近日，前中國銀行副行長、神州數碼信息服務集團股份有限公司聯席董事長王永利在其公眾號發表了對于比特幣、穩定幣以及RWA的看法，他表示RWA是指將現實世界中具有內在價值的各類有形或無形的真實資產的權益份額化、通證化，值得積極探索，但也存在重大挑戰，必須積極而穩妥推進。

而18日，在2025清華五道口全球金融論壇上，王永利也表示，由于傳統的法幣支付清算體系尚難適應加密資產線上7x24小時全球化交易的需求，由此又催生出與某種法幣等值掛鉤的法幣穩定幣，如USDT、USDC等，作為連接法幣與加密資產交易的媒介，而若無法與法定貨幣兌換，穩定幣等加密資產的價值也就難以實現，其發展將受到嚴重制約。因此，在他看來，如果加密資產合法化，則相應需要貨幣的支付清算給予支持。

他表示，比特幣、以太幣等各種加密資產，其本身運行的區塊鏈體系，可以說是去中心、高匿名、公開透明的，在同一區塊鏈體系內，可以實現點對點快速轉移，“就像發送短信一樣快捷安全和低成本”。但不同加密資產區塊鏈體系卻完全是相互獨立的，跨鏈之間很難實現點對點適時交易與轉賬，其轉換效率很低，成本很高，不通過與法幣的交換都難以完成。

因此，比特幣等加密資產的交易，盡管總體在不斷升溫和擴大影響，但卻難以解決現實世界的實際問題，其真實價值存在很大不確定性，而且還隱藏很大合規監管（包括稅務監管、銀行保密法、反洗錢與反恐怖輸送、金融制裁和投資者保護等）風險。

比特幣、穩定幣的發展，一個非常重要的意義在于，給貨幣表現形態或運行方式提供了新的啟發與嘗試：貨幣注定要加快向數字化智能化邁進，需要加密的不再是貨幣本身，而是貨幣錢包（賬戶編號）。貨幣的支付清算可以在普通的公共互聯網上運行，而無需在特定局域網及專用線路上運行，從而大大降低運行成本，提高運行效率。

而在穩定幣產生之后，可以看到，不僅傳統比特幣這樣的加密資產在快速發展，同時涌現出NFT、RWA等數字資產證券化的新領域。因此，貨幣在推動跨境支付清算時，不能僅停留在傳統的服務方式和領域，需要運用新的技術，甚至學習借鑒穩定幣的一些模式和技術，來改造貨幣的運行方式。

論壇上王永利建議，內地從業界、學術領域對穩定幣的發展給予更高的重視，并推動數字人民幣進一步發展?！叭绻€定幣跟某種法定貨幣等值掛鉤，從理論上看，穩定幣就是掛鉤貨幣的代幣，既然代幣能做到這種程度，我們的法定貨幣為什么不能？”

這和其在公眾號上表達的觀點如出一轍，他認為從比特幣等鏈生加密資產、通過ICO推出的衍生加密資產，以及配套的交易平臺、穩定幣，到NFT、RWA，其發展趨勢就是推動區塊鏈不斷引向現實世界，創造出更多應用場景和市場價值，推動去中心化金融DeFi（Decentralized Finance）新模式與相關技術和服務業（律師、會計、稅務等）的發展。

如果RWA真能充分發展起來，比特幣等加密資產是否還有存在的價值與空間？法幣穩定幣已經出臺和運行十多年，規則不斷完善，規模不斷擴大，總體比較穩定，那么，法幣為何不能借鑒穩定幣的技術直接轉變成為可以替代穩定幣的數字法定貨幣？

由于底層資產可以大大拓展與豐富，RWA應該存在巨大發展空間，包括可以全球化交易，也將使區塊鏈技術充分發揮作用。但RWA底層資產真實性、合法性、準確性管理要求更高、難度更大，如果不能從上鏈源頭上保證其底層資產的真實、合法、準確與交易的有效監管，其交易流轉將存在嚴重問題與挑戰，投資者利益恐難得到有效保護。

因此，在他看來，RWA的發展方向是毋庸置疑的，值得高度關注積極探索。但必須從底層資產上鏈的源頭上確保其真實合法、準確完整，不斷提升其交易流通全過程的安全便捷程度。在中國，要發展RWA，需要加快相關技術突破，特別是建立與完善相關的法律法規與金融監管，鼓勵金融創新（包括加密資產創造、配套的交易平臺、穩定幣、NFT、RWA等方面研發），配套的人民幣穩定幣甚至是數字人民幣（需要借鑒穩定幣模式加以改造）也必須跟上。

另外，對于金融科技的發展，王永利指出，當前我國在移動支付、數字貨幣等領域已走在世界前列，但重復建設、數據孤島與安全風險等正成為制約高質量發展的“暗礁”。具體來看，各類機構自建支付、數據系統導致接口混亂，互聯成本越來越高，中小機構逐漸掉隊；所有數據資產實質由業務經辦方（如平臺企業）掌控，而非真正的業務發起方（用戶或企業），埋下隱私泄露與濫用隱患；數據資產歸屬不清、流轉規則不明，制約數字資產價值釋放。

因此，亟需從行為發起人與整個國家角度全面歸集交易數據，有效保護身份信息。對此，王永利還提出，以數字人民幣為范本，構建集約化數字基礎設施。數字人民幣采用央行統一App架構，理論上可歸集全量交易數據，并實現自然人/法人維度的精準追溯。

若將此模式擴展至身份信息管理，用戶或能以數字化ID替代實體證件，自主設定信息使用場景與時效。只有在此基礎上，才能充分保護行為發起人對其交易數據應有的權益，并推動數字資產安全高效的交易，充分挖掘數字資產的內在價值。

責任編輯：王煊