6月18日，以“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展”為主題的2025陸家嘴論壇在上海開幕。中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監督管理總局局長李云澤、中國證監會主席吳清等金融監管部門負責人圍繞金融開放、科技創新、服務實體經濟等核心議題展開深入探討。

潘功勝在論壇上宣布了八項重磅金融政策舉措，包括設立銀行間市場交易報告庫、發展自貿離岸債、在上?！跋刃邢仍嚒苯Y構性貨幣政策工具創新等。李云澤則表示將和上海市政府聯合發布支持上海國際金融中心建設的行動方案，推出一系列務實舉措，包括鼓勵上海在科技金融、跨境金融等領域開展創新探索，支持符合條件的全國性銀行在滬設立金融資產投資公司等。吳清指出，加快落實2025年資本市場對外開放一攬子重點舉措。將聚焦提升制度的包容性和適應性，以深化科創板、創業板改革為抓手，著力打造更具吸引力、競爭力的市場體系和產品服務矩陣。

政策組合拳聚焦三大方向，科創金融成核心抓手

金融界銀行研究院陳國汪院長對論壇釋放的政策信號進行了全面解讀。陳國汪指出，本次論壇發布的政策聚焦以下三個方向。一是支持科創企業全鏈條發展。人民銀行提出發行離岸債拓寬企業融資渠道，金融監管總局明確擴大金融資產投資公司試點范圍，將并購貸款與私募股權投資納入支持范疇，證監會推動科創板設立成長層，降低未盈利企業上市門檻，同時啟用創業板第三套標準，形成“多層次資本市場+多元化融資工具”的科創支持體系。

陳國汪分析，從債權融資到股權投資，從場外市場到主板上市，政策覆蓋企業全生命周期，特別是對硬科技企業的包容性提升，將加速關鍵技術攻關與成果轉化。

二是金融開放邁入新階段。人民銀行提出完善全球金融治理框架，以數字人民幣國際運營中心、人民幣外匯期貨交易等舉措推動人民幣國際化；金融監管總局宣布擴大外資機構準入，在養老金融、綠色金融等領域引入國際經驗；證監會則通過優化QFII制度、推進資本市場互聯互通，構建“引進來”與“走出去”并重的開放格局。陳國汪強調，開放不僅是機構準入，更是規則、標準的國際接軌，這將倒逼國內金融機構提升專業能力。

三是上海國際金融中心建設提速。潘功勝行長宣布的八項舉措中，包括在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點，創新業務規則，支持上海發展離岸貿易等。李云澤局長透露將聯合發布專項行動方案，支持上海在科技金融、跨境金融等領域先行先試；朱鶴新副行長批復的自貿試驗區創新政策，更將助力上海打造“雙循環”戰略鏈接點。陳國汪認為，上海正從要素集聚向功能升級跨越，未來將成為全球資產配置、風險管理、金融科技的創新高地。

制度優化破解深層矛盾，直接融資占比有望突破

針對市場關注的金融結構失衡問題，陳國汪特別指出監管層的改革深意：擴大直接融資不僅是比例調整，更是服務實體經濟模式的重構。他分析，金融監管總局推動銀行設立私募股權投資公司、鼓勵險資參與科創投資等舉措，將打破“間接融資為主”的路徑依賴；而自貿離岸債、結構性貨幣政策工具創新，則為跨境資金流動提供了新通道。

陳國汪表示，當前我國金融資產構成中，銀行業資產占比仍高達90%左右，而保險業與證券業合計占比僅約10%。這種以間接融資為主導的金融結構，已難以適應新時代經濟社會高質量發展的需求。要破解這一結構性矛盾，核心在于降低間接融資比重，著力提升直接融資比例，其中股權市場的培育與發展將成為改革突破口。

本次論壇釋放了強烈的積極信號，陳國汪總結道，本屆陸家嘴論壇所發布的一系列政策措施，都是真金白銀的。這些舉措緊密圍繞中國經濟金融發展進程中的短板問題，具有極強的針對性?？梢灶A見，隨著政策的深入實施，必將有力推動中國金融業的高質量發展，進而促進金融服務實體經濟能力的提升。最終，這些努力將共同助力經濟社會實現健康、可持續的高質量發展，為中華民族的偉大復興貢獻力量。

責任編輯：方杰