又到了用數據分析招行的時候了。財報數據之下每一次業務調整，都勾勒了零售之王的最新打法。

　　記者首先將常規表現總結如下：

　　1、盈利增速穩健，維持雙位數增幅

　　前三季度營業收入1882.21億元，同比增長13.21%；凈利潤673.80億元，同比增長14.58%。

　　2、不良雙降，撥備提升

　　截至9月末，招行不良貸款余額為562.47億元，較上年末減少11.46億元；不良貸款率1.42%，較上年末下降0.19個百分點。

　　同期，不良撥備覆蓋率高達325.98%，較上年末提升了63.87個百分點；貸款撥備率4.64%，較上年末上升0.42個百分點。

　　3、利差上升

　　截至9月末，招行凈利差2.41%，同比上升0.12個百分點。如果分單季度來看，今年第三季度的凈利差2.40%，環比上季度持平。

　　4、資本充足率下降

　　招行資本充足率為15.46%，較上年末下降0.02個百分點；核心一級資本充足率為11.97%，較上年末下降0.09個百分點。

　　除了上述的直觀數據，招行三季報里還是隱藏了三大轉折點：

　　一是，招行零售貸款投放占比重回五成以上；

　　二是，表外業務更大量回歸表內；

　　三是，招行正在加大攬儲力度。

　　零售貸款投放占比重回五成以上

　　截至9月末，招行3.66萬億的貸款及墊款中，企業貸款占比40.98%，零售貸款占比52.43%。這組數據乍看上去符合人們對零售之王的一貫認知，但事實上如果分時點引入去年末及6月末數據，能發現變化正在發生。

　　刨除票據貼現，去年末的時候，招行的零售貸款占比為50.08%，而公司貸款占比為46.67%。到了今年6月末，雖然仍舊習慣用“半壁江山”來形容零售貸款，但事實上半年報里零售貸款占比已經減少到了48.24%。

　　一個季度后，也就是9月末，招行的零售貸款占比又由48.24%拉升至52.43%。這無疑說明，招行第三季度在加碼對零售資產的投入。

　　值得一提的是，券商中國記者此前曾有過報道：招行普通零售用戶和中高端零售用戶的增速，近年來在今年6月末第一次出現了反轉。這表示招行正在更積極地撬動普通零售客戶，或者說，在其他銀行紛紛加碼大零售資產投入的情況下，招行的危機感始終沒有減少過。

　　這從招行行長田惠宇此前在分析師會議上的講話中，也能尋得佐證。田惠宇此前透露：招行將把MAU（網站、app等月度活躍用戶數量，并且是去除重復用戶數的）作為未來幾年零售銀行轉型的北極星指標。原因有兩層：

　　一是從傳統經營的角度，招總行分析了一下各個分行的數據，發現凡是零售各項指標（收入、中收、財富管理、私人銀行的AUM等傳統的零售業務指標）比較好的分行，都有一個共同的特點，就是有效客戶占當地居民的占比都是比較高的；

　　二是MAU牽引著整個零售銀行的數字化轉型。MAU由兩部分組成，一部分是客戶數量，一部分是客戶的活躍度，兩者缺一不可?？蛻舻幕钴S度是取決于銀行線上服務能力。招行移動端的客戶流量已經占到整個招行整體流量的85%以上，怎么樣對這85%的客戶服務好，實際上就考驗數字化運營能力。

　　資產與負債兩大轉折加深

　　截至9月末，招行的貸款及墊款總額為3.95萬億，較上年末增速為10.9%；資產總額為6.51萬億元，較上年末的增幅是3.35%。

　　10.9%〉3.35%，貸款和墊款增速超過了 總資產增速，這說明了什么？有資深業內分析人士分析：表外回歸表內。

　　再來看負債。截至9月末，招行客戶存款總額4.3萬億元，較上年末增長5.80%；而同期，招行負債總額5.98萬億元，較上年末增長2.85%。

　　5.80%〉2.85%，也就是說，客戶存款增速同樣又超過了總負債增速。這又說明了什么？重新大力加碼傳統存貸業務。專業分析人士甚至直指，是從投資業務回歸存貸業務。

　　事實上，已發三季報的銀行中，這樣的情況并不常見，只在少數幾家銀行身上體現。這是招行季報里透露出來的重要信息。事實上，增速差代表的轉折從今年上半年已經顯現，而到了三季度，差距在加大，表示趨勢在加深。

　　為了驗證趨勢加深，讓我們引入半年報數據：貸款和墊款總額增速8.77%〉總資產增速3.81%；客戶存款總額增速4.76%〉總負債增速3.77%。而到了三季度末，每一組指標的落差都在擴大。

　　再次強調，第三季度有兩件事無疑在發生：一是表外業務更大量回歸表內，二是招行更大力度攬儲。

責任編輯：曉麗