，截至目前，平安、浦發等5家上市銀行有1585億元可轉債待發；工行、興業等3家銀行今年計劃發行及獲準發行的優先股合計為1350億元。

　　從融資方式上看，銀行主要以發行二級資本債為主。據Wind統計，今年約有35家銀行（包括未上市銀行）發行了1904億元二級資本債，且還有212億元待發，二者相加的數值已逼近去年上市銀行全年發行規?！ツ昀塾嫲l行二級資本債2320億元。與此同時，發債融資成本高于去年，發行利率介于4.45%和6.29%之間，而去年最高發行利率不超過5%。

　　這一融資工具原本是中小型銀行的常用方式，今年也成為不少股份行的選擇。目前已有中信、浦發、浙商三家股份行加入發行隊伍，分別發行300億元、200億元、150億元。

　　“銀行面臨資本困境，但是現在資本市場環境不太好，大多還是用債務型工具來補充資本?！痹S文兵表示。

　　對于能夠補充核心一級資本的融資方式——定增，僅農行年初1000億元定增方案實施成功，南京銀行30億元定增計劃意外被否。

　　創新資本工具暫未動靜

　　銀行利用多種工具優化資本充足水平，不僅要滿足監管要求，也決定著銀行競爭力水平。至于選擇何種工具，各家銀行各有打算。

　　平安銀行董秘周強此前表示，定增需要股價處在上升通道，不能低于每股凈資產，發行難度非常大，經常會有發行失敗的風險，這是大部分銀行不選擇定增的原因?？赊D債市價可以低于每股凈資產，但轉股價要高于每股凈資產。若6個月后轉股價高于每股凈資產，就可以順利轉股。

　　從記者梳理的情況來看，目前市場上還未出現無固定期限資本債券、轉股型二級資本債券、含定期轉股條款資本債券等創新資本工具。

　　許文兵認為，銀行資本以核心一級資本工具為主，只要用了資本工具就可以優化資本結構。創新工具本身還沒有非常成熟的操作模式，也面臨新的監管要求，發行優先股或其他資本工具目前還有空間。

　　不過，從目前我國上市銀行面臨的資本困境、《巴塞爾協議III》的規定和國際先進銀行的實踐來看，我國推出創新資本工具已勢在必行。

責任編輯：松崎